പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ- Puttable Bonds in Malayalam

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ പ്രത്യേക ഡെറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളാണ്, അത് ബോണ്ട് ഹോൾഡർക്ക് മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച സമയങ്ങളിലും വിലയിലും കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതിന് മുമ്പായി ബോണ്ട് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാനുള്ള ഓപ്ഷൻ അനുവദിക്കുന്നു. ഈ സവിശേഷത, വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിനെതിരായി, പ്രത്യേകിച്ച് പലിശ നിരക്കിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളിൽ, വഴക്കവും സംരക്ഷണവും തേടുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് അവരെ ആകർഷകമാക്കുന്നു.

എന്താണ് പുട്ടബിൾ ബോണ്ട്- What Is A Puttable Bond

ഒരു പുട്ടബിൾ ബോണ്ട്, പുട്ട് ബോണ്ട് എന്നും അറിയപ്പെടുന്നു, സെക്യൂരിറ്റിയുടെ കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതിന് മുമ്പ് നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് സെക്യൂരിറ്റി തിരികെ വാങ്ങാൻ ഇഷ്യൂവറെ നിർബന്ധിക്കാനുള്ള അവകാശം ഉടമയ്ക്ക് നൽകുന്നു. ഈ സവിശേഷ സവിശേഷത ബോണ്ടിൻ്റെ നിബന്ധനകളിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.

നിക്ഷേപകർക്ക് സുരക്ഷയുടെ ഒരു അധിക പാളി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നതിനാണ് പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. നിലവിലുള്ള ബോണ്ടുകളുടെ മൂല്യം കുറയുന്നതിന് കാരണമാകുന്ന പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ അവ പ്രത്യേകിച്ചും പ്രയോജനകരമാണ്. അത്തരം സാഹചര്യങ്ങളിൽ, ബോണ്ട് ഹോൾഡർക്ക് മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച വിലയ്ക്ക്, സാധാരണയായി ബോണ്ടിൻ്റെ മുഖവിലയ്ക്ക്, ബോണ്ട് ‘വെക്കാനോ’ വിൽക്കാനോ തിരഞ്ഞെടുക്കാം. വിൽക്കാനുള്ള ഈ ഓപ്‌ഷൻ പലിശ നിരക്ക് അപകടസാധ്യതയ്‌ക്കെതിരെയും ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ ക്രെഡിറ്റ് തകർച്ചയ്‌ക്കെതിരെയും ഒരു സംരക്ഷണം നൽകുന്നു.

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ ഉദാഹരണം- Puttable Bonds Example in Malayalam

ഉദാഹരണത്തിന്, സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ 10 വർഷത്തെ കാലാവധിയും 6% പലിശയുമുള്ള ₹1,00,000-ന് ഒരു പുട്ടബിൾ ബോണ്ട് ഇഷ്യു ചെയ്യുന്നു. നാല് വർഷത്തിന് ശേഷം മാർക്കറ്റ് നിരക്ക് 8% ആയി ഉയരുകയും ബോണ്ടിൻ്റെ മൂല്യം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്താൽ, നിക്ഷേപകർക്ക് അത് ₹1,00,000-ന് വിൽക്കാനുള്ള പുട്ട് ഓപ്ഷൻ ഉപയോഗിക്കാവുന്നതാണ്.

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ സവിശേഷതകൾ- Characteristics of Puttable Bonds in Malayalam

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ പ്രധാന സവിശേഷത, നിക്ഷേപകർക്ക് പരിരക്ഷയുടെ ഒരു പാളി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നതാണ്. വിപണിയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്കും പലിശ നിരക്കിലെ വ്യതിയാനങ്ങൾക്കും എതിരെ ഒരു സുരക്ഷാ വല നൽകിക്കൊണ്ട്, മെച്യൂരിറ്റിക്ക് മുമ്പ് മുൻകൂട്ടി സമ്മതിച്ച വിലയ്ക്ക് ബോണ്ട് ഇഷ്യൂവറിന് തിരികെ വിൽക്കാൻ ഇത് ബോണ്ട് ഹോൾഡർമാരെ അനുവദിക്കുന്നു.

