बुक बिल्डिंग प्रक्रिया का तात्पर्य वित्तीय बाजार में स्टॉक और बॉन्ड जैसी प्रतिभूतियों के लिए कीमतें आवंटित करना है। निवेशकों को अपनी बोली जमा करने के लिए कहा जाता है, जिसमें वे अपनी इच्छित मात्रा और वह कीमत निर्दिष्ट करते हैं जो वे भुगतान करने को तैयार हैं, जिसका उपयोग बाद में सुरक्षा की अंतिम और उचित कीमत निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
पुस्तक निर्माण का अर्थ
बुक बिल्डिंग का अर्थ प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में प्रतिभूतियों के लिए उचित और उचित बाजार मूल्य को अंतिम रूप देना है। निवेशक अपनी वांछित कीमतें और मात्राएं जमा करते हैं, जिससे उनकी बोलियों के माध्यम से अंतिम कीमत निर्धारित करने में मदद मिलती है। यह अंडरराइटर्स या बुकरनर्स द्वारा किया जाता है, आमतौर पर निवेश बैंक द्वारा।
पुस्तक निर्माण प्रक्रिया
बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया कंपनियों के लिए अपने शेयरों के लिए सही कीमत निर्धारित करने का एक तरीका है जब वे पहली बार आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक हो रहे हैं। ऐसा करने के लिए, कंपनी न्यूनतम और अधिकतम मूल्य के साथ एक मूल्य सीमा निर्धारित करती है।
संभावित निवेशक जो इन शेयरों को खरीदना चाहते हैं, वे इस मूल्य सीमा के भीतर बोली लगा सकते हैं। बोली अवधि समाप्त होने के बाद, कंपनी और उसके बुक रनिंग लीड मैनेजर (बीआरएलएम) अंतिम मूल्य की गणना करने के लिए एक भारित औसत पद्धति का उपयोग करते हैं, जिसे कट-ऑफ मूल्य कहा जाता है। यह कट-ऑफ कीमत वह कीमत है जिस पर निवेशकों को शेयर बेचे जाएंगे।
यह कैसे काम करता है यह बताने के लिए एक उदाहरण:
मान लीजिए कि एक नई कंपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से 20,000 शेयर जारी करना चाहती है। उन्होंने इन शेयरों के लिए मूल्य सीमा रुपये निर्धारित की है। प्रत्येक 10 से 12 रु. इच्छुक निवेशक इन शेयरों के लिए 10 रुपये से 12 रुपये के दायरे में अपनी बोली जमा कर सकते हैं। यहां निवेशकों की बोलियों का एक काल्पनिक प्रतिनिधित्व दिया गया है:
| Investors | No. of Shares | Bids (in Rs.) |
| Investor 1 | 1,000 | 11 |
| Investor 2 | 2,000 | 10.50 |
| Investor 3 | 3,000 | 11.50 |
| Investor 4 | 4,000 | 12 |
| Investor 5 | 5,000 | 12 |
अब, कंपनी अंतिम कट-ऑफ मूल्य निर्धारित करने के लिए इन बोली कीमतों के भारित औसत की गणना करती है। जो निवेशक इस कट-ऑफ कीमत पर या इससे ऊपर बोली लगाएंगे उन्हें शेयर आवंटित किए जाएंगे, और जो इससे कम कीमत पर बोली लगाएंगे उन्हें कोई शेयर नहीं मिलेगा। आईपीओ के कारण उनके खातों में अवरुद्ध धनराशि जारी की जाएगी।
पुस्तक निर्माण के लाभ
पुस्तक निर्माण का मुख्य लाभ प्राइस डिस्कवरी है। यह प्रक्रिया कंपनियों को निवेशकों की बोलियों पर विचार करके अपनी प्रतिभूतियों के लिए सर्वोत्तम मूल्य निर्धारित करने की अनुमति देती है। इन बोलियों का विश्लेषण करके, कंपनियां अपने शेयरों के लिए उचित बाजार मूल्य निर्धारित कर सकती हैं।
ऐसे अन्य फायदे हैं:
