बुल पुट स्प्रेड उन निवेशकों द्वारा उपयोग की जाने वाली एक विकल्प रणनीति है जो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में मध्यम वृद्धि की उम्मीद करते हैं। इसमें उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट विकल्प बेचना और कम स्ट्राइक मूल्य पर दूसरा पुट विकल्प खरीदना शामिल है।
नोट: स्ट्राइक प्राइस वह निर्धारित मूल्य है जिस पर कोई विकल्प खरीदा या बेचा जाता है।
अनुक्रमणिका:
- बुल पुट स्प्रेड क्या है?
- बुल पुट स्प्रेड उदाहरण
- बुल पुट स्प्रेड फॉर्मूला
- बुल पुट स्प्रेड कैसे काम करता है?
- बुल पुट स्प्रेड आरेख
- बुल पुट स्प्रेड रणनीति
- बुल कॉल स्प्रेड बनाम। बुल पुट स्प्रेड
- बुल पुट स्प्रेड क्या है? – त्वरित सारांश
- बुल पुट स्प्रेड – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
बुल पुट स्प्रेड क्या है – Bull Put Spread in Hindi
यदि आपको लगता है कि बाजार में थोड़ी वृद्धि होगी तो बुल पुट स्प्रेड पैसा बनाने की एक सीधी रणनीति है। आप एक पुट ऑप्शन को अधिक कीमत पर बेचकर शुरुआत करते हैं और दूसरा कम कीमत पर खरीदते हैं। यह क्रिया आपको प्रारंभ से ही तत्काल आय प्रदान करती है।
इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब बाजार में मामूली वृद्धि की उम्मीद की जाती है। इसकी शुरुआत एक पुट ऑप्शन को अधिक कीमत पर बेचने और दूसरे को कम कीमत पर खरीदने से होती है। यह दृष्टिकोण तत्काल आय प्रदान करता है और संभावित नुकसान को एक निश्चित राशि तक सीमित करता है। यदि विकल्प समाप्त होने पर परिसंपत्ति का मूल्य बेची गई कीमत से अधिक रहता है तो सबसे बड़ा लाभ प्रारंभिक प्रीमियम से होता है। उद्देश्य यह है कि दोनों विकल्प मूल्यहीन हो जाएं ताकि निवेशक प्रीमियम को अपने लाभ के रूप में रखें।
बुल पुट स्प्रेड का उदाहरण – Bull Put Spread Example in Hindi
मिस्टर शर्मा को विचार करें, जो ABC लिमिटेड पर बुल पुट स्प्रेड का चयन करते हैं, जो वर्तमान में INR 1,050 में व्यापार कर रहा है। उन्होंने INR 1,040 की एक पुट ऑप्शन बेची, जिसका प्रीमियम INR 50 है, और INR 1,020 की एक पुट ऑप्शन खरीदी, जिसका प्रीमियम INR 20 है। नेट प्रीमियम प्राप्त INR 30 है (INR 50 – INR 20)।
अगर ABC लिमिटेड की कीमत समाप्ति पर INR 1,040 से ऊपर रहती है, तो दोनों विकल्प निरार्थक हो जाते हैं, और मिस्टर शर्मा INR 30 को लाभ के रूप में रखते हैं। हालांकि, अगर ABC की कीमत INR 1,020 से नीचे गिर जाती है, तो उनका अधिकतम हानि INR 10 पर प्रतिबद्ध हो जाता है (स्ट्राइक प्रीमियम के बीच का अंतर 20 INR – नेट प्रीमियम प्राप्त 30 INR)।
बुल पुट स्प्रेड फॉर्मूला – Bull Put Spread Formula in Hindi
बुल पुट स्प्रेड से लाभ या हानि का आकलन निम्नलिखित सूत्र का प्रयोग करके किया जा सकता है: अधिकतम लाभ = नेट प्रीमियम प्राप्त और अधिकतम हानि = स्ट्राइक प्राइस के अंतर – नेट प्रीमियम प्राप्त।
एक निवेशक को एक्सवायजेड स्टॉक पर बुल पुट स्प्रेड लागू करने की विचार करें, जो 1,000 इनरी में है। वह एक पुट विकल्प ट्रेड करता है जिसका स्ट्राइक प्राइस 1,000 इनरी है, जिससे उसे 50 इनरी का प्रीमियम मिलता है, और समयानुसार उसे एक और पुट विकल्प खरीदते हैं, जिसका स्ट्राइक प्राइस 950 इनरी है, जिसके लिए उसने 20 इनरी का प्रीमियम भुगतान किया।
- अधिकतम लाभ = प्रीमियम प्राप्त – प्रीमियम भुगतान = 50 इनरी (बेची गई पुट से) – 20 इनरी (खरीदी गई पुट के लिए) = 30 इनरी। यह निवेशक का लाभ है अगर एक्सवायज़ेड स्टॉक समाप्ति पर 1,000 इनरी से ऊपर रहता है।
- अधिकतम हानि = बेची गई पुट का स्ट्राइक प्राइस – खरीदी गई पुट का स्ट्राइक प्राइस – नेट प्रीमियम प्राप्त = (1,000 इनरी – 950 इनरी) – (50 इनरी – 20 इनरी) = 50 इनरी – 30 इनरी = 20 इनरी। यह हानि होती है अगर स्टॉक कीमत समाप्ति पर 950 इनरी से नीचे गिरती है, नेट प्रीमियम को मूल रूप से प्राप्त किया जाने का ध्यान रखते हुए।
