आय म्युचुअल फंड – आय फंड क्या है?

इनकम फंड एक प्रकार का डेट म्यूचुअल फंड है जो कॉर्पोरेट बॉन्ड और सरकारी प्रतिभूतियों जैसे उपकरणों में निवेश करता है। यह एक दीर्घकालिक निवेश है जिसका उद्देश्य बड़े निवेश कोष के निर्माण पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय निवेशकों को नियमित, निश्चित आय प्रदान करना है।

आय म्यूचुअल फंड का अर्थ

इनकम फंड, डेट फंड की एक श्रेणी, डिबेंचर, कॉर्पोरेट बॉन्ड और सरकारी प्रतिभूतियों जैसे दीर्घकालिक ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। सेबी इन्हें चार साल या उससे अधिक की मैकॉले अवधि वाले डेट फंड के रूप में परिभाषित करता है।

इनकम म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं?

आय म्यूचुअल फंड डिबेंचर और बॉन्ड जैसी उच्च-क्रेडिट-रेटेड निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश करके काम करते हैं। फंड प्रबंधकों का लक्ष्य पूंजी प्रशंसा और लाभांश भुगतान के माध्यम से आय को अधिकतम करना है, रिटर्न सुनिश्चित करने के लिए विभिन्न ब्याज दर परिदृश्यों में रणनीतियों को समायोजित करना, अक्सर पारंपरिक बैंक जमा से आगे निकलना।

1. पूंजी प्रशंसा, जहां समय के साथ फंड का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) बढ़ता है।
2. और लाभांश भुगतान, जो अधिशेष निधि के आधार पर आवधिक अंतराल पर वितरित किया जाता है।

रणनीति के संदर्भ में, फंड मैनेजर अलग-अलग ब्याज दर के माहौल में अच्छा रिटर्न देने के लिए सक्रिय रूप से पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं, चाहे वे बढ़ रहे हों या गिर रहे हों। इसमें दो मुख्य दृष्टिकोण शामिल हैं: परिपक्वता तक ऋण उपकरणों को पकड़कर ब्याज आय उत्पन्न करना, और जब उनकी कीमतें बढ़ती हैं तो उन्हें बाजार में बेचकर लाभ कमाना।

ये फंड आम तौर पर ऐसे ऋण उपकरणों का चयन करते हैं जो उच्च सुरक्षा (उच्च-गुणवत्ता रेटिंग) और कम ब्याज दर जोखिम प्रदान करते हैं। ऐतिहासिक रूप से, आय फंड पारंपरिक बैंक जमाओं की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं, निवेशकों को अधिक लचीलापन और तरलता प्रदान करते हैं।

आय कोष के प्रकार

आय म्यूचुअल फंड के प्रकारों में डायनेमिक बॉन्ड फंड शामिल हैं, जो ब्याज दरों के आधार पर निवेश को समायोजित करते हैं; कॉरपोरेट बॉन्ड फंड, उच्च रेटिंग वाले कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश; क्रेडिट जोखिम फंड, उच्च-जोखिम, उच्च-रिटर्न प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित करते हुए; गिल्ट फंड, केवल सरकारी प्रतिभूतियों में; और एक निर्धारित परिपक्वता तिथि के साथ निश्चित परिपक्वता योजनाएं (एफएमपी)।

डायनेमिक बॉन्ड फंड: डायनेमिक बॉन्ड फंड बदलते ब्याज दर परिदृश्यों के आधार पर अपनी निवेश रणनीति को अनुकूलित करते हैं। वे अलग-अलग परिपक्वता अवधि वाले विभिन्न ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं, जिससे फंड प्रबंधकों को निवेशकों के लिए रिटर्न को अनुकूलित करने के लिए ब्याज दर में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने की अनुमति मिलती है।

कॉरपोरेट बॉन्ड फंड: ये फंड मुख्य रूप से उच्च-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करते हैं, जो ब्याज संचय के माध्यम से आय उत्पन्न करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। वे ठोस वित्तीय स्थिरता और डिफ़ॉल्ट के कम जोखिम वाली कंपनियों को लक्षित करते हैं, जो सुरक्षा और उचित रिटर्न का मिश्रण पेश करती हैं।

क्रेडिट रिस्क फंड: क्रेडिट रिस्क फंड अपने पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण हिस्सा कम रेटिंग वाली प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जिनमें जोखिम अधिक होता है लेकिन उच्च रिटर्न की भी संभावना होती है। उनका लक्ष्य इन प्रतिभूतियों की पेशकश में बढ़ी हुई ब्याज दरों के माध्यम से उच्च आय अर्जित करना है।

गिल्ट फंड: गिल्ट फंड विशेष रूप से सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। उन्हें कम जोखिम वाला माना जाता है क्योंकि वे सरकार द्वारा समर्थित हैं। ये फंड सुरक्षित निवेश विकल्पों की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं, हालांकि वे अभी भी ब्याज दर जोखिमों के अधीन हैं।

