फ्यूचर्स के कॉन्ट्रैक्ट के विभिन्न प्रकार हैं:
- कमोडिटी फ्यूचर्स: तेल या गेहूं जैसी भौतिक वस्तुओं के लिए।
- वित्तीय फ्यूचर्स: मुद्राओं या सरकारी बांड जैसी परिसंपत्तियों के लिए।
- सूचकांक फ्यूचर्स: एसएंडपी 500 जैसे स्टॉक सूचकांकों से जुड़ा हुआ।
अनुक्रमणिका:
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है?
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार
- फ्यूचर्स बनाम फारवर्ड कॉन्ट्रैक्ट
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार – त्वरित सारांश
- भारत में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है? – Futures Contract Meaning in Hindi
एक फ्यूचर्स समझौता एक समझौता है जो वित्तीय बाजारों पर व्यापार किया जाता है, जिसके द्वारा खरीदार को निश्चित तिथि और मूल्य पर विशिष्ट संपत्ति की खरीदारी करने का, या बेचने का, नियमित किया जाता है। यह अक्सर विभिन्न संपत्तियों की मूल्य गतिविधियों पर जोखिमों का संरक्षण करने या भविष्य की आकस्मिक संपत्तियों के ऊपर टिप्पणी करने के लिए प्रयोग किया जाता है।
एक फ्यूचर्स समझौते में बुनियादी संपत्ति एक कमोडिटी, वित्तीय उपकरण, या बाजार सूची हो सकती है। व्यापारियों को फ्यूचर्स के माध्यम से मूल्यों को बंद करने और मूल्य फ्लक्चुएशन के खिलाफ जोखिम को कम करने के लिए उपयोग किया जाता है। ये समझौते फ्यूचर्स विनिमयों पर व्यापार किए जाते हैं और गुणवत्ता, मात्रा, और वितरण समय में मानकीकृत होते हैं।
फ्यूचर्स समझौतों में मार्जिन जमा की आवश्यकता होती है और लाभों और हानियों की दैनिक निपटान को शामिल करती हैं। ये उच्च लिवरेज प्रदान करते हैं, जिसका मतलब है कि संपत्ति की मूल्य में छोटा परिवर्तन भी भारी लाभ या हानि का कारण बन सकता है। हालांकि, यह भी जोखिम को बढ़ाता है, जिसके कारण फ्यूचर्स ट्रेडिंग अनुभवी निवेशकों के लिए अधिक उपयुक्त होती है।
उदाहरण के लिए: मान लीजिए कि एक किसान को अपेक्षा है कि वह तीन महीने में 1000 किलो गेहूँ का कटाई करेगा। मूल्य कम होने के खिलाफ संरक्षण के लिए, वह एक फ्यूचर्स समझौते में उसे 20 रुपये/किलो पर बेचने के लिए दाखिला करता है। यदि बाजार कीमतें गिर जाती हैं, तो उसे सुरक्षित किया जाता है; यदि वे बढ़ते हैं, तो उसे अतिरिक्त लाभ की छूट मिलती है।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार – Types Of Futures Contracts in Hindi
मुख्य फ्यूचर्स समझौतों के प्रकार में कमोडिटी फ्यूचर्स शामिल हैं जो तेल या गेहूं जैसे भौतिक सामग्रियों के लिए होते हैं, वित्तीय फ्यूचर्स जो मुद्रा या सरकारी बंध जैसी संपत्तियों के लिए होते हैं, और इंडेक्स फ्यूचर्स जो एस एंड पी 500 जैसे स्टॉक इंडेक्स से जुड़े होते हैं। ये विभिन्न निवेश रणनीतियों और आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए होते हैं।
- कमोडिटी फ्यूचर्स
इनमें तेल, गेहूं, या सोने जैसी भौतिक सामग्रियों के लिए समझौते शामिल होते हैं। व्यापारियों इन्हें कमोडिटी बाजार में मूल्य चलनों के खिलाफ संरक्षण के लिए प्रयोग करते हैं, जिनके मूल्य को आपूर्ति और मांग, भू-राजनीतिक घटनाएँ, और मौसमी स्थितियों के कारक प्रभावित करते हैं।
- वित्तीय फ्यूचर्स
ये समझौते वित्तीय संपत्तियों जैसे सरकारी बंध, ब्याज दर, या मुद्राओं से जुड़े होते हैं। ये वित्तीय जोखिम का प्रबंधन करने और वित्तीय बाजारों में गतिविधियों का लाभ उठाने के लिए महत्वपूर्ण उपकरण होते हैं, जिनके मूल्य को आर्थिक संकेतक, नीति परिवर्तन, और वैश्विक घटनाओं के कारक प्रभावित करते हैं।
- इंडेक्स फ्यूचर्स
इनको स्टॉक इंडेक्स जैसे एस एंड पी 500 या डाउ जोन्स से जुड़ा होता है, और ये फ्यूचर्स ट्रेडर्स को स्टॉक बाजार के समग्र चलनों पर विचार करने का अवसर प्रदान करते हैं। ये व्यापारियों को एकल स्टॉक्स के ट्रेडिंग के बिना व्यापारियों को व्यापारियों को विस्तृत बाजार के नेतृत्वित्व को प्राप्त करने का एक तरीका प्रदान करते हैं, जिनके मूल्य को बाजारी संदेश और आर्थिक आंकड़ों के कारक प्रभावित करते हैं।
फ्यूचर्स बनाम फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट – Future Vs Forward Contract in Hindi
फ्यूचर्स और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के बीच मुख्य अंतर यह है कि वायदा का कारोबार मानकीकृत शर्तों के साथ एक्सचेंजों पर किया जाता है। इसके विपरीत, फॉरवर्ड पार्टियों के बीच निजी समझौते होते हैं, जो उनकी आवश्यकताओं के अनुरूप होते हैं, आम तौर पर समान स्तर के विनियमन या मानकीकरण के बिना, काउंटर पर कारोबार किया जाता है।
