ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ് -എന്താണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ്- Interest Rate Futures – What Is Interest Rate Futures in Malayalam

പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളിൽ ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ സംരക്ഷണം നൽകാനോ നിക്ഷേപകരെ പ്രാപ്തരാക്കുന്ന സാമ്പത്തിക ഡെറിവേറ്റീവുകളാണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ. മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച ഭാവി തീയതിയിലും പലിശ നിരക്കിലും ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള കരാറുകളാണ് ഈ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾ.

എന്താണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ്-What Is Interest Rate Futures in Malayalam

ഭാവിയിൽ ഒരു നിശ്ചിത പലിശ നിരക്കിൽ ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണം കൈമാറ്റം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള കരാറുകളാണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ. പലിശനിരക്ക് അപകടസാധ്യത തടയുന്നതിനോ ഭാവിയിലെ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ച് ഊഹിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്നതിനോ അവ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ഗവൺമെൻ്റ് ബോണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ സ്വാപ്പുകൾ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് മാറ്റങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള അപകടസാധ്യതകൾ നിയന്ത്രിക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു. അസ്ഥിരമായ വിപണികളിൽ ഉപയോഗപ്രദമായ ബോണ്ടുകൾക്കോ ​​ലോണുകൾക്കോ ​​ഉള്ള നിരക്കുകൾ പൂട്ടാൻ അവർ നിക്ഷേപകരെ അനുവദിക്കുന്നു. പലിശ നിരക്കിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിലൂടെ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾ, നിക്ഷേപ മാനേജർമാർ, വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകർ എന്നിവർക്ക് ഈ ഉപകരണം പ്രയോജനം ചെയ്യുന്നു.

എന്താണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ് ഉദാഹരണം-Interest Rate Futures Example in Malayalam

ആറ് മാസത്തിനുള്ളിൽ 10 വർഷത്തെ ട്രഷറി നോട്ട് വരുമാനം 2% മുതൽ 3% വരെ ഉയരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു നിക്ഷേപകനെ പരിഗണിക്കുക. അവർ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ നിലവിലെ 2% വിളവിൽ വിൽക്കുകയും വിളവ് 3% ആയി ഉയരുകയും ചെയ്താൽ, ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാർ വില കുറയും. ഈ വിലയിടിവ് കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാർ തിരികെ വാങ്ങുന്നതിലൂടെ നിക്ഷേപകനെ ലാഭിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു.

നമുക്ക് ഇത് ഒരു കണക്കുകൂട്ടൽ ഉപയോഗിച്ച് വിശദീകരിക്കാം. നിക്ഷേപകൻ ഒരു ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാർ (ട്രഷറി നോട്ടുകളിൽ 100,000 രൂപയെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു) 2% ആദായത്തിൽ വിൽക്കുന്നുവെന്ന് കരുതുക. വിളവ് 3% ആയി ഉയർന്നാൽ, കരാറിൻ്റെ മൂല്യം ഒരു നിശ്ചിത ശതമാനം കുറയാനിടയുണ്ട് (പറയുക 5%). ഈ കുറവ്, 5,000 രൂപയ്ക്ക് തുല്യമാണ് (100,000 രൂപയുടെ 5%), ഏതെങ്കിലും ഇടപാട് ഫീസിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപകൻ്റെ ലാഭമായി മാറുന്നു.

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ സവിശേഷതകൾ-Features Of Interest Rate Futures in Malayalam

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ പ്രധാന സവിശേഷത, ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള പലിശ നിരക്കുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യത നിയന്ത്രിക്കുന്നു എന്നതാണ്. നിക്ഷേപകർക്കും സ്ഥാപനങ്ങൾക്കും അവരുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിലോ കടബാധ്യതകളിലോ നിരക്ക് മാറ്റത്തിൻ്റെ സാധ്യതയുള്ള ആഘാതം സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിന് അവർ ഒരു ഉപകരണം നൽകുന്നു.