निश्चित परिपक्वता योजनाएं (एफएमपी): एफएमपी एक निश्चित परिपक्वता तिथि के साथ क्लोज-एंडेड डेट फंड हैं, जो उन उपकरणों में निवेश करते हैं जो उनके कार्यकाल के अनुरूप होते हैं। उनका लक्ष्य स्थिर रिटर्न और कर दक्षता प्रदान करना है, और विशिष्ट निवेश क्षितिज को ध्यान में रखते हुए निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।

इनकम फंड बनाम ग्रोथ फंड

इनकम फंड और ग्रोथ फंड के बीच मुख्य अंतर यह है कि इनकम फंड लाभांश-भुगतान वाली प्रतिभूतियों के माध्यम से नियमित कमाई उत्पन्न करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि ग्रोथ फंड का लक्ष्य उच्च विकास क्षमता के लिए पूंजी की सराहना और पुनर्निवेश करना है।

उद्देश्य

ग्रोथ फंड का लक्ष्य उच्च-विकास वाली कंपनियों में पुनर्निवेश के माध्यम से पूंजी की सराहना करना है, जो दीर्घकालिक धन सृजन के लिए आदर्श है। इसके विपरीत, आय फंड लाभांश के माध्यम से स्थिर कमाई पर ध्यान केंद्रित करते हैं, नियमित आय चाहने वाले निवेशकों को लक्षित करते हैं, जो भारतीय बाजार के विविध निवेश परिदृश्य में एक महत्वपूर्ण विचार है।

जोखिम प्रोफाइल

ग्रोथ फंड बाजार की अस्थिरता के कारण अधिक जोखिम पेश करते हैं, जो भारत की गतिशील अर्थव्यवस्था में जोखिम-सहिष्णु निवेशकों को आकर्षित करते हैं। हालाँकि, इनकम फंड कई भारतीय निवेशकों के बीच प्रचलित रूढ़िवादी निवेश दृष्टिकोण के अनुरूप, स्थिर, लाभांश-भुगतान वाली प्रतिभूतियों में निवेश करके कम जोखिम प्रदान करते हैं।

निवेश रणनीति

ग्रोथ फंड में, भारत में प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य सेवा जैसे उच्च विकास क्षमता वाले क्षेत्रों को लक्षित करते हुए, कंपनी के विस्तार के लिए मुनाफे का पुनर्निवेश किया जाता है। इनकम फंड मुनाफे को लाभांश के रूप में वितरित करते हैं, भारतीय सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयों और एफएमसीजी कंपनियों जैसे लगातार लाभांश भुगतान वाले स्थापित क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

संभावित वापसी

ग्रोथ फंड पूंजीगत लाभ के माध्यम से उच्च संभावित रिटर्न प्रदान करते हैं, विशेष रूप से भारत की तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था में फायदेमंद। इनकम फंड लाभांश के माध्यम से नियमित, पूर्वानुमानित रिटर्न प्रदान करते हैं, भारतीय बाजार में उन लोगों की जरूरतों को पूरा करते हैं जो उच्च विकास पर आय स्थिरता को प्राथमिकता देते हैं।

निवेशक उपयुक्तता

ग्रोथ फंड भारत में उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो आक्रामक विकास चाहते हैं और बाजार के उतार-चढ़ाव को सहन करने के इच्छुक हैं। आय फंड उन लोगों द्वारा पसंद किए जाते हैं जो स्थिर, नियमित आय चाहते हैं, जो अक्सर भारतीय संदर्भ में सेवानिवृत्त या रूढ़िवादी निवेशकों को आकर्षित करते हैं।

आय निधि के लाभ

आय म्यूचुअल फंड का मुख्य लाभ पारंपरिक निश्चित-आय निवेश की तुलना में नियमित और संभावित रूप से उच्च आय स्ट्रीम प्रदान करने की क्षमता है, साथ ही उच्च कर ब्रैकेट वाले लोगों के लिए कोई लॉक-इन अवधि और कर दक्षता का लचीलापन नहीं है।

अन्य लाभों में शामिल हैं:

विविधीकरण: आय फंड विभिन्न प्रकार की आय-सृजन परिसंपत्तियों जैसे बांड और लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक में निवेश करते हैं, जो विविधीकरण प्रदान करते हैं। निवेश का यह प्रसार एकल परिसंपत्ति वर्ग में निवेश की तुलना में जोखिम को कम कर सकता है, जिससे यह भारतीय बाजार में संतुलित निवेश चाहने वाले निवेशकों के लिए एक उपयुक्त विकल्प बन जाता है।

नियमित आय स्ट्रीम: ये फंड आमतौर पर लाभांश या ब्याज भुगतान के माध्यम से एक स्थिर आय स्ट्रीम प्रदान करने के लिए तैयार किए जाते हैं। यह सुविधा विशेष रूप से सेवानिवृत्त लोगों या निवेशकों के लिए आकर्षक है, जिन्हें नियमित आय प्रवाह की आवश्यकता होती है, जो भारतीय निवेशकों के एक महत्वपूर्ण वर्ग की जरूरतों के साथ अच्छी तरह से मेल खाती है।

फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में अधिक रिटर्न: इनकम फंड अक्सर फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में बेहतर रिटर्न देते हैं, जिससे वे अधिक आकर्षक विकल्प बन जाते हैं। हालाँकि, सावधि जमाओं के विपरीत, उनमें क्रेडिट और ब्याज दर जोखिम होते हैं, जो आम तौर पर जोखिम-मुक्त होते हैं। यह आय निधि को उन लोगों के लिए उपयुक्त बनाता है जो मध्यम जोखिम का प्रबंधन कर सकते हैं।

कोई लॉक-इन अवधि नहीं: सावधि जमा के विपरीत, जिसमें जल्दी निकासी के लिए जुर्माना लगाया जा सकता है, आय फंड में आमतौर पर कोई लॉक-इन अवधि नहीं होती है, जो अधिक तरलता प्रदान करती है। कुछ फंडों में एक्जिट लोड हो सकता है, इसलिए निवेश करने से पहले शर्तों की समीक्षा करना महत्वपूर्ण है, खासकर उन निवेशकों के लिए जिन्हें फंड की शीघ्र पहुंच की आवश्यकता हो सकती है।

उच्च आय वालों के लिए कर दक्षता: 30% आयकर दायरे में आने वालों के लिए, आय फंड महत्वपूर्ण कर लाभ प्रदान करते हैं। इनकम फंड में दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) पर इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% कर लगाया जाता है, जबकि सावधि जमा से मिलने वाले ब्याज पर व्यक्ति के कर स्लैब के अनुसार कर लगाया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर अधिक कर लगता है।

आय कोष के नुकसान

ब्याज दर और क्रेडिट से जोखिम: आय कोष ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशील होते हैं; दरों में वृद्धि से बांड की कीमतें घट सकती हैं, जिससे फंड का मूल्य कम हो सकता है। इसके अतिरिक्त, बांड जारीकर्ताओं द्वारा डिफ़ॉल्ट का क्रेडिट जोखिम भी है, जो रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है, जिससे ये फंड अनुमान से अधिक जोखिमपूर्ण हो जाते हैं।

ब्याज दर की अस्थिरता पर निर्भर रिटर्न: हालांकि इनकम फंड रिटर्न उत्पन्न करने के लिए गिरती ब्याज दरों का लाभ उठा सकते हैं, लेकिन वे सावधि जमा की तरह रिटर्न की गारंटी नहीं देते हैं। उनका प्रदर्शन ब्याज दर के उतार-चढ़ाव से निकटता से जुड़ा हुआ है, जो उन्हें रूढ़िवादी निवेशकों के लिए कम पूर्वानुमानित और भरोसेमंद बनाता है।

व्यय अनुपात लागत: आय निधि प्रबंधन शुल्क लेती है, जिसे व्यय अनुपात के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, रुपये का निवेश. 2% व्यय अनुपात वाले फंड में 10,000 रुपये का भुगतान करने का मतलब है। फंड प्रबंधन के लिए 200 रु. यह शुल्क समग्र रिटर्न को प्रभावित कर सकता है, खासकर कम उपज वाले वातावरण में।

बाजार की संवेदनशीलता: ये फंड बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील होते हैं, जिससे वे सरकारी बॉन्ड जैसे जोखिम-मुक्त निवेश की तुलना में कम स्थिर हो जाते हैं। बाज़ार की यह संवेदनशीलता, विशेष रूप से अस्थिर आर्थिक स्थितियों में, खराब प्रदर्शन की अवधि का कारण बन सकती है।

तरलता जोखिम: जबकि आम तौर पर सावधि जमा की तुलना में अधिक तरलता होती है, कुछ आय फंडों को तरलता के मुद्दों का सामना करना पड़ सकता है, खासकर तनावपूर्ण बाजार स्थितियों में। यह मोचन अनुरोधों को तुरंत पूरा करने की फंड की क्षमता को प्रभावित कर सकता है, जिससे उन निवेशकों के लिए जोखिम पैदा हो सकता है जिन्हें अपने फंड तक त्वरित पहुंच की आवश्यकता होती है।

आय निधि रिटर्न

सर्वोत्तम आय म्युचुअल फंड

नीचे दी गई तालिका 3-वर्षीय सीएजीआर के आधार पर सर्वश्रेष्ठ आय म्यूचुअल फंड दिखाती है।

Name	AUM (in Cr)	NAV ( Rs )	CAGR 3Y ( % )
Templeton India Equity Income Fund	1880.55	127.37	26.33
Bank of India Short Term Income Fund	89.66	25.48	12.11
SBI Magnum Income Fund	1708.83	67.20	5.47
Nippon India Income Fund	265.58	88.41	5.14
Aditya Birla SL Income Fund	1757.70	119.77	4.92
HDFC Income Fund	710.43	56.61	4.53
Canara Rob Income Fund	124.14	55.07	4.45