स्टॉक वैल्यूएशन के तरीके अलग-अलग प्रकार के होते हैं, प्रत्येक अलग-अलग सिद्धांतों के आधार पर कंपनी के मूल्य में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। ये इस प्रकार हैं:
- लाभांश छूट मॉडल (DDM)
- रियायती नकदी प्रवाह मॉडल (DCF)
- तुलनीय कंपनियों का विश्लेषण
अनुक्रमणिका:
- स्टॉक वैल्यूएशन क्या है?
- स्टॉक के वैल्यूएशन के तरीके क्या हैं?
- स्टॉक वैल्यूएशन के प्रकार
- स्टॉक वैल्यूएशन के तरीके – त्वरित सारांश
- स्टॉक वैल्यूएशन के तरीके – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
स्टॉक वैल्यूएशन क्या है – Stock Valuation in Hindi
शेयर मूल्यांकन(स्टॉक वैल्यूएशन) एक कंपनी के शेयरों के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने की प्रक्रिया है। यह आकलन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण होता है जो सूचित निर्णय लेना चाहते हैं, क्योंकि यह मदद करता है पहचानने में कि कोई शेयर अधिक मूल्यांकित, कम मूल्यांकित, या उचित मूल्य पर है उसके वर्तमान बाजार प्रदर्शन और भविष्य की विकास संभावनाओं के आधार पर।
एक व्यापक दृष्टिकोण में, शेयर मूल्यांकन में एक कंपनी के वित्तीय, बाजार स्थिति, और विकास क्षमता का विश्लेषण करना शामिल है विभिन्न मॉडलों और मापदंडों का उपयोग करके। यह निवेशकों को अनुमान लगाने में मदद करता है कि एक शेयर की तुलना में क्या होना चाहिए उसके वर्तमान व्यापारिक मूल्य के साथ, निवेश विकल्पों के लिए एक आधार प्रदान करता है।
सटीक मूल्यांकन निवेश में सफलता के लिए कुंजी है, जो निवेश के अवसरों और जोखिम प्रबंधन की पहचान करने में सक्षम बनाता है।
स्टॉक के वैल्यूएशन के तरीके क्या हैं – Methods Of Valuation Of Stock in Hindi
स्टॉक वैल्यूएशन के तरीकों में शामिल हैं:
- लाभांश छूट मॉडल (DDM)
- रियायती नकदी प्रवाह मॉडल (DCF)
- तुलनीय कंपनियों का विश्लेषण
डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM)
डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM) एक शेयर का मूल्यांकन उसके भविष्य के डिविडेंड भुगतानों के वर्तमान मूल्य के आधार पर करता है, यह मानते हुए कि डिविडेंड एक निरंतर दर से बढ़ते हैं। यह उन कंपनियों के मूल्यांकन के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जो नियमित डिविडेंड देती हैं।
DDM इस सिद्धांत पर आधारित है कि एक शेयर का मूल्य उसके सभी भविष्य के डिविडेंड भुगतानों के योग के बराबर होना चाहिए, जिसे उनके वर्तमान मूल्य पर डिस्काउंट किया जाता है। यह गणना निवेशकों को एक डिविडेंड-देने वाले शेयर के उचित मूल्य का निर्धारण करने में मदद करती है, अपेक्षित डिविडेंडों को ध्यान में रखते हुए और उन्हें वर्तमान शेयर मूल्य से तुलना करते हुए।
आय उत्पन्न करने वाले निवेशों पर केंद्रित निवेशकों के लिए, DDM एक शेयर के मूल्यांकन का एक सीधा तरीका प्रदान करता है, जो उसके डिविडेंड आउटलुक के आधार पर होता है। यह उन कंपनियों के विश्लेषण के लिए विशेष रूप से पसंदीदा है जो स्थिर उद्योगों में हैं जहाँ नियमित और अनुमानित डिविडेंड दिए जाते हैं।
डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल (DCF)
डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल (DCF) एक कंपनी के प्रोजेक्टेड कैश फ्लोज के वर्तमान मूल्य पर केंद्रित है। यह विधि न केवल डिविडेंड देने वाली कंपनियों के लिए, बल्कि कंपनी की भविष्य की फ्री कैश फ्लो क्षमता को ध्यान में रखते हुए एक व्यापक रेंज की कंपनियों के लिए लागू है।
DCF विधि एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और विकास संभावनाओं का मूल्यांकन करने का एक समग्र दृष्टिकोण प्रदान करती है, उसके प्रोजेक्टेड कैश फ्लोज पर आधारित। इस विश्लेषण में कंपनी की कमाई और खर्च की भविष्यवाणी करना शामिल है, फिर उन भविष्य के कैश फ्लोज को उनके वर्तमान मूल्य पर डिस्काउंट करना है, जिसमें आमतौर पर निवेशक की आवश्यक रिटर्न दर का उपयोग होता है।
DCF विशेष रूप से उच्च-विकास वाली टेक फर्मों से लेकर स्थापित औद्योगिक दिग्गजों तक, एक व्यापक रेंज की कंपनियों के मूल्यांकन के लिए इसकी लचीलापन के लिए मूल्यवान है, जिससे यह मूल्य निवेशकों के वित्तीय विश्लेषण का एक मुख्य आधार बनता है।
तुलनात्मक कंपनियों का विश्लेषण
तुलनात्मक कंपनियों का विश्लेषण एक कंपनी के वित्तीय अनुपातों और मेट्रिक्स की उसी उद्योग में समान कंपनियों के साथ तुलना करने में शामिल है। यह विधि एक शेयर की बाजार स्थिति और उसके साथियों की तुलना में संभावित कम मूल्यांकन या अधिक मूल्यांकन का आकलन करने में मदद करती है।
