മൂല്യ നിക്ഷേപം – ഗുണങ്ങൾ, ദോഷങ്ങൾ & മൂല്യ നിക്ഷേപം vs വളർച്ചാ നിക്ഷേപം- Value Investing – Advantages, Disadvantages & Value Investing vs Growth Investing in Malayalam

മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്നാൽ സ്റ്റോക്കിന്റെ യഥാർത്ഥ സാധ്യതകൾ അറിയുക എന്നാണോ?

മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്നത് ഒരു നിക്ഷേപ തന്ത്രമാണ്, അതിൽ നിങ്ങൾ ഇൻട്രിണിക് അല്ലെങ്കിൽ ബുക്ക് വാല്യുവിനേക്കാൾ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്ന ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു.

മൂല്യ നിക്ഷേപത്തെക്കുറിച്ച് ഈ ലേഖനത്തിൽ നിന്ന് മനസ്സിലാക്കാം. തുടർന്നു വായിക്കുക.

ജീവിതത്തിൽ തങ്ങൾ എന്താണോ അത് പോലെ ചെയ്യാൻ പറ്റാത്തത്ര ബുദ്ധിമാനായ ആളുകളെ നിങ്ങൾ എപ്പോഴെങ്കിലും കണ്ടിട്ടുണ്ടോ? ഉദാഹരണത്തിന്, മഹേന്ദ്ര സിംഗ് ധോണി. ഇന്ത്യൻ റെയിൽവേയിൽ ടിക്കറ്റ് കളക്ടറായി ജോലി ചെയ്തിരുന്നപ്പോൾ, വലിയ കാര്യങ്ങൾക്കായി അദ്ദേഹം ഉദ്ദേശിച്ചിരുന്നുവെന്ന് വളരെ കുറച്ച് പേർക്ക് മാത്രമേ കാണാൻ കഴിഞ്ഞുള്ളൂ. ആ ആളുകൾ ധോണിയിൽ ‘മൂല്യം’ കണ്ടു. 

ധോണി ഒരു “സ്റ്റോക്ക്” ആയിരുന്നെങ്കിൽ, ആ ആളുകൾക്ക് അദ്ദേഹത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ കഴിയുമായിരുന്നുവെങ്കിൽ, ധോണി ക്രിക്കറ്റ് ലോകത്ത് മികവ് പുലർത്തിയതിനുശേഷം അവർ കോടിക്കണക്കിന് സമ്പാദിക്കുമായിരുന്നു. മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്നാൽ ഇതാണ് – ഒരു സ്റ്റോക്ക് ട്രേഡിംഗിനെ അതിന്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യത്തിന് താഴെയായി കണ്ടെത്തി അത് പല മടങ്ങ് വളരുമെന്ന വിശ്വാസത്തോടെ അതിൽ നിക്ഷേപിക്കുക.

മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്താണ്- What is Value Investing in Malayalam

മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്നത് ഒരു നിക്ഷേപ തന്ത്രമാണ്, അതിൽ നിങ്ങൾ ഇൻട്രിണിക് അല്ലെങ്കിൽ ബുക്ക് വാല്യുവിനേക്കാൾ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്ന ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു. ഇൻട്രിണിക് വാല്യു എന്നാൽ സ്റ്റോക്കിന്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യം എന്താണ്? മൂല്യ നിക്ഷേപകർ അവരുടെ ഇൻട്രിണിക്/യഥാർത്ഥ മൂല്യത്തിന് താഴെയുള്ള മാർക്കറ്റ് വിലയുള്ള ഓഹരികൾ തിരയുന്നു. എത്രയും വേഗം അല്ലെങ്കിൽ പിന്നീട് സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് സ്റ്റോക്കിന് അർഹമായത് നൽകുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിലാണ് അവർ അത്തരം ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത്. 