| पहलू | फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट | फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट |
| व्यापार स्थल | संगठित एक्सचेंजों पर कारोबार किया गया। | एक्सचेंजों पर नहीं, बल्कि ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार होता है। |
| मानकीकरण | मात्रा, गुणवत्ता और वितरण के लिए मानकीकृत शर्तें। | अनुबंध करने वाले पक्षों की आवश्यकताओं के अनुसार अनुकूलित। |
| विनियमन | लेनदेन की गारंटी देने वाले समाशोधन गृहों के साथ अत्यधिक विनियमित। | कम विनियमित, पार्टियों की साख पर निर्भर। |
| लिक्विडिटी | आम तौर पर, एक्सचेंज ट्रेडिंग के कारण यह अधिक तरल होता है। | अनुबंधों की अनुकूलित प्रकृति के कारण कम तरलता। |
| प्रतिपक्ष जोखिम | निचला, क्योंकि विनिमय एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है। | उच्चतर, क्योंकि अनुबंध प्रतिपक्षकारों की शर्तों को पूरा करने की क्षमता पर निर्भर करता है। |
| सीमांत आवश्यकताएं | मार्जिन जमा और लाभ और हानि के दैनिक निपटान की आवश्यकता है। | कोई मार्जिन आवश्यकता नहीं; शर्तें शामिल पक्षों द्वारा निर्धारित की जाती हैं। |
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार के बारे में त्वरित सारांश
- मुख्य फ्यूचर्स समझौतों के प्रकार – तेल या गेहूँ जैसी सामग्रियों के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स, मुद्रा या बंध के लिए वित्तीय फ्यूचर्स, और स्टॉक इंडेक्स से जुड़े इंडेक्स फ्यूचर्स – विभिन्न निवेश रणनीतियों और आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।
- एक फ्यूचर्स समझौता, वित्तीय बाजारों पर ट्रेड किया जाने वाला, किसी पक्ष को एक सेट कीमत और तिथि पर एक संपत्ति की खरीदारी या बेचने का बंधन देता है। यह खतरों को हेज करने या संपत्ति कीमत की चलन की विचारों के लिए एक मुख्य उपकरण है।
- फ्यूचर्स और फॉरवर्ड समझौतों के बीच मुख्य अंतर यह है कि फ्यूचर्स विनिमय पर ट्रेड होते हैं और निर्धारित मानकों के साथ होते हैं, जबकि फॉरवर्ड प्राइवेट रूप से चर्चा किए जाते हैं, अनुकूलित होते हैं, और काउंटर पर व्यापार किए जाते हैं, जिनमें ऐसा समान नियामक और एकरूपता का अभाव होता है।
भारत में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
- कमोडिटी फ्यूचर्स: कृषि उत्पाद, धातु और ऊर्जा।
- वित्तीय फ्यूचर्स: मुद्रा जोड़े और ब्याज दरें।
- स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स: निफ्टी और सेंसेक्स जैसे सूचकांकों पर आधारित।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक वित्तीय समझौता है जिसमें भविष्य की तारीख में पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी निर्दिष्ट परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का वादा किया जाता है, जिसका उपयोग आमतौर पर विभिन्न बाजारों में जोखिम की हेजिंग या अटकलों के लिए किया जाता है।
निवेशक, व्यापारी और निगम मूल्य अस्थिरता के खिलाफ बचाव करने, बाजार के उतार-चढ़ाव पर अटकलें लगाने, जोखिमों को प्रबंधित करने और वस्तुओं, मुद्राओं और वित्तीय साधनों के लिए कीमतों को सुरक्षित करने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं।
भारत में, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा नियंत्रित किया जाता है। SEBI डेरिवेटिव बाजारों की देखरेख करता है, निष्पक्ष प्रथाओं को सुनिश्चित करता है और फ्यूचर्स ट्रेडिंग में निवेशक हितों की रक्षा करता है।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत का बुनियादी सूत्र फ्यूचर्स प्राइस = स्पॉट प्राइस + कैरी की लागत है। कैरी की लागत में भंडारण लागत, ब्याज और कॉन्ट्रैक्ट रखने के कारण खोया गया या अर्जित लाभांश शामिल होता है।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मुख्य फायदे मूल्य अस्थिरता, लीवरेज और उच्च तरलता के खिलाफ बचाव हैं। नुकसानों में लीवरेज, मूल्य सीमा में उतार-चढ़ाव और पर्याप्त नुकसान की संभावना के कारण महत्वपूर्ण जोखिम शामिल है, विशेष रूप से अनुभवहीन व्यापारियों के लिए।
निफ्टी फ्यूचर्स में मुख्य रूप से मानक निफ्टी 50 फ्यूचर्स शामिल हैं, जो निफ्टी 50 इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, और बैंक निफ्टी फ्यूचर्स, बैंकिंग क्षेत्र पर केंद्रित हैं। दोनों व्यापक भारतीय बाजार के रुझानों पर अटकलें लगाने के तरीके प्रदान करते हैं।