इस परिदृश्य में, निवेशक का अधिकतम लाभ INR 30 है अगर XYZ स्टॉक समाप्ति तिथि तक INR 1,000 से ऊपर रहता है। हालांकि, अगर स्टॉक कीमत INR 950 से नीचे गिरती है, तो निवेशक का हानि INR 20 तक ही सीमित होती है, जिससे बुल पुट स्प्रेड रणनीति के जोखिम प्रबंधन का पहलू प्रकट होता है।
बुल पुट स्प्रेड कैसे काम करता है – How Does A Bull Put Spread Work in Hindi
एक बुल पुट स्प्रेड को उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प बेचकर निष्पादित किया जाता है, जबकि साथ ही एक ही स्टॉक पर कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प खरीदा जाता है, दोनों विकल्प एक ही तारीख को समाप्त हो रहे हैं। चरण-दर-चरण स्पष्टीकरण:
- एक स्टॉक चुनें: एक ऐसे स्टॉक की पहचान करें जिसके बारे में आपको लगता है कि इसमें वृद्धि होगी या स्थिर रहेगा।
- पुट विकल्प बेचें: उच्च स्ट्राइक मूल्य वाला पुट विकल्प चुनें और प्रीमियम प्राप्त करते हुए इसे बेचें। यह पुट ऑप्शन स्प्रेड में आपकी आय का प्राथमिक स्रोत है।
- पुट ऑप्शन खरीदें: प्रीमियम का भुगतान करके कम स्ट्राइक प्राइस वाला पुट ऑप्शन खरीदें। यह विकल्प बीमा के रूप में कार्य करता है, यदि स्टॉक की कीमत में काफी गिरावट आती है तो संभावित नुकसान को सीमित करता है।
- बाज़ार पर नज़र रखें: स्टॉक के प्रदर्शन पर नज़र रखें। आपका आदर्श परिदृश्य यह है कि स्टॉक मूल्य आपके द्वारा बेचे गए उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहे।
- परिणाम निर्धारण: समाप्ति पर, यदि स्टॉक की कीमत बेची गई पुट की स्ट्राइक कीमत से ऊपर है, तो दोनों विकल्प बेकार हो जाते हैं, और आप शुद्ध प्रीमियम को लाभ के रूप में बरकरार रखते हैं। यदि स्टॉक की कीमत खरीदी गई पुट की स्ट्राइक कीमत से नीचे आती है, तो आपका नुकसान दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से प्राप्त शुद्ध प्रीमियम को घटाकर तय किया जाता है।
इन चरणों का पालन करके, निवेशक परिभाषित जोखिम प्रोफ़ाइल के साथ प्रीमियम से आय उत्पन्न करने के लिए रणनीतिक रूप से बुल पुट स्प्रेड का उपयोग कर सकते हैं। यह रणनीति विशेष रूप से मध्यम तेजी या स्थिर बाजारों में आकर्षक है, जहां शेयर की कीमत बेचे गए पुट के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहने की संभावना अधिक है।
बुल पुट स्प्रेड आरेख – Bull Put Spread Diagram
यह आरेख बुल पुट स्प्रेड रणनीति की लाभ/हानि संरचना को दर्शाता है। जहां दो पुट विकल्प शामिल होते हैं: एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचा जाता है और दूसरा कम स्ट्राइक मूल्य पर खरीदा जाता है। वह बिंदु जहां लाभ रेखा क्षैतिज अक्ष को काटती है, रणनीति के लिए ब्रेक-ईवन बिंदु का प्रतिनिधित्व करती है। इस बिंदु के दाईं ओर का क्षेत्र, बेचे गए पुट स्ट्राइक मूल्य तक विस्तारित, उस सीमा को इंगित करता है जिसके भीतर अधिकतम लाभ प्राप्त होता है। इसके विपरीत, बाईं ओर का क्षेत्र, खरीदे गए पुट स्ट्राइक मूल्य के नीचे, दिखाता है कि नुकसान कहां हो सकता है, अधिकतम हानि स्तर पर छाया हुआ है।
- आरेख से पता चलता है कि अधिकतम लाभ उच्च स्ट्राइक पुट बेचने और कम स्ट्राइक पुट खरीदने से प्राप्त शुद्ध प्रीमियम के बराबर होता है।
- ब्रेक-ईवन बिंदु वह है जहां स्टॉक की कीमत बेची गई पुट की स्ट्राइक कीमत से शुद्ध प्रीमियम के बराबर होती है।
- जैसे ही शेयर की कीमत ब्रेक-ईवन बिंदु से नीचे आती है, लाभ कम हो जाता है।
- यदि शेयर की कीमत ब्रेक-ईवन से नीचे चली जाती है तो नुकसान होता है, लेकिन सीमित होता है।
