मुख्य प्रकार के डेरिवेटिव में वायदा अनुबंध शामिल हैं, जो भविष्य की तारीख में परिसंपत्तियों के आदान-प्रदान को बाध्य करते हैं; ऑप्शन, एक निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करना; स्वैप, नकदी प्रवाह या परिसंपत्तियों का आदान-प्रदान; और फॉरवर्ड, अनुकूलित अनुबंधों का ओवर-द-काउंटर कारोबार होता है।
अनुक्रमणिका:
- डेरिवेटिव का क्या अर्थ है?
- डेरिवेटिव के प्रकार
- डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं?
- डेरिवेटिव के लाभ
- भारत में डेरिवेटिव के प्रकार – त्वरित सारांश
- डेरिवेटिव के प्रकार – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
डेरिवेटिव का क्या अर्थ है? – Meaning Of Derivative in Hindi
डेरिवेटिव एक वित्तीय अनुबंध है जिसका मूल्य एक आधारभूत संपत्ति, सूचकांक, या सुरक्षा से प्राप्त होता है। इसकी कीमत आधारभूत संस्था में उतार-चढ़ाव पर निर्भर करती है। आम उदाहरणों में फ्यूचर्स, ऑप्शन, और स्वैप्स शामिल हैं, जिनका उपयोग विभिन्न बाजारों में जोखिम हेजिंग या सट्टा व्यापार के लिए किया जाता है।
डेरिवेटिव जटिल वित्तीय उपकरण हैं जिनका उपयोग विभिन्न बाजारों, जैसे कि स्टॉक, कमोडिटीज, मुद्राएं, और ब्याज दरों में किया जाता है। वे अपना मूल्य एक आधारभूत संपत्ति के प्रदर्शन से प्राप्त करते हैं, जिससे निवेशक भविष्य की कीमतों में परिवर्तनों पर अटकलें लगा सकते हैं या उनके खिलाफ हेज कर सकते हैं।
सबसे आम प्रकार के डेरिवेटिव फ्यूचर्स, ऑप्शन, और स्वैप्स हैं। फ्यूचर्स अनुबंध में किसी संपत्ति को निर्धारित भविष्य की तारीख और मूल्य पर खरीदने या बेचने का समावेश होता है। ऑप्शन निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन यह अनिवार्य नहीं होता। स्वैप्स में नकदी प्रवाह या अन्य वित्तीय उपकरणों का आदान-प्रदान शामिल होता है।
उदाहरण के लिए: यदि आप 1 किलो सोने के लिए Rs. 50,000 में एक फ्यूचर्स अनुबंध खरीदते हैं, और कीमतें बढ़ने की उम्मीद करते हैं। यदि बाजार की कीमत Rs. 55,000 तक पहुंच जाती है, तो आप Rs. 5,000 का लाभ कमाते हैं; यदि यह गिरती है, तो आपको नुकसान होता है।
डेरिवेटिव के प्रकार – Types of Derivatives in Hindi
डेरिवेटिव के प्रकारों में शामिल हैं फ्यूचर्स, जो भविष्य की तारीख पर संपत्तियों को खरीदने या बेचने के लिए मानकीकृत अनुबंध होते हैं; ऑप्शन, जो संपत्तियों को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं लेकिन अनिवार्य नहीं होते; स्वैप्स, जिसमें नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान शामिल होता है; और फॉरवर्ड, जो काउंटर पर ट्रेड किए जाने वाले अनुकूलित अनुबंध होते हैं।
फ्यूचर्स
ये मानकीकृत अनुबंध होते हैं जो संपत्तियों (जैसे कमोडिटीज, मुद्राएं, या स्टॉक) को एक निर्धारित भविष्य की तारीख और मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए होते हैं। एक्सचेंजों पर ट्रेड किए जाते हैं, इनका उपयोग जोखिम हेजिंग या सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए किया जाता है, ये उच्च लीवरेज लेकिन साथ ही महत्वपूर्ण जोखिम भी प्रदान करते हैं।
ऑप्शन
ऑप्शन वे अनुबंध होते हैं जो खरीदने (कॉल ऑप्शन) या बेचने (पुट ऑप्शन) का अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन अनिवार्य नहीं होते, एक निर्धारित मूल्य पर निश्चित तारीख से पहले। इनका उपयोग संपत्ति की कीमतों में परिवर्तनों पर हेजिंग या सट्टेबाजी के लिए किया जाता है, जिसमें सीमित जोखिम होता है।
