किसी सुरक्षा के आंतरिक मूल्य को मापने के लिए स्टॉक का फंडामेंटल एनालिसिस एक संपूर्ण दृष्टिकोण है। यह कई आर्थिक और वित्तीय कारकों को ध्यान में रखकर किया जाता है। एक फंडामेंटल विश्लेषक स्टॉक के मूल्य को प्रभावित करने वाली किसी भी चीज़ पर गौर करेगा। वह मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों, उद्योग की स्थिति, देश की आर्थिक स्थिति आदि जैसे कई मापदंडों को ध्यान में रखेगा।
इस सारे एनालिसिस के पीछे का विचार उन संख्याओं का उत्पादन करना है जिनकी तुलना स्टॉक के वर्तमान मूल्य से की जा सकती है और यह निर्धारित किया जा सकता है कि स्टॉक खत्म हो गया है या कम है।
यह एनालिसिस करना बहुत महत्वपूर्ण है ताकि एक निवेशक दैनिक स्टॉक मूवमेंट से परे देख सके और कंपनी के अंतर्निहित फंडामेंटल को देख सके। सीधे शब्दों में कहें तो एक या दो दिन के लिए किसी भी परिस्थितिजन्य कारक के कारण शेयर में तेजी आ सकती है। हालांकि, लंबे समय में, एक ही स्टॉक इतना अच्छा प्रदर्शन नहीं कर सकता है क्योंकि इसके फंडामेंटल्स विकास का समर्थन नहीं कर सकते हैं।
अनुक्रमणिका
- फंडामेंटल एनालिसिस के प्रकार
- फंडामेंटल एनालिसिस उपकरण
- फंडामेंटल एनालिसिस के लाभ
- फंडामेंटल एनालिसिस के नुकसान
- फंडामेंटल और तकनीकी एनालिसिस के बीच अंतर
- त्वरित सारांश
फंडामेंटल एनालिसिस के प्रकार
मोटे तौर पर, फंडामेंटल एनालिसिस को दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:
- गुणात्मक फंडामेंटल एनालिसिस
- मात्रात्मक फंडामेंटल एनालिसिस
गुणात्मक फंडामेंटल एनालिसिस
यह दृष्टिकोण समग्र प्रकृति और स्टॉक के पहलुओं से संबंधित है जो मात्रात्मक नहीं हैं। कानूनी लड़ाई में फंसी कंपनी का स्टॉक नीचे जाता हुआ दिखाई देगा। दूसरी ओर, कंपनी के पक्ष में फैसला आने से शेयर में तेजी आएगी। इस तरह गुणात्मक एनालिसिस काम करता है।
मात्रात्मक फंडामेंटल एनालिसिस
यह दृष्टिकोण सभी संख्याओं के बारे में है जो स्टॉक के प्रदर्शन के बारे में बहुमूल्य जानकारी का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं। बैलेंस शीट, तिमाही रिपोर्ट आदि इसी श्रेणी में आते हैं।
फंडामेंटल एनालिसिस उपकरण
वार्षिक रिपोर्ट
कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट दिए गए वित्तीय वर्ष में कंपनी की वित्तीय स्थिति पर प्रकाश डालती है। इसमें मैनेजमेंट स्टेटमेंट, कंपनी का आउटलुक आदि भी शामिल होता है।
वित्तीय विवरण के तीन महत्वपूर्ण घटक हैं:
- तुलन पत्र
- लाभ और हानि पत्रक
- नकदी प्रवाह विवरण
1. बैलेंस शीट
बैलेंस शीट एक निश्चित समय में कंपनी की संपत्ति, देनदारियों और इक्विटी के बारे में बताती है। संपत्ति वे संसाधन हैं जो एक कंपनी रखती है। नकद, अचल संपत्ति, मशीनरी, माल की सूची आदि संपत्ति की श्रेणी में आते हैं। देयताएं कंपनी का ऋण हैं, जबकि इक्विटी शेयरधारकों द्वारा योगदान की गई राशि है।इसलिए समीकरण बन जाता है: संपत्ति = देनदारियां + शेयरधारकों की इक्विटी।
