अंडर-सब्सक्रिप्शन तब होता है जब प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या अन्य निर्गम के दौरान किसी कंपनी के शेयरों की मांग जारी किए गए शेयरों की संख्या से कम होती है। इसका मतलब यह है कि प्रस्तावित मूल्य पर शेयर खरीदने के इच्छुक पर्याप्त निवेशक नहीं हैं, जिसके परिणामस्वरूप शेयरों का अधिशेष हो गया है।
शेयरों का कम अभिदान
शेयरों की अंडर-सब्सक्रिप्शन तब होती है जब सार्वजनिक पेशकश के दौरान निवेशक की मांग उपलब्ध कुल शेयरों से कम होती है। यह कमी तब पहचानी जाती है जब आवेदन की अवधि समाप्त हो जाती है और प्राप्त बोलियों का योग प्रस्तावित शेयरों की संख्या से कम होता है। यह बाज़ार की अस्थिरता, अनाकर्षक कंपनी मूल्यांकन या यहां तक कि व्यापक आर्थिक चिंताओं जैसे कारकों के कारण हो सकता है।
इसके बाद, कंपनी और उसके हामीदारों को बचे हुए शेयरों से निपटना होगा, जिसमें पेशकश को कम करना या वैकल्पिक निवेशकों की तलाश करना शामिल हो सकता है। कम सदस्यता कंपनी के भीतर गहरे मुद्दों या बाज़ार की धारणाओं को प्रतिबिंबित कर सकती है।
उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी प्रसिद्ध नहीं है या किसी विशिष्ट बाज़ार में काम करती है, तो उसे अधिक निवेशकों का ध्यान आकर्षित करने की आवश्यकता हो सकती है। वैकल्पिक रूप से, यदि बाजार में मंदी का सामना करना पड़ रहा है तो ठोस कंपनियों को भी अंडर-सब्सक्रिप्शन का सामना करना पड़ सकता है। यह एक जटिल घटना है जिसके अंतर्निहित कारणों को प्रभावी ढंग से समझने और संबोधित करने के लिए सावधानीपूर्वक विश्लेषण की आवश्यकता है।
शेयरों की कम सदस्यता का उदाहरण
मान लीजिए कि “फ्यूचरटेक” नामक कंपनी ने 2 मिलियन शेयरों के लिए आईपीओ लॉन्च किया और केवल 1.5 मिलियन शेयरों के लिए बोलियां प्राप्त कीं। संभवतः इसकी संभावनाओं के बारे में बाजार की झिझक के कारण इसे कम अभिदान का सामना करना पड़ रहा है। फ्यूचरटेक को निवेशकों की रुचि आकर्षित करने के लिए अपनी कीमत कम करने या अन्य साधन खोजने की आवश्यकता हो सकती है।
कम अभिदान के साथ, कंपनी अपेक्षित पूंजी नहीं जुटा पाएगी, जिससे उसकी विस्तार योजनाएं प्रभावित होंगी। कंपनी को यह तय करने के लिए अपने अंडरराइटर्स से परामर्श करना चाहिए कि क्या आईपीओ के साथ आगे बढ़ना है, कीमत कम करनी है या सार्वजनिक पेशकश को स्थगित करना है। यह निर्णय लेने की प्रक्रिया महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनी की बाजार में शुरुआत और दीर्घकालिक वित्तीय रणनीति पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकती है।
अधिक सदस्यता और कम सदस्यता के बीच अंतर
अंडर-सब्सक्रिप्शन और ओवर-सब्सक्रिप्शन के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि अंडर-सब्सक्रिप्शन शेयरों की अपर्याप्त मांग को इंगित करता है, जबकि ओवर-सब्सक्रिप्शन आपूर्ति से अधिक मांग को दर्शाता है।
आइए इसे स्पष्ट, साथ-साथ तुलना के लिए एक तालिका में रखें:
| Feature | Over Subscription | Under-subscription |
| Definition | Occurs when the demand for shares exceeds the available supply during an offering. | Happens when there is insufficient demand for the available shares in an offering. |
| Demand vs. Supply | Investor demand is greater than the number of shares offered. | Investor demand is less than the number of shares offered. |
| Market Perception | Often viewed as a positive indicator of the company’s potential and investor confidence. | Seen as a negative signal, suggesting investors may have concerns about the company’s prospects. |
| Pricing Impact | May result in a higher share price post-listing due to increased demand. | Could lead to a lower share price or necessitate price adjustments to attract buyers. |
| Allotment Process | May involve a pro-rata distribution, a lottery system, or other methods to manage excess demand. | All investors who applied will likely get the number of shares they requested, sometimes with leftover shares. |
What Is Under-subscription? – Quick Summary
- Under-subscription is a condition where the number of shares offered is greater than the number investors are willing to buy, often signaling a lack of confidence or interest in the offering.
- Oवर्-सब्सक्रिप्शन मजबूत मांग को इंगित करता है, जिससे संभवतः शेयर राशनिंग हो सकती है, जबकि अंडर-सब्सक्रिप्शन कमजोर मांग को दर्शाता है और इसके परिणामस्वरूप बिना बिके शेयर हो सकते हैं।
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शेयरों का कम अभिदान – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
अंडर-सब्सक्रिप्शन क्या है?
सार्वजनिक पेशकश में अंडर-सब्सक्रिप्शन एक ऐसी स्थिति है जहां निवेशकों द्वारा आवेदन किए जाने वाले शेयरों की कुल संख्या उपलब्ध शेयरों की संख्या से कम होती है। यह कंपनी के मूल्यांकन या भविष्य की विकास क्षमता में निवेशकों की रुचि या विश्वास की कमी का सुझाव देता है।
शेयरों के ओवर-सब्सक्रिप्शन और अंडर-सब्सक्रिप्शन के बीच क्या अंतर है?
ओवर-सब्सक्रिप्शन और अंडर-सब्सक्रिप्शन के बीच मुख्य अंतर मांग के स्तर में है, जहां ओवर-सब्सक्रिप्शन उपलब्ध शेयरों पर मांग के अधिशेष को दर्शाता है, अंडर-सब्सक्रिप्शन के विपरीत, जो पर्याप्त रुचि की कमी को दर्शाता है।
किसी कंपनी के शेयरों को अंडर-सब्सक्राइब क्यों किया जाएगा?
किसी कंपनी के शेयरों को विभिन्न कारणों से अंडर-सब्सक्राइब किया जा सकता है, जैसे उच्च मूल्य निर्धारण, खराब बाजार की स्थिति, निवेशक जागरूकता की कमी, या कंपनी की भविष्य की लाभप्रदता और विकास की नकारात्मक धारणा।
यदि शेयरों को कम अभिदान मिला तो क्या होगा?
यदि किसी आईपीओ को अंडरसब्सक्राइब किया जाता है, तो कंपनी इच्छित पूंजी नहीं जुटा सकती है, जो उसकी विस्तार योजनाओं या ऋण चुकौती कार्यक्रम को प्रभावित कर सकती है। हामीदारों को शेष शेयर खरीदने पड़ सकते हैं, प्रस्ताव वापस लिया जा सकता है, या कंपनी आईपीओ के साथ आगे बढ़ सकती है लेकिन उम्मीद से कम फंड के साथ।