• ഹെഡ്ജിംഗ്: ഈ ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ദ്രുതഗതിയിലുള്ള സാമ്പത്തിക ചുറ്റുപാടുകളിൽ നിർണായകമായ, വിപരീത സ്ഥാനങ്ങൾ സ്വീകരിക്കുന്നതിലൂടെ പലിശ നിരക്കുകളുടെ അസ്ഥിരതയ്‌ക്കെതിരെ ഒരു സംരക്ഷണം നൽകുന്നു.
• ഊഹക്കച്ചവടം: ഭാവിയിലെ പലിശനിരക്ക് ചലനങ്ങളെക്കുറിച്ച് വ്യാപാരികൾക്ക് ഊഹിക്കാവുന്നതാണ്. നിരക്കുകൾ ഉയരുമെന്ന് അവർ പ്രവചിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അവർ ഫ്യൂച്ചറുകൾ വിൽക്കും, നിരക്ക് കുറയുമെന്ന് അവർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, അവർ ഫ്യൂച്ചറുകൾ വാങ്ങിയേക്കാം.
• ലിവറേജ്: ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഒരു ചെറിയ നിക്ഷേപത്തിലൂടെ വലിയ ബോണ്ട് മൂല്യങ്ങളുടെ നിയന്ത്രണം അനുവദിക്കുന്നു, ഇത് സാധ്യതയുള്ള നേട്ടങ്ങളും അപകടസാധ്യതകളും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.
• ലിക്വിഡിറ്റി: ഈ വിപണികൾ സാധാരണയായി ഉയർന്ന ദ്രാവകമാണ്, ഇത് വ്യാപാരികൾക്ക് പെട്ടെന്ന് പൊസിഷനുകൾ തുറക്കാനും അടയ്ക്കാനും എളുപ്പമാക്കുന്നു, ഇത് അതിവേഗ സാമ്പത്തിക പരിതസ്ഥിതികളിൽ നിർണായകമാണ്.
• വിപണി കാര്യക്ഷമത: വില കണ്ടെത്തൽ പ്രക്രിയയിൽ സഹായിച്ചുകൊണ്ട് സാമ്പത്തിക വിപണികളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള കാര്യക്ഷമതയിലേക്ക് അവ സംഭാവന ചെയ്യുന്നു. ഭാവിയിലെ പലിശനിരക്കുകൾ സംബന്ധിച്ച് വിപണി പങ്കാളികളുടെ കൂട്ടായ വികാരവും പ്രതീക്ഷകളും പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നതിന് ഇത് സഹായിക്കുന്നു.

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കും-How Do Interest Rate Futures Work in Malayalam

ഭാവി തീയതിയിൽ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച പലിശ നിരക്കിൽ ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണം വാങ്ങുന്നതിനോ വിൽക്കുന്നതിനോ ഉള്ള കരാറുകളായി ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഈ കരാറുകൾ ഭാവിയിലെ പലിശനിരക്കുകളുടെ പ്രതീക്ഷയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളവയാണ്, അവ സംരക്ഷണത്തിനോ ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

• കരാർ കരാർ: ഭാവി തീയതിയിൽ ഒരു നിശ്ചിത പലിശ നിരക്കിൽ ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണം കൈമാറ്റം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള കരാറിൽ നിക്ഷേപകർ സമ്മതിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ഇപ്പോൾ മുതൽ ആറ് മാസം മുതൽ 3% പലിശ നിരക്കിൽ ഒരു ട്രഷറി ബിൽ കൈമാറാൻ അവർ സമ്മതിച്ചേക്കാം.
• ഹെഡ്ജിംഗ് സ്ട്രാറ്റജി: ഈ ഫ്യൂച്ചറുകൾ പലിശ നിരക്കിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുടെ അപകടസാധ്യതയ്‌ക്കെതിരായ ഒരു സംരക്ഷണമായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഇന്ന് നിരക്കുകൾ ലോക്ക് ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, നിക്ഷേപകർക്ക് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് വിപണിയിലെ ഭാവി പ്രവചനാതീതതയിൽ നിന്ന് സ്വയം പരിരക്ഷിക്കാൻ കഴിയും.
• ഊഹക്കച്ചവട അവസരങ്ങൾ: പലിശ നിരക്കുകളുടെ ദിശയെക്കുറിച്ച് ഊഹിക്കാൻ വ്യാപാരികൾ ഈ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഉപയോഗിച്ചേക്കാം. നിരക്കുകൾ ഉയരുമെന്ന് അവർ വിശ്വസിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ലാഭത്തിനായി വില കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിച്ച് അവർ ഫ്യൂച്ചറുകൾ വിറ്റേക്കാം.
• കരാറുകളുടെ സെറ്റിൽമെൻ്റ്: ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറിൻ്റെ കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ, കരാർ നിരക്കും യഥാർത്ഥ വിപണി നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം പരിഹരിക്കപ്പെടും. നിരക്ക് മാറ്റങ്ങളുടെ ദിശയും എടുത്ത സ്ഥാനവും അനുസരിച്ച് ഈ സെറ്റിൽമെൻ്റ് ലാഭമോ നഷ്ടമോ ഉണ്ടാക്കാം.