- यदि कीमत खरीदे गए पुट के स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाती है तो अधिकतम नुकसान हो जाता है।
- यह हानि स्ट्राइक मूल्य के अंतर से प्राप्त शुद्ध प्रीमियम को घटाकर है।
- आरेख लाभ (हरा) और हानि (लाल) क्षेत्रों को इंगित करने के लिए तीरों का उपयोग करता है।
बुल पुट स्प्रेड रणनीति – Bull Put Spread Strategy in Hindi
बुल पुट स्प्रेड रणनीति एक तेजी विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग निवेशकों द्वारा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में मध्यम वृद्धि की उम्मीद में किया जाता है। इसमें उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट विकल्प बेचना और कम स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट विकल्प खरीदना शामिल है, दोनों की समाप्ति तिथि समान है।
- अधिक स्ट्राइक मूल्य वाला पुट ऑप्शन बेचें।
- कम स्ट्राइक मूल्य वाला पुट विकल्प खरीदें, यह सुनिश्चित करते हुए कि दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि समान हो।
- बेचे गए पुट ऑप्शन से प्राप्त प्रीमियम से लाभ कमाने का लक्ष्य रखें।
- संभावित नुकसान को स्ट्राइक कीमतों में से प्राप्त शुद्ध प्रीमियम को घटाकर अंतर तक सीमित करें।
- स्ट्राइक कीमतों और समाप्ति तिथियों वाले विकल्प चुनें जो आपके तेजी से बाजार के दृष्टिकोण और जोखिम सहनशीलता से मेल खाते हों।
बुल पुट स्प्रेड को लागू करके, एक निवेशक का लक्ष्य पुट विकल्प बेचने से प्राप्त प्रीमियम से लाभ कमाना है। यह रणनीति संभावित नुकसान को दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से प्राप्त शुद्ध प्रीमियम को घटाकर सीमित कर देती है। इसे हल्की तेजी की भावना वाले बाजारों में पसंद किया जाता है, जिससे निवेशकों को स्थिर या थोड़ी बढ़ती कीमतों पर पूंजी लगाने की अनुमति मिलती है। इस रणनीति में सफलता की कुंजी स्ट्राइक कीमतों और समाप्ति तिथियों वाले विकल्प चुनना है जो निवेशक के बाजार दृष्टिकोण और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप हों।
बुल कॉल स्प्रेड बनाम बुल पुट स्प्रेड – Bull Call Spread Vs. Bull Put Spread in Hindi
बुल कॉल स्प्रेड और बुल पुट स्प्रेड के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि बुल कॉल स्प्रेड के लिए अग्रिम भुगतान की आवश्यकता होती है, जबकि बुल पुट स्प्रेड तत्काल आय प्रदान करता है। ऐसे और भी अंतरों का सारांश नीचे दिया गया है:
| पैरामीटर | बुल कॉल स्प्रेड | बुल पुट स्प्रेड |
| प्रारंभिक स्थिति | कम स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प खरीदें और उच्च स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प बेचें। | उच्च स्ट्राइक मूल्य पर पुट विकल्प बेचें और कम स्ट्राइक मूल्य पर पुट विकल्प खरीदें। |
| बाज़ार दृष्टिकोण | तेजी, शेयर की कीमत बढ़ने की उम्मीद। | तेजी, लेकिन स्टॉक की कीमत एक निश्चित स्तर से ऊपर रहने की उम्मीद करते हुए प्रीमियम आय अर्जित करने पर ध्यान केंद्रित करना। |
| जोखिम | जोखिम प्रसार के लिए भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम तक ही सीमित है। | जोखिम, प्राप्त शुद्ध प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर तक सीमित है। |
| इनाम | भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर तक सीमित। | प्रसार आरंभ करते समय प्राप्त शुद्ध प्रीमियम तक सीमित। |
| लाभ की संभावना | जैसे-जैसे शेयर की कीमत निचले स्ट्राइक मूल्य से बढ़कर उच्च स्ट्राइक मूल्य तक बढ़ती है, लाभ बढ़ता है। | यदि स्टॉक मूल्य उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहता है तो अधिकतम लाभ प्राप्त होता है, क्योंकि बेचा गया पुट विकल्प बेकार हो जाता है। |