यदि देनदारियों और शेयरधारकों की इक्विटी का मूल्य संपत्ति के मूल्य से अधिक है, तो कंपनी अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रही है। देनदारियां कभी भी इतनी बड़ी नहीं होनी चाहिए कि वह तराजू को दूसरी दिशा में झुकाने लगे।
निवेशक निश्चित रूप से यह निर्धारित करने के लिए बैलेंस शीट देख सकते हैं कि कंपनी का स्टॉक लंबे समय में कैसा प्रदर्शन करेगा।
2. लाभ और हानि विवरण
किसी कंपनी का लाभ और हानि विवरण निवेशकों को निम्न के बारे में सूचित करता है:
- कंपनी का राजस्व
- राजस्व सृजन के लिए कंपनी के खर्च किए गए खर्च
- कर और मूल्यह्रास
- प्रति शेयर आय
- राजस्व: कंपनी का राजस्व विवरण जहां से कंपनी अपना राजस्व उत्पन्न करती है। यह बिक्री, सेवाओं और आय के अन्य स्रोतों के रूप में हो सकता है। वाटर प्यूरीफायर बनाने वाली कंपनी के राजस्व का मुख्य स्रोत वाटर प्यूरीफायर की बिक्री होगी। साथ ही, उनकी मरम्मत या कुछ बदले जाने योग्य स्पेयर पार्ट्स की बिक्री से उत्पन्न राजस्व को भी राजस्व के रूप में गिना जाएगा।
- व्यय: लाभ और हानि विवरण का व्यय पक्ष एक निवेशक को बताएगा कि कंपनी ने कितना पैसा खर्च किया। उपरोक्त उदाहरण में, एक जल शोधक कंपनी के लिए, मुख्य व्यय निर्माण के लिए कच्चे माल की खरीद का होगा। व्यय का एक अन्य मार्ग कर्मचारी व्यय है। इसमें वेतन, कर्मचारी भविष्य निधि में योगदान और कोई भी कर्मचारी कल्याण योजना शामिल है।
इसके बाद उधार की लागत आती है। अगर कंपनी ने कुछ पैसा उधार लिया है, तो उसे इसे वापस चुकाना होगा और इस तरह खर्च के तहत गिना जाता है।
- कर और मूल्यह्रास: कर से पहले लाभ और कर के बाद लाभ, जिसे आमतौर पर पीबीटी और पीएटी के रूप में जाना जाता है, और परिशोधन और मूल्यह्रास कुछ चीजें हैं जो व्यय के अंतर्गत भी आती हैं।
- प्रति शेयर आय: यह दर्शाता है कि कंपनी प्रत्येक साधारण शेयर से कितनी कमाई कर रही है। यदि बाजार में कंपनी के 100 बकाया शेयर हैं, तो हम कर के बाद लाभ को 100 से विभाजित करते हैं और हम प्रति शेयर आय की संख्या प्राप्त कर सकते हैं।
3. कैश फ्लो स्टेटमेंट
कैश फ्लो स्टेटमेंट मोटे तौर पर दिखाता है कि कंपनी वास्तव में कितनी नकदी पैदा कर रही है। यहां फिर से वाटर प्यूरीफायर का उदाहरण लेते हैं।
मान लीजिए कि प्रत्येक प्यूरीफायर की कीमत 1,000 रुपये है। अगर कंपनी एक महीने में उनमें से 100 बेचती है, तो उसे राजस्व के रूप में 1,00,000 रुपये मिलते। लेकिन हो सकता है कि कुछ ग्राहकों ने अग्रिम भुगतान नहीं किया हो।
कुछ लोगों ने क्रेडिट पर ये प्यूरीफायर खरीदे होंगे। मान लीजिए कि उनमें से आधे क्रेडिट पर चले गए। अब, जबकि कंपनी का राजस्व अभी भी 100,000 रुपये है, कंपनी के खाते में वास्तविक पैसा केवल 50,000 रुपये है।
तो यह कैसे मायने रखता है? महीने के अंत में, कंपनी के खाते में 50,000 रुपये हैं और इसे चुकाने के लिए कुछ जरूरी खर्च या कर्ज हो सकता है। अगर वह खर्च 50,000 रुपये से अधिक हो जाता है तो कंपनी को नकदी की कमी का सामना करना पड़ेगा।