മനുഷ്യരുടെ പെരുമാറ്റം, ഉയരുന്ന ഓഹരികൾക്ക് ഉയർന്ന വില നൽകുന്ന പ്രവണത കാണിക്കുന്നു, അങ്ങനെ അവയുടെ യഥാർത്ഥ മൂല്യത്തേക്കാൾ വളരെ ഉയർന്ന തലങ്ങളിൽ അവ വാങ്ങുകയും വളരെയധികം താഴ്ന്ന ഓഹരികളിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. മൂല്യ നിക്ഷേപകർക്ക് സാമ്പത്തിക കാര്യങ്ങൾ വായിക്കാനും ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് മറഞ്ഞിരിക്കുന്ന ആകർഷകമായ അവസരങ്ങൾ കണ്ടെത്താനുമുള്ള മിടുക്കുണ്ട്. “ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തോടെയല്ല, ഗണിതശാസ്ത്രത്തിലൂടെയാണ് വാങ്ങുക,” മൂല്യ നിക്ഷേപത്തിന്റെ പിതാവ് എന്നറിയപ്പെടുന്ന ബെഞ്ചമിൻ ഗ്രഹാം പറയുന്നു. അദ്ദേഹത്തിന്റെ അനുയായിയായ വാറൻ ബഫറ്റ് തന്റെ മൂല്യ നിക്ഷേപ സമീപനം പിന്തുടർന്ന് തന്റെ ഗുരുവിനേക്കാൾ വളരെ പ്രശസ്തനായി.

മൂല്യ നിക്ഷേപ ഓഹരികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾ- Top Fundamental Factors for selecting value investing stocks in Malayalam

‘ദി ഇന്റലിജന്റ് ഇൻവെസ്റ്റർ’ എന്ന തന്റെ പുസ്തകത്തിൽ ‘മൂല്യ’മുള്ള ഓഹരികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിന് ഏഴ് ഘടകങ്ങൾ ഗ്രഹാം നിർവചിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഒരു സംക്ഷിപ്ത രൂപം ഇതാ: 

1. ഗുണനിലവാര റേറ്റിംഗ്

ശരാശരി അല്ലെങ്കിൽ മികച്ച റേറ്റിംഗുള്ള കമ്പനികളെ തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ അദ്ദേഹം ഉപദേശിക്കുന്നു. ഉയർന്ന റേറ്റിംഗുള്ള കമ്പനികളെ തിരഞ്ഞെടുക്കേണ്ടതില്ല. അവ ഏറ്റവും മികച്ചതിനേക്കാൾ മികച്ചതായിരിക്കണം. ഉദാഹരണത്തിന്, സ്റ്റാൻഡേർഡ് & പുവേഴ്‌സ് (എസ് & പി) റേറ്റിംഗ് സിസ്റ്റം ഡി മുതൽ എ + വരെയാണ്. സ്റ്റാൻഡേർഡ് & പുവേഴ്‌സ് റേറ്റുചെയ്ത കമ്പനികൾക്ക് ബി അല്ലെങ്കിൽ അതിലും മികച്ച എസ് & പി വരുമാന, ഡിവിഡന്റ് റേറ്റിംഗ് പ്രവർത്തിക്കും.

2. കടം-നിലവിലെ ആസ്തി അനുപാതം

ഒരു കമ്പനിയിൽ നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഒരു പ്രധാന മെട്രിക് ആണ് കടം. നിലവിലെ അനുപാതത്തിൽ 1.10 ൽ താഴെയുള്ള മൊത്തം കടമുള്ള കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ഗ്രഹാം നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

3. നിലവിലെ അനുപാതം

നിലവിലെ ആസ്തികളെ നിലവിലെ ബാധ്യതകൾ കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ് നിലവിലെ അനുപാതം കണക്കാക്കുന്നത്. ഗ്രഹാം പറയുന്നതനുസരിച്ച്, 1.50 ന് മുകളിലുള്ള അനുപാതം നിക്ഷേപ സുഖത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. 