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ് ഫോർമുല – Interest Rate Futures Formula in Malayalam

നിലവിലെ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ്, കാലാവധി പൂർത്തിയാകാനുള്ള സമയം, റിസ്ക്-ഫ്രീ റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ എന്നിവ പോലുള്ള വിവിധ ഘടകങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഭാവി കരാറിൻ്റെ സൈദ്ധാന്തിക വില കണക്കാക്കാൻ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഫോർമുല ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില = സ്പോട്ട് പ്രൈസ് × e^(r – y)t

നിലവിലെ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് 3% ആണെന്നും റിസ്ക് ഫ്രീ നിരക്ക് 1% ആണെന്നും കാലാവധി പൂർത്തിയാകാനുള്ള സമയം 6 മാസമാണെന്നും കരുതുക. ഫോർമുല ഇതുപോലെയാകാം:

ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില = സ്പോട്ട് പ്രൈസ് × e^(r – y)t

• ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില എന്നത് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറിൻ്റെ വിലയാണ്.
• അണ്ടർലൈയിംഗ് അസറ്റിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വിലയാണ് സ്പോട്ട് പ്രൈസ്.
• e ആണ് സ്വാഭാവിക ലോഗരിതത്തിൻ്റെ അടിസ്ഥാനം.
• r എന്നത് റിസ്ക് ഇല്ലാത്ത റിട്ടേൺ നിരക്കാണ്.
• y എന്നത് അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ നിലവിലെ വരുമാനം അല്ലെങ്കിൽ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ്.
• t എന്നത് വർഷങ്ങളിൽ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറിൻ്റെ കാലാവധി പൂർത്തിയാകാനുള്ള സമയമാണ്.

ഞങ്ങളുടെ മൂല്യങ്ങൾ പ്ലഗ് ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, ഞങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്നത്:

ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില = സ്പോട്ട് വില × e^(0.01 – 0.03) × 0.5

സ്പോട്ട് വില = ₹100

അപകടരഹിത നിരക്ക് = 1% (0.01)

വിളവ് നിരക്ക് = 3% (0.03)

മെച്യൂരിറ്റിയിലേക്കുള്ള സമയം = 6 മാസം (0.5 വർഷം)

കണക്കാക്കിയ ഫ്യൂച്ചർ വില ഏകദേശം ₹99.00 ആണ്.

സ്പോട്ട് വില, അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത നിരക്ക്, വിളവ് നിരക്ക്, കാലാവധി പൂർത്തിയാകാനുള്ള സമയം എന്നിവ ഫ്യൂച്ചർ വിലയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നുവെന്ന് ഈ ഉദാഹരണം കാണിക്കുന്നു. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, നിശ്ചിത കാലയളവിലെ അപകടരഹിത നിരക്കും വിളവ് നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം കാരണം ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില സ്പോട്ട് വിലയേക്കാൾ അല്പം കുറവാണ്.