स्वैप्स
स्वैप्स में दो पक्षों द्वारा नकदी प्रवाह या अन्य वित्तीय उपकरणों का आदान-प्रदान शामिल होता है। आम प्रकारों में ब्याज दर स्वैप्स और मुद्रा स्वैप्स शामिल हैं। इनका उपयोग ब्याज दरों या मुद्रा उतार-चढ़ावों के खिलाफ हेजिंग करके वित्तीय जोखिम का प्रबंधन करने के लिए किया जाता है, आमतौर पर ओवर-द-काउंटर के साथ अनुकूलन शर्तों के साथ।
फॉरवर्ड
फ्यूचर्स के समान लेकिन ओवर-द-काउंटर पर ट्रेड किए जाने वाले और अनुकूलित, फॉरवर्ड वे अनुबंध होते हैं जो भविष्य की तारीख और मूल्य पर एक संपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए होते हैं। ये अनुबंधित पक्षों की जरूरतों के अनुसार बनाए जाते हैं और अक्सर विशिष्ट जोखिमों के हेजिंग के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं।
डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं? – How Do Derivatives Work in Hindi
डेरिवेटिव पार्टियों के बीच एक वित्तीय समझौता स्थापित करके काम करते हैं, जिसका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति या सूचकांक पर आधारित होता है। व्यापारी इनका उपयोग भविष्य में कीमतों में उतार-चढ़ाव के बारे में अनुमान लगाने या संभावित नुकसान से बचाव के लिए करते हैं, जिसमें अनुबंध तय होने पर लाभ या हानि का एहसास होता है।
डेरिवेटिव के लाभ – Advantages Of Derivatives in Hindi
डेरिवेटिव के मुख्य लाभों में जोखिम प्रबंधन शामिल है, क्योंकि ये मूल्य उतार-चढ़ावों के खिलाफ हेजिंग की अनुमति देते हैं। वे उच्च लीवरेज प्रदान करते हैं, जिससे छोटे निवेशों से महत्वपूर्ण लाभ हासिल करना संभव होता है। डेरिवेटिव सट्टेबाजी और मूल्य खोज के अवसर भी प्रदान करते हैं, भविष्य की अपेक्षाओं को दर्शाकर बाजार की कार्यक्षमता में योगदान देते हैं।
- जोखिम प्रबंधन: डेरिवेटिव मूल्य अस्थिरता से संरक्षण करने के लिए हेजिंग का एक प्रभावी उपकरण हैं, जिससे निवेशक आधारभूत संपत्तियों में मूल्य अस्थिरता के खिलाफ सुरक्षा कर सकते हैं। कीमतों को ताला लगाकर, व्यवसाय और निवेशक मुद्रा दरों, ब्याज दरों, या कमोडिटी कीमतों में उतार-चढ़ावों से संबंधित जोखिमों का प्रबंधन कर सकते हैं।
- उच्च लीवरेज: डेरिवेटिव व्यापारियों को आधारभूत संपत्तियों के साथ अपेक्षाकृत छोटे निवेश के साथ महत्वपूर्ण जोखिम उठाने की अनुमति देते हैं। यह लीवरेज लाभों को बढ़ा सकता है, लेकिन यह नुकसान की संभावना भी बढ़ाता है, जो डेरिवेटिव व्यापार का एक शक्तिशाली लेकिन जोखिम भरा पहलू बनाता है।
- सट्टेबाजी: व्यापारी आधारभूत संपत्तियों के भविष्य की कीमत गतिविधियों पर दांव लगाने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। यह सट्टेबाजी पहलू लाभ की ओर ले जा सकता है यदि अनुमान सही होते हैं। यह आधारभूत संपत्ति के मालिकाना हक के बिना बाजार की गतिविधियों पर पूंजीकरण का एक तरीका है।
- मूल्य खोज: डेरिवेटिव वित्तीय बाजारों की कार्यक्षमता में मूल्य खोज में सहायता करके योगदान देते हैं। वे भविष्य की कीमत गतिविधियों के बारे में बाजार की भावनाओं को प्रतिबिंबित करते हैं, जो आधारभूत संपत्तियों के अधिक सटीक मूल्य निर्धारण में मदद करता है, जो सूचित वित्तीय निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है।
- बाजार की कार्यक्षमता: डेरिवेटिव बाजार की तरलता और कार्यक्षमता बढ़ाते हैं। व्यापार करने में आसानी और डेरिवेटिव की विविधता अधिक प्रतिभागियों को आकर्षित करती है, जिससे बोली और पूछ की कीमतों के बीच तंग फैलाव सुनिश्चित होता है, और डेरिवेटिव और आधारभूत बाजारों में अधिक सुचारू और कुशल कीमत गतिविधियों की सुविधा होती है।