4. ഓഹരിയിൽ നിന്നുള്ള പോസിറ്റീവ് വരുമാന വളർച്ച

കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് വർഷത്തെ ഒരു ഓഹരിയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം നോക്കുക. ഒരു വർഷത്തിലും വരുമാന കമ്മി ഉണ്ടാകരുത്. സ്ഥിരമായ വരുമാന വളർച്ചയുള്ള കമ്പനികളെ തിരഞ്ഞെടുക്കുക. വരുമാന വളർച്ചയിൽ മാന്ദ്യമുള്ള കമ്പനികളിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിൽക്കുക. 

5. പി/ഇ അനുപാതം

PE അനുപാതത്തിൽ, P എന്നത് വിലയെയും E എന്നത് ഒരു ഷെയറിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തെയും സൂചിപ്പിക്കുന്നു. PE അനുപാതം മാർക്കറ്റ് അതിന്റെ ഒരു ഷെയറിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തിനെതിരെ എത്ര പണം നൽകാൻ തയ്യാറാണെന്ന് നിങ്ങളോട് പറയുന്നു. 

PE അനുപാതത്തെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ വായിക്കുക, ഇവിടെ .

9.0 അല്ലെങ്കിൽ അതിൽ താഴെയുള്ള P/E അനുപാതമുള്ള കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ഗ്രഹാം പറയുന്നു. ഇത് വിലപേശൽ വേട്ടയിൽ നിങ്ങളെ സഹായിക്കും.

6. വില മുതൽ പുസ്തക മൂല്യം വരെ

വിലയും പുസ്തക മൂല്യവും തമ്മിലുള്ള അനുപാതം (P/BV) ഒരു പ്രധാന സാമ്പത്തിക മെട്രിക് ആണ്. നിലവിലെ വിലയെ ഒരു കമ്പനിയുടെ ഓരോ ഓഹരിയുടെയും ഏറ്റവും പുതിയ പുസ്തക മൂല്യം കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ് ഇത് കണക്കാക്കുന്നത്. 1.20 ൽ താഴെയുള്ള അനുപാതം സുരക്ഷിതമാണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. 

7. ലാഭവിഹിതം

ഒരു മൂല്യ സ്റ്റോക്കിൽ നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ, അതിന്റെ വിപണി വിലയിലെ കുതിച്ചുചാട്ടത്തിനായുള്ള കാത്തിരിപ്പ് ദീർഘവും മടുപ്പിക്കുന്നതുമായിരിക്കും. എന്നിരുന്നാലും, നിങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്ന മൂല്യം ലാഭവിഹിതം നൽകുന്ന ഒരു സ്റ്റോക്കായിരിക്കണം. കുറച്ച് വർഷത്തേക്ക് വിലക്കയറ്റം ഉണ്ടാകണമെന്നില്ല, പക്ഷേ കുറഞ്ഞത് നിങ്ങൾക്ക് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കും. 

മൂല്യ നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഗുണങ്ങൾ- Advantages of Value Investing in Malayalam

• താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലുള്ള ഗുണനിലവാരമുള്ള കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ നിങ്ങൾക്ക് കഴിയും – അങ്ങനെ മൾട്ടി-ബാഗറുകൾ ഇറക്കാനുള്ള സാധ്യത വർദ്ധിക്കുന്നു.
• 1928 മുതൽ ഗ്രഹാം ഇത് ഉപയോഗിച്ചുവരുന്നു എന്നതിനാൽ, ഇത് തെളിയിക്കപ്പെട്ട ഒരു തന്ത്രമാണ്, വാറൻ ബഫറ്റ് ഇപ്പോഴും തന്റെ വാർഷിക കത്തുകളിലും മീറ്റിംഗുകളിലും ഇതിനെക്കുറിച്ച് സംസാരിക്കാറുണ്ട്.
• സമഗ്രമായ അടിസ്ഥാന വിശകലനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് മൂല്യ നിക്ഷേപം. ഇത് ഊഹാപോഹങ്ങൾക്ക് ഇടം നൽകുന്നില്ല. 