കൂടുതൽ സവിശേഷതകളിൽ ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു:

• പലിശനിരക്ക് സംരക്ഷണം: അവർ നിക്ഷേപകരെ ഉയരുന്ന പലിശനിരക്കിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കുന്നു.
• ക്രെഡിറ്റ് റിസ്‌ക് ഹെഡ്ജ്: ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയിലെ സാധ്യത കുറയുന്നതിനെതിരെ ഒരു സംരക്ഷണമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു.
• ഇൻവെസ്റ്റർ ഫ്ലെക്സിബിലിറ്റി: വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ വഷളാകുകയാണെങ്കിൽ നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കാൻ നിക്ഷേപകരെ ശാക്തീകരിക്കുക.
• യീൽഡ് പരിഗണനകൾ: പുട്ട് ഓപ്‌ഷൻ്റെ അധിക സുരക്ഷ കാരണം നോൺ-പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളേക്കാൾ അൽപ്പം കുറഞ്ഞ ആദായം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
• വ്യായാമ തീയതികൾ: ബോണ്ടിൻ്റെ നിബന്ധനകളിൽ പറഞ്ഞിരിക്കുന്നതുപോലെ, നിർദ്ദിഷ്ട തീയതികളിൽ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ പ്രയോഗിക്കാവുന്നതാണ്.
• മൂല്യനിർണ്ണയ സങ്കീർണ്ണത: എംബഡഡ് പുട്ട് ഓപ്ഷൻ അവയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ബോണ്ടുകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു.

ഒരു പുട്ടബിൾ ബോണ്ട് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു- How Does a Puttable Bond Work in Malayalam

ഒരു പുട്ടബിൾ ബോണ്ട്, അതിൻ്റെ കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതിന് മുമ്പ്, സാധാരണയായി ബോണ്ടിൻ്റെ മുഖവില, മുൻകൂട്ടി സമ്മതിച്ച വിലയ്ക്ക്, അത് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാനുള്ള ഒരു ഓപ്‌ഷൻ ഹോൾഡർക്ക് നൽകിക്കൊണ്ട് പ്രവർത്തിക്കുന്നു. 

പ്രക്രിയയിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു:

• ബോണ്ടിൻ്റെ ഇഷ്യൂ: വ്യക്തമാക്കിയ പുട്ട് ഓപ്‌ഷൻ നിബന്ധനകളോടെയാണ് ബോണ്ട് തുടക്കത്തിൽ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നത്.
• പതിവ് കൂപ്പൺ പേയ്‌മെൻ്റുകൾ: ഇഷ്യൂവർ ബോണ്ട് ഹോൾഡർക്ക് ആനുകാലിക പലിശ പേയ്‌മെൻ്റുകൾ നടത്തുന്നു.
• പുട്ട് ഓപ്ഷൻ്റെ വ്യായാമം: പ്രതികൂല വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ ഉണ്ടാകുകയാണെങ്കിൽ, ബോണ്ട് ഹോൾഡർക്ക് പുട്ട് ഓപ്ഷൻ പ്രയോഗിക്കാൻ കഴിയും.
• ഇഷ്യൂവർ റീപർച്ചേസ്: പുട്ട് ഓപ്‌ഷൻ ഉപയോഗിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച വിലയിൽ ബോണ്ട് തിരികെ വാങ്ങണം.

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ തരങ്ങൾ- Types of Puttable Bonds in Malayalam

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ വിവിധ രൂപങ്ങളിൽ വരുന്നു, വ്യത്യസ്ത നിക്ഷേപ തന്ത്രങ്ങളും അപകടസാധ്യതകളും നിറവേറ്റുന്നു. 

തരങ്ങളിൽ ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു:

• സിംഗിൾ പുട്ട് ബോണ്ടുകൾ: ഈ ബോണ്ടുകൾ ഒരു പ്രത്യേക തീയതിയിൽ ബോണ്ട് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാൻ ഒറ്റത്തവണ ഓപ്ഷൻ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
• മൾട്ടി-പുട്ട് ബോണ്ടുകൾ: ഇവ ബോണ്ടിൻ്റെ ജീവിതത്തിൽ പുട്ട് ഓപ്ഷൻ പ്രയോഗിക്കാൻ കഴിയുന്ന നിരവധി അവസരങ്ങൾ നൽകുന്നു.
• ഫ്ലോട്ടിംഗ് റേറ്റ് പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ: ഈ ബോണ്ടുകളുടെ പലിശ നിരക്ക് മാർക്കറ്റ് നിരക്കുകൾക്കനുസരിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു, അവ ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷനുമായി വരുന്നു.
• സീറോ-കൂപ്പൺ പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ: ഇവ സാധാരണ പലിശ പേയ്‌മെൻ്റുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നില്ല, എന്നാൽ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച വിലയിൽ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാൻ കഴിയും.