यह वह जानकारी है जो कैश फ्लो स्टेटमेंट निवेशकों को देता है। निवेशक इस स्टेटमेंट को पढ़ सकते हैं और देख सकते हैं कि कंपनी कैश-स्ट्रेप्ड है या नहीं। नकदी संकट से जूझ रही कंपनी को संकट आने पर कठिन समय का सामना करना पड़ सकता है। और ऐसे में शेयर में गिरावट आनी चाहिए।
फंडामेंटल एनालिसिस के लाभ
- उपलब्ध डेटा के आधार पर, तकनीकी एनालिसिस अल्पावधि में ठोस निर्णय लेने में मदद कर सकता है।
- फंडामेंटल एनालिसिस शेयरों पर लंबी अवधि की स्थिति लेने में सहायक होता है।
- इसके माध्यम से अनेक डेटा सेटों का विश्लेषण करने के लिए व्यवसाय को निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी प्रदान की जाती है।
- तकनीकी एनालिसिस व्यवसाय को स्थिरता के साथ गहराई से समझने में मदद करता है।
फंडामेंटल एनालिसिस के नुकसान
- अत्यधिक समय लेने वाला
- बहुत व्यक्तिपरक है क्योंकि बहुत सारे चर शामिल हैं
- किसी कंपनी या क्षेत्र के लिए विशिष्ट
- कंपनी द्वारा प्रदान किए जाने वाले डेटा पर बहुत अधिक निर्भर है
फंडामेंटल बनाम तकनीकी एनालिसिस
- तकनीकी एनालिसिस स्टॉक के ऐतिहासिक मूल्य, रिटर्न और ट्रेडों की मात्रा पर ध्यान केंद्रित करता है।
- फंडामेंटल एनालिसिस स्टॉक डेटा को ध्यान में रखता है जैसे कि आय, लाभ, उद्योग के प्रदर्शन आदि।
- तकनीकी एनालिसिस शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए अधिक उपयोगी होता है जबकि फंडामेंटल एनालिसिस लॉन्ग-टर्म निवेश के लिए अधिक महत्वपूर्ण है।
- तकनीकी एनालिसिस में ट्रेंड लाइन्स, मूविंग एवरेज आदि का उपयोग किया जाता है, जबकि फंडामेंटल एनालिसिस में ओवरवैल्यूएशन और अंडरवैल्यूएशन के माध्यम से मूल्यांकन होता है।
यहां फंडामेंटल और तकनीकी एनालिसिस के बीच विस्तृत अंतर देखें।
त्वरित सारांश
- किसी सुरक्षा के आंतरिक मूल्य को मापने के लिए स्टॉक का फंडामेंटल एनालिसिस एक संपूर्ण दृष्टिकोण है। यह कई आर्थिक और वित्तीय कारकों को ध्यान में रखकर किया जाता है।
- इस सारे एनालिसिस के पीछे का विचार उन संख्याओं का उत्पादन करना है जिनकी तुलना स्टॉक के वर्तमान मूल्य से की जा सकती है और यह निर्धारित किया जा सकता है कि स्टॉक खत्म हो गया है या कम है।
- मोटे तौर पर, फंडामेंटल एनालिसिस को दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:
- गुणात्मक फंडामेंटल एनालिसिस
- मात्रात्मक फंडामेंटल एनालिसिस
- फंडामेंटल एनालिसिस के लाभ: यह अल्पावधि में ठोस निर्णय लेने में मदद कर सकता है और शेयरों पर दीर्घकालिक स्थिति लेने में मदद करता है। यह निर्णय लेने के लिए देखने के लिए डेटा के एक से अधिक सेट देता है और व्यवसाय को गहराई से समझने में मदद करता है।
- फंडामेंटल एनालिसिस के नुकसान: यह अत्यधिक समय लेने वाला और बहुत व्यक्तिपरक है क्योंकि बहुत सारे चर शामिल हैं जो एक कंपनी या एक क्षेत्र के लिए विशिष्ट हैं और कंपनी द्वारा प्रदान किए जाने वाले डेटा पर बहुत अधिक निर्भर हैं।