कुशल पूंजी जुटाना: यह कंपनियों को सही मात्रा में पूंजी जुटाने की अनुमति देता है क्योंकि कीमत निवेशक की रुचि पर आधारित होती है।
व्यापक निवेशक भागीदारी: यह छोटे से लेकर बड़े तक, निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला को भाग लेने के लिए प्रोत्साहित करती है, जिससे प्रक्रिया समावेशी हो जाती है।
मूल्य अनिश्चितता में कमी: यह प्रतिभूतियों के कम मूल्य निर्धारण या अधिक मूल्य निर्धारण की संभावना को कम करता है, जिससे जारीकर्ताओं और निवेशकों दोनों को लाभ होता है।
उन्नत समय और विपणन अवसर: पुस्तक निर्माण से निवेशकों को विपणन और शिक्षित करने के लिए अधिक समय मिलता है जिससे पेशकश में अधिक जागरूकता और रुचि पैदा होती है।
छिपी हुई मांग को उजागर करना: बुक बिल्डिंग जारीकर्ताओं को मांग की छिपी हुई जेब को खोजने में मदद करती है जो सदस्यता दरों को अधिकतम करती है और प्रस्तावित प्रतिभूतियों में रुचि पैदा करती है।
पुस्तक निर्माण के नुकसान
बुक बिल्डिंग का मुख्य नुकसान अधिक मूल्य निर्धारण का जोखिम है। कुछ मामलों में, निवेशकों के उत्साह के कारण प्रतिभूतियों के अधिक मूल्य निर्धारण का जोखिम होता है, जिससे रुचि में कमी और सदस्यता में कमी हो सकती है।
ऐसे अन्य नुकसान हैं:
- जटिलता और लागत: निश्चित मूल्य की पेशकश की तुलना में पुस्तक निर्माण प्रक्रिया अधिक जटिल और लागू करने में महंगी हो सकती है, क्योंकि इसमें अतिरिक्त प्रशासनिक और नियामक आवश्यकताएं शामिल हैं।
- हेरफेर की संभावना: पुस्तक निर्माण का लचीलापन कुछ बाजार सहभागियों द्वारा हेरफेर के लिए जगह छोड़ सकता है, जिससे मूल्य खोज प्रक्रिया की अखंडता प्रभावित हो सकती है।
- खुदरा निवेशकों का बहिष्कार: बुक बिल्डिंग संस्थागत और उच्च निवल मूल्य वाले निवेशकों को आकर्षित करती है, जो संभावित रूप से खुदरा निवेशकों को पेशकश में भाग लेने से बाहर कर देती है।
- समय लेने वाली: पुस्तक निर्माण प्रक्रिया में समय लग सकता है, और कीमत को अंतिम रूप देने में देरी से कंपनी की पूंजी जुटाने की समय-सीमा प्रभावित हो सकती है।
- सीमित पारदर्शिता: निश्चित मूल्य पेशकशों की तुलना में, बुक बिल्डिंग मूल्य निर्धारण तंत्र में कम पारदर्शिता प्रदान कर सकती है, जिससे कुछ निवेशकों के लिए कीमत की निष्पक्षता का आकलन करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।
पुस्तक निर्माण प्रक्रिया क्या है? – त्वरित सारांश
- पुस्तक निर्माण की प्रक्रिया में स्टॉक और बॉन्ड जैसी वित्तीय बाजार प्रतिभूतियों के लिए कीमतें निर्धारित करना शामिल है। इस प्रक्रिया के दौरान, निवेशकों से अनुरोध किया जाता है कि वे अपनी बोलियाँ जमा करें, जिसमें उनकी इच्छित मात्रा और वह कीमत दोनों का संकेत हो जो वे भुगतान करने के लिए तैयार हैं।
- यह कंपनियों को अपने शेयरों या बांडों के लिए उचित बाजार मूल्य खोजने में सक्षम बनाता है।
- पुस्तक निर्माण के लाभों में मूल्य खोज, निवेशकों की रुचि के आधार पर कुशल पूंजी जुटाना और विभिन्न निवेशकों की व्यापक भागीदारी शामिल है।