भारत में डेरिवेटिव के प्रकार के बारे में त्वरित सारांश
- डेरिवेटिव वित्तीय अनुबंध होते हैं, जैसे कि फ्यूचर्स, ऑप्शन, और स्वैप्स, जिनके मूल्य एक आधारभूत संपत्ति या सूचकांक से प्राप्त होते हैं। इनका उपयोग जोखिमों की हेजिंग और सट्टेबाजी व्यापार में किया जाता है, जो आधारभूत संस्था की कीमत में परिवर्तनों के प्रति प्रतिक्रिया करते हैं।
- डेरिवेटिव के प्रकार हैं फ्यूचर्स (मानकीकृत संपत्ति अनुबंध भविष्य के व्यापार के लिए), ऑप्शन (संपत्तियों को खरीदने/बेचने के अधिकार), स्वैप्स (नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान), और फॉरवर्ड्स (अनुकूलित OTC अनुबंध)।
- डेरिवेटिव वित्तीय समझौते होते हैं जो एक आधारभूत संपत्ति के मूल्य से जुड़े होते हैं। इनका उपयोग सट्टेबाजी या हेजिंग के लिए किया जाता है, जिसमें लाभ या हानि अनुबंध के समाप्त होने पर साकार होती है, जो संपत्ति के भविष्य की कीमत गतिविधियों को प्रतिबिंबित करती है।
- डेरिवेटिव के मुख्य लाभ मूल्य अस्थिरता के खिलाफ हेजिंग के माध्यम से जोखिम प्रबंधन में हैं, न्यूनतम निवेश से महत्वपूर्ण लाभ के लिए उच्च लीवरेज प्रदान करते हैं, सट्टेबाजी की सुविधा प्रदान करते हैं, और बढ़ी हुई बाजार कार्यक्षमता के लिए मूल्य खोज में सहायता करते हैं।
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डेरिवेटिव के प्रकार के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
डेरिवेटिव के प्रकार में फ्यूचर्स, ऑप्शन, स्वैप्स, और फॉरवर्ड्स शामिल हैं। फ्यूचर्स और ऑप्शन एक्सचेंजों पर ट्रेड किए जाते हैं, जबकि स्वैप्स और फॉरवर्ड्स आमतौर पर ओवर-द-काउंटर उपकरण होते हैं जिनका उपयोग हेजिंग और सट्टेबाजी के लिए किया जाता है।
डेरिवेटिव के उदाहरणों में शामिल हैं स्टॉक ऑप्शन, कमोडिटी फ्यूचर्स, ब्याज दर स्वैप्स, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप्स, और विदेशी मुद्रा फॉरवर्ड्स। ये उपकरण अपना मूल्य आधारभूत संपत्तियों जैसे कि स्टॉक्स, कमोडिटीज, मुद्राओं, और बॉन्ड्स से प्राप्त करते हैं।
स्टॉक एक्सचेंज में, डेरिवेटिव फॉर्मूला आमतौर पर ऑप्शन और फ्यूचर्स के लिए प्रयुक्त मूल्य निर्धारण मॉडल को संदर्भित करता है, जैसे कि ऑप्शनों के लिए ब्लैक-शोल्स मॉडल या फ्यूचर्स के लिए ब्लैक मॉडल, जो विभिन्न कारकों के आधार पर सैद्धांतिक मूल्यों की गणना करता है।
स्टॉक बाजार में डेरिवेटिव की गणना करने के लिए, आमतौर पर ऑप्शनों के लिए ब्लैक-शोल्स फॉर्मूला का उपयोग किया जाता है, जो स्टॉक की कीमत, स्ट्राइक प्राइस, समाप्ति के समय, जोखिम-मुक्त दर, और अस्थिरता को ध्यान में रखकर ऑप्शन की कीमत का अनुमान लगाता है।
डेरिवेटिव का मुख्य लाभ यह है कि यह वित्तीय जोखिम का प्रबंधन करने की क्षमता प्रदान करता है, निवेशकों को विभिन्न बाजारों में मूल्य उतार-चढ़ावों के खिलाफ हेजिंग की अनुमति देता है, जिससे मूल्य स्थिरता और जोखिम न्यूनीकरण का एक रूप सुनिश्चित होता है।
डेरिवेटिव का उपयोग विभिन्न बाजार प्रतिभागियों द्वारा किया जाता है जिसमें व्यक्तिगत निवेशक, वित्तीय संस्थान, कंपनियां, फंड मैनेजर, सट्टेबाज, और आर्बिट्राज करने वाले शामिल हैं, प्रत्येक विभिन्न लक्ष्यों जैसे कि जोखिम हेजिंग, सट्टेबाजी, या पोर्टफोलियो विविधीकरण प्राप्त करने के साथ।