മൂല്യ നിക്ഷേപത്തിന്റെ ദോഷങ്ങൾ- Disadvantages of Value Investing in Malayalam

• മൂല്യ നിക്ഷേപം സങ്കീർണ്ണമാണ്. ഏതൊരു പിഴവും ‘മൂല്യ’ കെണിയിൽ അകപ്പെട്ടേക്കാം, കാരണം മൂല്യനിർണ്ണയം കുറവാണെങ്കിലും വളർച്ചയ്ക്ക് സാധ്യതയില്ല. 
• മൂല്യ നിക്ഷേപത്തിന് ക്ഷമ ആവശ്യമാണ്. കാത്തിരിപ്പ് കാലയളവ് വർഷങ്ങളോളം നീണ്ടുനിൽക്കാം. മൂല്യ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപം തുടരാൻ ഒരാൾക്ക് ശക്തമായ ബോധ്യം ആവശ്യമാണ്. 
• മൂല്യനിക്ഷേപം നിങ്ങൾക്ക് വേണ്ടത്ര വൈവിധ്യവൽക്കരണം നൽകിയേക്കില്ല. വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന് ആവശ്യമായ മൂല്യ വാങ്ങലുകൾ ഓരോ മേഖലയിലും കണ്ടെത്തുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. 

മൂല്യ നിക്ഷേപം vs വളർച്ചാ നിക്ഷേപം- Value Investing vs Growth Investing in Malayalam

• മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്നാൽ മൂല്യം കുറഞ്ഞ ഓഹരികളിൽ എക്സ്പോഷർ എടുക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചാണ്, അതേസമയം വളർച്ചാ നിക്ഷേപം എന്നാൽ എല്ലാവർക്കും ദൃശ്യമാകുന്ന ശക്തമായ ഭാവി വളർച്ചാ സാധ്യതയുള്ള അമിത മൂല്യമുള്ള കമ്പനികളിലാണ് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്.
• ഗ്രോത്ത് സ്റ്റോക്കുകൾ പ്രധാനമായും താരതമ്യേന പുതിയ കാലത്തെ ബിസിനസ് മോഡലുള്ളവയാണ്, ഇവയ്ക്ക് ധാരാളം ഉപഭോക്താക്കളുണ്ട്. മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ താരതമ്യേന പഴയതും സുസ്ഥിരവുമായ കമ്പനികളാണ്, അവ ശ്രദ്ധയിൽപ്പെട്ടിട്ടില്ല.  

ഏത് സമീപനമാണ് മറ്റൊന്നിനേക്കാൾ നല്ലതെന്ന് പറയാൻ കഴിയില്ല. അത് വ്യക്തിപരമായ മുൻഗണനകളെക്കുറിച്ചാണ്. വളർച്ചാ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുള്ള ഇന്ത്യയിൽ, വളർച്ചാ ഓഹരികളാണ് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്, പക്ഷേ അവ ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു. മൂല്യ നിക്ഷേപവും ജനപ്രിയമാണ്. മൂല്യ നിക്ഷേപ ഘടകങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പ്രത്യേകമായി ഓഹരികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്ന മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ വാസ്തവത്തിൽ ഉണ്ട്. ഇവയെ മൂല്യ ഫണ്ടുകൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. 

മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്താണ്-  ചുരുക്കം 

“എന്തിന്റെയെങ്കിലും മൂല്യം കണ്ടെത്തുക എന്നതാണ് നിക്ഷേപത്തിന്റെ രഹസ്യം – തുടർന്ന് വളരെ കുറച്ച് പണം നൽകുക എന്നതാണ്,” ജോയൽ ഗ്രീൻബ്ലാറ്റ് പറയുന്നു. ഒറ്റ വാചകത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ മൂല്യ നിക്ഷേപം എന്നാണ് ഇത്. മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ സമഗ്രമായ അടിസ്ഥാന വിശകലനവും അതിൽ ബോധ്യവും ആവശ്യമാണ്. നിങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ രണ്ട് ‘ധോണിസ്’ ഉണ്ടെങ്കിൽ, ക്രിക്കറ്റ് ലോകം (സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് വായിക്കുക) നിങ്ങളുടേതായിരിക്കും.