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ്ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ തരങ്ങൾ-Types Of Interest Rate Futures in Malayalam

പലിശ നിരക്കുകളുടെ തരങ്ങൾ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഹ്രസ്വകാലമോ ദീർഘകാലമോ ആകാം. ഹ്രസ്വകാല ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾക്ക് ഒരു വർഷത്തിൽ താഴെ കാലാവധിയുള്ള ഒരു അടിസ്ഥാന ഉപകരണമുണ്ട്, അതേസമയം ദീർഘകാല ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾക്ക് ഒരു വർഷത്തിലധികം കാലാവധിയുള്ള ഒരു അടിസ്ഥാന ഉപകരണമുണ്ട്. ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു:

ട്രഷറി ബിൽ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ്

ഇന്ത്യയിലെ ടി-ബിൽ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഹ്രസ്വകാല സർക്കാർ സെക്യൂരിറ്റികളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്, സാധാരണയായി ഒരു വർഷമോ അതിൽ താഴെയോ കാലാവധിയുള്ളതാണ്. ഹ്രസ്വകാല പലിശ നിരക്കുകളിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്കെതിരെ പരിരക്ഷിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു പ്രധാന ഉപകരണമായി അവ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. 

നിക്ഷേപകർ ഈ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ലിക്വിഡിറ്റി മാനേജ്മെൻ്റിനായി അല്ലെങ്കിൽ ഒരു ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപ സമീപനമായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. ടി-ബിൽ ഫ്യൂച്ചേഴ്സിൻ്റെ വിലനിർണ്ണയം റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ (ആർബിഐ) പോളിസി ഷിഫ്റ്റുകളും സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളാൽ നയിക്കപ്പെടുന്നു.

ഗവൺമെൻ്റ് സെക്യൂരിറ്റീസ് (ജി-സെക്കൻ്റ്) ഫ്യൂച്ചറുകൾ

G-Sec ഫ്യൂച്ചറുകൾ ദീർഘകാല ഇന്ത്യൻ ഗവൺമെൻ്റ് ബോണ്ടുകളുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു, സാധാരണയായി കാലാവധി പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ പത്ത് വർഷത്തിനപ്പുറം നീളുന്നു. നിക്ഷേപകർ ഈ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നത് ദീർഘകാല പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യതയ്‌ക്കെതിരെ പരിരക്ഷിക്കുന്നതിനോ അല്ലെങ്കിൽ ഭാവിയിലെ പലിശനിരക്ക് ചലനങ്ങളെ കുറിച്ച് ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ ആണ്. 

G-Sec ഫ്യൂച്ചേഴ്സിനെ, പണപ്പെരുപ്പ പ്രതീക്ഷകളും ഗവൺമെൻ്റിൻ്റെ ധനനയത്തിലെ മാറ്റങ്ങളും പോലുള്ള മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങളാൽ സ്വാധീനിക്കപ്പെടുന്നു, പെൻഷൻ ഫണ്ടുകൾക്കും ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾക്കും പോർട്ട്ഫോളിയോ കാലയളവ് മാനേജ്മെൻ്റിൽ നിർണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നു.

MIBOR (മുംബൈ ഇൻ്റർബാങ്ക് ഓഫർ ചെയ്ത നിരക്ക്) ഭാവികൾ

MIBOR ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക വിപണിയിലെ ഹ്രസ്വകാല പലിശ നിരക്കുകളുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു, ഇത് ഇന്ത്യയിലെ ഇൻ്റർബാങ്ക് നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായുള്ള MIBOR പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. രാജ്യത്തൊട്ടാകെയുള്ള ഹ്രസ്വകാല പലിശ നിരക്കുകളുടെ പ്രധാന മാനദണ്ഡമാണ് അവ. 

MIBOR ഫ്യൂച്ചറുകൾ ബാങ്കുകളും ബഹുരാഷ്ട്ര കോർപ്പറേഷനുകളും ഹ്രസ്വകാല പലിശ നിരക്കിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തടയുന്നതിനും ആർബിഐയുടെയും മറ്റ് പ്രധാനപ്പെട്ട സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെയും പണ നയങ്ങളിൽ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനും ഉപയോഗിക്കുന്നു.

മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ്

ഇന്ത്യയിലെ മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകൾ പ്രാദേശിക ഗവൺമെൻ്റുകളോ മറ്റ് പൊതു സ്ഥാപനങ്ങളോ നൽകുന്ന കടത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ആഭ്യന്തര മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ട് വിപണിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ്. മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ടുകൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് റിസ്ക് ലഘൂകരിക്കാൻ മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ട് ഡീലർമാരും നിക്ഷേപകരും ഈ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. അവർ ഫ്യൂച്ചറുകൾക്കും അണ്ടർലയിങ്ങ് മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിനും ഇടയിൽ ആർബിട്രേജ് അവസരങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഭാവിയെ മാറ്റുന്നു

ഫിക്സഡ് റേറ്റ്, വേരിയബിൾ റേറ്റ് പലിശ പേയ്മെൻ്റുകൾ സ്വാപ്പ് ചെയ്യുന്നതിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഡെറിവേറ്റീവുകളാണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് സ്വാപ്സ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ. സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ, കോർപ്പറേഷനുകൾ, നിക്ഷേപകർ എന്നിവർ പലിശ നിരക്കുകളുടെ ചലനം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനോ ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ ഉപയോഗിക്കുന്നു. 

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് സ്വാപ്പ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ പങ്കാളികളെ അവരുടെ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് എക്സ്പോഷർ സ്ഥിരമായതിൽ നിന്ന് വേരിയബിളിലേക്ക് മാറ്റാൻ അനുവദിക്കുന്നു, അല്ലെങ്കിൽ തിരിച്ചും, അവരുടെ ആസ്തികളും ബാധ്യതകളും കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായി പൊരുത്തപ്പെടുത്താൻ സഹായിക്കുന്നു. ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള കാര്യക്ഷമമായ മാർഗം നൽകിക്കൊണ്ട് അവർ സാമ്പത്തിക വിപണിയിൽ നിർണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നു.

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് Vs ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ്-Interest Rate Futures Vs Bond Futures in Malayalam

ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകളും ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകളും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം, ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ പലിശ നിരക്കുകളുടെ ചലനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു എന്നതാണ്, ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകൾ പ്രത്യേക ബോണ്ടുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതും ബോണ്ട് വിലകളിൽ സംരക്ഷണം നൽകുന്നതിനോ ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ ഉപയോഗിക്കുന്നു. 

അത്തരം കൂടുതൽ വ്യത്യാസങ്ങൾ ചുവടെ സംഗ്രഹിച്ചിരിക്കുന്നു:

പരാമീറ്റർ	ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഭാവി	ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ്
അടിസ്ഥാന ആസ്തി	പലിശ നിരക്കുകൾ അടിസ്ഥാനമാക്കി	നിർദ്ദിഷ്ട ബോണ്ടുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി
റിസ്ക് എക്സ്പോഷർ	പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളോട് സെൻസിറ്റീവ്	ഇഷ്യൂവറുടെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക്, ബോണ്ട് കാലാവധി എന്നിവയോട് സെൻസിറ്റീവ്
ഉദ്ദേശം	ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് റിസ്ക് ഹെഡ്ജിംഗ് ചെയ്യാൻ ഉപയോഗിക്കുന്നു	ബോണ്ട് വിലകളിൽ സംരക്ഷണത്തിനോ ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ ഉപയോഗിക്കുന്നു
മാർക്കറ്റ് പങ്കാളികൾ	ബാങ്കുകളെയും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളെയും ആകർഷിക്കുന്നു	ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ ഉൾപ്പെടെ വിപുലമായ നിക്ഷേപകരെ ആകർഷിക്കുന്നു
സെറ്റിൽമെൻ്റ്	പലപ്പോഴും കാഷ് സെറ്റിൽഡ്	അടിസ്ഥാന ബോണ്ടിൻ്റെ ഡെലിവറി ഉൾപ്പെട്ടേക്കാം
അസ്ഥിരത	നിരക്ക് ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ കാരണം കൂടുതൽ അസ്ഥിരമാകാം	അസ്ഥിരത ബോണ്ട് മാർക്കറ്റ് ഡൈനാമിക്സിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു
സങ്കീർണ്ണത	ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ചലനങ്ങളെ കുറിച്ച് മനസ്സിലാക്കേണ്ടതുണ്ട്	ബോണ്ട് മാർക്കറ്റുകളെക്കുറിച്ചും ഇഷ്യൂവർ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കിനെക്കുറിച്ചും അറിവ് ആവശ്യമാണ്