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ ഗുണങ്ങളും ദോഷങ്ങളും- Advantages and Disadvantages of Puttable Bonds in Malayalam

പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ പ്രാഥമിക നേട്ടം പുട്ട് ഓപ്ഷനിൽ നിന്നുള്ള സുരക്ഷയാണ്, ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് വിൽപ്പന തിരികെ അനുവദിക്കുകയും നിരക്ക് വർദ്ധനവിൽ നിന്നും ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കിൽ നിന്നും സംരക്ഷിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. മറ്റ് ബോണ്ടുകളെ അപേക്ഷിച്ച് അവയുടെ കുറഞ്ഞ വരുമാനമാണ് പ്രാഥമിക പോരായ്മ, ഈ അധിക സുരക്ഷയ്ക്കുള്ള ഒരു വ്യാപാരം.

മറ്റ് നേട്ടങ്ങൾ:

• പലിശ നിരക്ക് റിസ്ക് ലഘൂകരണം: പലിശനിരക്ക് ഉയരുന്നതിനുള്ള അപകടസാധ്യതയിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കുന്നു.
• ലിക്വിഡിറ്റി: പുട്ട് ഓപ്ഷൻ കാരണം നോൺ-പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഉയർന്ന ലിക്വിഡിറ്റി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
• ഫ്ലെക്സിബിലിറ്റി: കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതിന് മുമ്പ് നിക്ഷേപകർക്ക് നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കാനുള്ള അവസരം നൽകുന്നു.
• ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് പ്രൊട്ടക്ഷൻ: ഇഷ്യൂവറുടെ സാധ്യതയുള്ള ക്രെഡിറ്റ് അപചയത്തിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപകരെ സംരക്ഷിക്കുന്നു.
• പ്രവചിക്കാവുന്ന റിട്ടേണുകൾ: പുട്ട് ഓപ്‌ഷൻ പ്രയോഗിച്ചാൽ അറിയപ്പെടുന്ന കുറഞ്ഞ വരുമാനം ഉറപ്പാക്കുന്നു.

മറ്റ് ദോഷങ്ങൾ:

• സങ്കീർണ്ണത: പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയവും മനസ്സിലാക്കലും കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമായിരിക്കും.
• പരിമിതമായ അപ്‌സൈഡ് സാധ്യതകൾ: പലിശനിരക്ക് കുറയുകയാണെങ്കിൽ, ഉയർന്ന ആദായം നൽകുന്ന അവസരങ്ങൾ ഉടമകൾക്ക് നഷ്‌ടമായേക്കാം.
• ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നവർക്കുള്ള ചെലവ്: ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നവർക്ക്, ബോണ്ടുകൾ തിരികെ വാങ്ങേണ്ടിവരുമെന്ന അപകടസാധ്യത കാരണം പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ കൂടുതൽ ചെലവേറിയതായിരിക്കും.

കോളാബിൾ ബോണ്ട് Vs പുട്ടബിൾ ബോണ്ട്- Callable Bond Vs Puttable Bond in Malayalam

കോളാബിൾ ബോണ്ടും പുട്ടബിൾ ബോണ്ടും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം, വിളിക്കാവുന്ന ബോണ്ടുകൾ ഇഷ്യൂവറെ ഹോൾഡറിൽ നിന്ന് ബോണ്ട് തിരികെ വാങ്ങാൻ അനുവദിക്കുന്നു എന്നതാണ്; മറുവശത്ത്, പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ ഉടമയെ ബോണ്ട് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു.

പട്ടിക ഫോർമാറ്റിലുള്ള ഒരു താരതമ്യം ഇതാ:

പരാമീറ്റർ	പുട്ടബിൾ ബോണ്ട്	കോളാബിൾ ബോണ്ട്
പ്രാഥമിക സവിശേഷത	ബോണ്ട് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാൻ ഉടമയ്ക്ക് അവകാശമുണ്ട്.	ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് ഉടമയിൽ നിന്ന് ബോണ്ട് തിരികെ വാങ്ങാൻ അവകാശമുണ്ട്.
പ്രയോജനപ്പെടുത്തുക	പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധന, ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് എന്നിവയിൽ നിന്ന് സംരക്ഷണം വാഗ്ദാനം ചെയ്ത് ബോണ്ട് ഹോൾഡർക്ക് പ്രയോജനം ചെയ്യുന്നു.	ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് പ്രയോജനം ചെയ്യുന്നു, പലിശനിരക്ക് കുറയുകയാണെങ്കിൽ ബോണ്ടിന് റീഫിനാൻസ് ചെയ്യാൻ അവരെ അനുവദിക്കുന്നു.
വരുമാനം	അധിക സുരക്ഷാ ഫീച്ചർ കാരണം സാധാരണ കുറഞ്ഞ വിളവ് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.	കോൾ റിസ്കിന് നഷ്ടപരിഹാരം നൽകാൻ ഉയർന്ന ആദായം വാഗ്ദാനം ചെയ്തേക്കാം.
റിസ്ക് പ്രൊഫൈൽ	നിക്ഷേപകൻ്റെ അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കുന്നു.	നിക്ഷേപകൻ്റെ അപകടസാധ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.
പലിശ നിരക്ക് മാറ്റങ്ങളോടുള്ള വിപണി പ്രതികരണം	വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശനിരക്ക് പരിതസ്ഥിതിയിൽ ആകർഷകമാണ്.	പലിശ നിരക്ക് കുറയുന്ന പരിതസ്ഥിതിയിൽ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നവർക്ക് ആകർഷകമാണ്.
വിലനിർണ്ണയവും മൂല്യനിർണ്ണയവും	പുട്ട് ഓപ്ഷൻ കാരണം കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമാണ്.	സങ്കീർണ്ണമായ, ആദ്യകാല വീണ്ടെടുപ്പിനുള്ള സാധ്യതയിൽ ഘടകം.
വ്യായാമ വ്യവസ്ഥകൾ	പുട്ട് ഓപ്ഷൻ എപ്പോൾ ഉപയോഗിക്കണമെന്ന് ബോണ്ട് ഹോൾഡർ തീരുമാനിക്കുന്നു.	കോൾ ഓപ്ഷൻ എപ്പോൾ ഉപയോഗിക്കണമെന്ന് ഇഷ്യൂവർ തീരുമാനിക്കുന്നു.

എന്താണ് പുട്ടബിൾ ബോണ്ട് -ചുരുക്കം

• കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതിന് മുമ്പ് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് തിരികെ വിൽക്കാൻ ഉടമയെ അനുവദിക്കുന്ന ഡെറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളാണ് പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ.
• പലിശ നിരക്ക് സംരക്ഷണം, ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഹെഡ്ജ്, നിക്ഷേപകരുടെ വഴക്കം എന്നിവ പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ സവിശേഷതകളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
• പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകളുടെ തരങ്ങളിൽ സിംഗിൾ പുട്ട്, മൾട്ടി-പുട്ട്, ഫ്ലോട്ടിംഗ് റേറ്റ്, സീറോ-കൂപ്പൺ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു.
• ഒരു പുട്ടബിൾ ബോണ്ടിൻ്റെ പ്രധാന നേട്ടം നിക്ഷേപകർക്കുള്ള സുരക്ഷിതത്വമാണ്, അതേസമയം പുട്ടബിൾ ബോണ്ടിൻ്റെ പ്രാഥമിക പോരായ്മ പൊതുവെ കുറഞ്ഞ വരുമാനമാണ്.
• പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം, പുട്ടബിൾ ബോണ്ടുകൾ ഹോൾഡർക്ക് ബോണ്ട് തിരികെ വിൽക്കാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു എന്നതാണ്, കൂടാതെ വിളിക്കാവുന്ന ബോണ്ടുകൾ ഇഷ്യൂവറിന് ഹോൾഡറിൽ നിന്ന് ബോണ്ട് തിരികെ വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു.
• ആലീസ് ബ്ലൂ ഉപയോഗിച്ച്, ഐപിഒകൾ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ, സ്റ്റോക്കുകൾ എന്നിവയിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് പൂർണ്ണമായും സൗജന്യമാണ് . ഞങ്ങൾ മാർജിൻ ട്രേഡ് ഫണ്ടിംഗ് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, ഇത് നാലിരട്ടി മാർജിനിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ വാങ്ങാൻ നിങ്ങളെ അനുവദിക്കുന്നു, അതായത് ₹10,000 മൂല്യമുള്ള സ്റ്റോക്കുകൾ ₹2,500-ന്.

എന്താണ് പുട്ടബിൾ ബോണ്ട് – പതിവായി ചോദിക്കുന്ന ചോദ്യങ്ങൾ