- यह मूल्य निर्धारण की अनिश्चितता को कम करता है, विपणन और निवेशकों को शिक्षित करने के लिए अधिक समय प्रदान करता है और मांग की छिपी हुई जेब को खोजने में मदद करता है जो सदस्यता दरों को अधिकतम करता है और प्रस्तावित प्रतिभूतियों में रुचि पैदा करता है।
- नुकसान में निवेशकों के उत्साह के कारण अधिक कीमत का जोखिम और बाजार सहभागियों द्वारा हेरफेर की संभावना शामिल है।
- अतिरिक्त प्रशासनिक और नियामक आवश्यकताओं को शामिल करते हुए, निश्चित-मूल्य की पेशकश की तुलना में यह अधिक जटिल और महंगा हो सकता है।
- बुक बिल्डिंग संस्थागत और उच्च निवल मूल्य वाले निवेशकों को आकर्षित करती है, संभावित रूप से खुदरा निवेशकों को छोड़कर।
- मूल्य निर्धारण तंत्र में सीमित पारदर्शिता हो सकती है, जिससे कुछ निवेशकों के लिए कीमत की निष्पक्षता का आकलन करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।
- ऐलिस ब्लू के साथ पुस्तक निर्माण में कुशल संपार्श्विक सेवा का अनुभव करें। ऐलिस ब्लू आपको पूंजी बाजार में भागीदारी बढ़ाने के लिए सुबह 7:30 बजे तक अपने स्टॉक गिरवी रखने की सुविधा देता है।
पुस्तक निर्माण प्रक्रिया – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
पुस्तक निर्माण प्रक्रिया क्या है?
पुस्तक निर्माण की प्रक्रिया में स्टॉक और बॉन्ड जैसी वित्तीय बाजार प्रतिभूतियों के लिए कीमतें निर्धारित करना शामिल है। इस प्रक्रिया के दौरान, निवेशकों से अनुरोध किया जाता है कि वे अपनी बोलियां जमा करें, जिसमें उनकी इच्छित मात्रा और वह कीमत जो वे भुगतान करने के लिए तैयार हैं, दोनों का संकेत हो।
75% पुस्तक निर्माण प्रक्रिया क्या है?
75% बुक बिल्डिंग प्रक्रिया में, एक कंपनी अपने 75% शेयर बुक बिल्डिंग पद्धति के माध्यम से बेचती है जबकि शेष 25% शेयर खुदरा निवेशकों को एक निश्चित मूल्य पर पेश किए जाते हैं।
बांड की पुस्तक निर्माण प्रक्रिया क्या है?
बांड के लिए बुक बिल्डिंग प्रक्रिया में निवेशक अपने इच्छित बांड की मात्रा और जिस ब्याज दर को स्वीकार करने को तैयार हैं, उसके लिए बोलियां जमा करना शामिल है। अंतिम बांड मूल्य इन बोलियों के आधार पर निर्धारित किया जाता है, जिससे जारीकर्ताओं को सर्वोत्तम उपलब्ध ब्याज दर पर धन जुटाने की अनुमति मिलती है।
बुक बिल्डिंग और आईपीओ में क्या अंतर है?
आईपीओ और बुक बिल्डिंग के बीच मुख्य अंतर यह है कि आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक पेशकश) किसी कंपनी के पहली बार सार्वजनिक होने की प्रक्रिया है, जबकि बुक बिल्डिंग कंपनी के शेयरों की कीमत निर्धारित करने के लिए आईपीओ प्रक्रिया के भीतर उपयोग की जाने वाली एक विधि है। .
पुस्तक निर्माण कितने प्रकार के होते हैं?
पुस्तक निर्माण के मुख्य प्रकार त्वरित पुस्तक निर्माण और आंशिक पुस्तक निर्माण हैं। एक्सेलरेटेड बुक बिल्डिंग में, शेयर न्यूनतम मार्केटिंग के साथ जल्दी बेचे जाते हैं। दूसरी ओर, आंशिक बुक बिल्डिंग में निवेशक बोलियों के माध्यम से निर्गम मूल्य का एक हिस्सा निर्धारित करना शामिल है, और शेष हिस्से में एक निश्चित मूल्य या अन्य तंत्र हो सकते हैं।