| ब्रेक-ईवन प्वाइंट | समाप्ति पर स्टॉक की कीमत कम स्ट्राइक कीमत और भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम के बराबर होती है। | समाप्ति पर स्टॉक मूल्य प्राप्त शुद्ध प्रीमियम को घटाकर उच्च स्ट्राइक मूल्य के बराबर होता है। |
| अग्रिम लागत/आय | शुद्ध प्रीमियम का अग्रिम भुगतान आवश्यक है। | प्राप्त शुद्ध प्रीमियम से तत्काल आय उत्पन्न करता है। |
बुल पुट स्प्रेड क्या है के बारे में त्वरित सारांश
- बुल पुट स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जो अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में मध्यम वृद्धि के लिए डिज़ाइन की गई है, जिसमें उच्च स्ट्राइक पुट को बेचना और कम स्ट्राइक पुट को खरीदना शामिल है।
- यदि बाजार थोड़ा बढ़ता है तो यह लाभ की संभावना के साथ तत्काल आय उत्पन्न करता है, जिसमें नुकसान शुद्ध प्रीमियम घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर तक सीमित होता है।
- उदाहरण: श्री शर्मा एबीसी लिमिटेड पर इस रणनीति को लागू करते हैं, यदि एबीसी उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहता है तो संभावित लाभ प्राप्त होता है, और यदि यह कम स्ट्राइक मूल्य से नीचे चला जाता है तो नुकसान सीमित हो जाता है।
- बुल पुट स्प्रेड में लाभ या हानि सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है – अधिकतम लाभ = शुद्ध प्रीमियम प्राप्त, और अधिकतम हानि = स्ट्राइक कीमतों के बीच अंतर – शुद्ध प्रीमियम प्राप्त।
- रणनीति में ऐसे स्टॉक का चयन करना शामिल है, जिसके बढ़ने की उम्मीद है, ऊंचे स्ट्राइक पुट को बेचना, कम स्ट्राइक पुट को खरीदना और स्टॉक को बेचे गए पुट के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहने के लिए बाजार की निगरानी करना शामिल है।
- बुल पुट स्प्रेड एक तेजी की रणनीति है, जो संभावित नुकसान को स्ट्राइक प्राइस माइनस नेट प्रीमियम के बीच के अंतर तक सीमित करती है, जिसे थोड़े तेजी वाले बाजारों में पसंद किया जाता है।
- बुल कॉल स्प्रेड और बुल पुट स्प्रेड के बीच मुख्य अंतर यह है कि बुल कॉल स्प्रेड अग्रिम भुगतान की मांग करता है, जबकि बुल पुट स्प्रेड तुरंत आय प्रदान करता है।
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बुल पुट स्प्रेड के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
बुल पुट स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जहां एक निवेशक एक पुट विकल्प बेचता है और कम स्ट्राइक मूल्य के साथ दूसरा पुट खरीदता है, जिसका लक्ष्य प्रीमियम अंतर अर्जित करना है यदि स्टॉक उच्च स्ट्राइक से ऊपर रहता है।
एक उदाहरण ₹100 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट बेचना और उसी स्टॉक पर ₹90 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट खरीदना, स्टॉक के ₹100 से ऊपर रहने की उम्मीद करते हुए प्रीमियम एकत्र करना होगा।
एक बुल पुट स्प्रेड निवेशक द्वारा बेचे गए और खरीदे गए पुट से शुद्ध प्रीमियम को पॉकेट में डालने का काम करता है यदि स्टॉक की कीमत समाप्ति पर बेचे गए पुट के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहती है।
मुख्य अंतर यह है कि बुल पुट स्प्रेड का उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक मामूली तेजी में होता है, यह उम्मीद करते हुए कि स्टॉक बढ़ेगा या स्थिर रहेगा, जबकि बियर पुट स्प्रेड का उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक मंदी की स्थिति में होता है और स्टॉक में गिरावट की उम्मीद करता है।
बुल पुट स्प्रेड के मुख्य लाभों में से एक समय के क्षय से लाभ कमाने की क्षमता और परिभाषित जोखिम के साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक तटस्थ से तेजी का दृष्टिकोण है।