എന്താണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ്-ചുരുക്കം

• മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച നിരക്കിൽ ഭാവി ഇടപാടുകൾക്കുള്ള കരാറുകൾ ഉൾപ്പെടുന്ന, പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളിൽ നിന്ന് ഊഹക്കച്ചവടം നടത്തുന്നതിനോ പരിരക്ഷിക്കുന്നതിനോ ഉള്ള സാമ്പത്തിക ഡെറിവേറ്റീവുകളാണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഭാവി.
• ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഭാവി തീയതികളിൽ നിശ്ചിത പലിശ നിരക്കിൽ സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങൾ കൈമാറ്റം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള കരാറുകളാണ്, പ്രാഥമികമായി ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾ തടയുന്നതിനോ അല്ലെങ്കിൽ നിരക്ക് മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള ഊഹക്കച്ചവടത്തിനോ ആണ്.
• ട്രഷറി നോട്ടിലെ വർദ്ധനവിൽ നിന്ന് ലാഭം നേടുന്ന ഒരു നിക്ഷേപകൻ ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ വിൽക്കുകയും കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് തിരികെ വാങ്ങുകയും ചെയ്യുമ്പോഴാണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഉദാഹരണം.
• ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ പ്രാഥമിക സവിശേഷത, പലിശ നിരക്കുകളിൽ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യത ലഘൂകരിക്കുന്നു എന്നതാണ്. നിക്ഷേപകരെയും സ്ഥാപനങ്ങളെയും അവരുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിലോ കടബാധ്യതകളിലോ നിരക്ക് മാറ്റത്തിൻ്റെ സാധ്യത കുറയ്ക്കുന്നതിന് അവ പ്രാപ്തമാക്കുന്നു. 
• ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങൾ വാങ്ങുന്നതിനോ വിൽക്കുന്നതിനോ ഉള്ള കരാറുകളായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു, മുൻകൂർ സമ്മതിച്ച പലിശ നിരക്കുകൾ, പലിശനിരക്കിലെ ചലനങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സെറ്റിൽമെൻ്റുകൾക്കൊപ്പം, മുൻകൂർ സമ്മതിച്ച പലിശ നിരക്കുകൾ.
• ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഫോർമുല എന്നത് നിലവിലെ പലിശ നിരക്കുകൾ, കാലാവധി പൂർത്തിയാകാനുള്ള സമയം, റിസ്ക്-ഫ്രീ റിട്ടേൺ നിരക്ക് എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വിലകൾ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു കണക്കുകൂട്ടൽ രീതിയാണ്. ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില = സ്പോട്ട് പ്രൈസ് × e^(r – y)t
• ട്രഷറി ബിൽ ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഗവൺമെൻ്റ് സെക്യൂരിറ്റീസ് (ജി-സെക്കൻ്റ്) ഫ്യൂച്ചറുകൾ, MIBOR (മുംബൈ ഇൻ്റർബാങ്ക് ഓഫർ ചെയ്ത നിരക്ക്) ഫ്യൂച്ചറുകൾ, മുനിസിപ്പൽ ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് സ്വാപ്പ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള തരത്തിലുള്ള ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഓരോന്നിനും വ്യത്യസ്ത സവിശേഷതകളും ആപ്ലിക്കേഷനുകളും ഉണ്ട്.
• ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകളും ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകളും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം, ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ പലിശ നിരക്കുകളുമായി (LIBOR അല്ലെങ്കിൽ ട്രഷറി ബിൽ നിരക്കുകൾ പോലെ) ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു എന്നതാണ്, അതേസമയം ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകൾ നിർദ്ദിഷ്ട ബോണ്ടുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.
• സ്റ്റോക്കുകൾ, ഐപിഒകൾ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ എന്നിവയിൽ AliceBlue-ൽ യാതൊരു ചെലവുമില്ലാതെ നിക്ഷേപിക്കുക.

എന്താണ് ഇന്ററസ്റ്റ് റേറ്റ് ഫ്യുച്ചേർസ്-പതിവായി ചോദിക്കുന്ന ചോദ്യങ്ങൾ