यह विधि एक शेयर के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए तुलना की शक्ति का उपयोग करती है। वित्तीय अनुपातों के एक सेट, जैसे कि मूल्य-से-लाभ (P/E) अनुपात, और अन्य प्रासंगिक मेट्रिक्स की समान कंपनियों के संबंध में जांच करके, निवेशक मूल्यांकन में असंगतियों को पहचान सकते हैं। यह दृष्टिकोण मानता है कि समान उद्योग में और समान संचालन विशेषताओं वाली कंपनियों के तुलनात्मक मूल्यांकन होने चाहिए।
यह उन शेयरों की पहचान करने का एक त्वरित तरीका है जो बाजार में अधिक मूल्यांकित या कम मूल्यांकित हो सकते हैं, जिससे निवेशकों को विशिष्ट क्षेत्रों या उद्योगों के भीतर सापेक्ष मूल्य प्ले करने के लिए एक व्यावहारिक उपकरण प्रदान करता है।
स्टॉक वैल्यूएशन के प्रकार – Methods Of Valuation Of Stock in Hindi
स्टॉक वैल्यूएशन के दो मुख्य प्रकार हैं, एब्सोल्यूट और रिलेटिव। उनकी चर्चा नीचे की गई है:
एब्सोल्यूट वैल्यूएशन
एब्सोल्यूट मूल्यांकन मॉडल एक कंपनी के आंतरिक मूल्य की गणना करने का लक्ष्य रखते हैं, जो उसके मौलिक वित्तीय संकेतकों का विश्लेषण करके होता है। यह दृष्टिकोण बाजार की तुलनाओं पर निर्भर नहीं करता, बल्कि कंपनी की शेयरधारकों के लिए मूल्य उत्पन्न करने की क्षमता का आकलन करता है।
उदाहरण के लिए, डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM) भविष्य के डिविडेंडों के वर्तमान मूल्य पर विचार करता है, जो उन कंपनियों के मूल्यांकन के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जिनका डिविडेंड भुगतान का मजबूत इतिहास है।
इसी तरह, डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल एक कंपनी के मूल्य का अनुमान लगाता है, उसके भविष्य के कैश फ्लोज को प्रोजेक्ट करके और उन्हें उनके वर्तमान मूल्य पर डिस्काउंट करके, जो दोनों लाभप्रदता और संभावित विकास का व्यापक विश्लेषण प्रदान करता है।
एब्सोल्यूट मूल्यांकन मॉडल एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और विकास संभावनाओं पर उनके सीधे ध्यान के लिए पसंद किए जाते हैं, जो एक मजबूत मूल्यांकन प्रदान करते हैं जो निवेश निर्णयों को मार्गदर्शन कर सकते हैं।
रिलेटिव वैल्यूएशन
रिलेटिव मूल्यांकन मॉडल एक कंपनी के मूल्य का आकलन करते हैं, उसे समान उद्योग या क्षेत्र की समान कंपनियों के साथ तुलना करके। यह विधि वित्तीय अनुपातों और मेट्रिक्स पर निर्भर करती है जो कंपनियों के बीच आसानी से तुलना की जा सकती हैं, जैसे कि मूल्य-से-लाभ (P/E) अनुपात, जो एक कंपनी के शेयर मूल्य की उसके प्रति शेयर आय से तुलना करता है, और मूल्य-से-पुस्तक (P/B) अनुपात, जो एक शेयर के मूल्यांकन को उसके पुस्तक मूल्य के संबंध में मापता है।
एक कंपनी की अपने साथियों के खिलाफ कैसे तुलना करता है, इसका विश्लेषण करके, निवेशक पहचान सकते हैं कि क्या एक शेयर बाजार या क्षेत्र के मानदंडों की तुलना में अधिक मूल्यांकित या कम मूल्यांकित है। रिलेटिव मूल्यांकन उन उद्योगों में निवेश के अवसरों की पहचान करने के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जहां कुछ बेंचमार्क या औसत अच्छी तरह से स्थापित हैं, जिससे निवेशक बाजार स्थिति के आधार पर त्वरित तुलनाएं और निर्णय ले सकते हैं।
स्टॉक वैल्यूएशन के तरीके के बारे में त्वरित सारांश
- शेयर मूल्यांकन के तरीके में डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM), डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल (DCF), और तुलनात्मक कंपनियों का विश्लेषण शामिल है, जो शेयरों के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने में मदद करते हैं, निवेश निर्णयों में सहायता करते हैं।
- शेयर मूल्यांकन एक शेयर के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने की प्रक्रिया है, जिसमें यह आकलन करना शामिल है कि यह अधिक मूल्यांकित, कम मूल्यांकित, या उचित रूप से मूल्यांकित है, जिसमें वित्तीय, बाजार स्थिति, और विकास क्षमता का विश्लेषण शामिल होता है।
- शेयर के मूल्यांकन के तरीके में डिविडेंड-देने वाली कंपनियों के लिए DDM, भविष्य की कैश फ्लो क्षमता के मूल्यांकन के लिए DCF, और बाजार स्थिति के आकलन के लिए तुलनात्मक कंपनियों का विश्लेषण शामिल है।
- शेयर मूल्यांकन के प्रकार एब्सोल्यूट मूल्यांकन (एक कंपनी के आंतरिक मूल्य पर केंद्रित, जैसे DDM और DCF) और सापेक्षिक मूल्यांकन (वित्तीय अनुपातों का उपयोग करके एक कंपनी की अपने साथियों के साथ तुलना) में वर्गीकृत किए जाते हैं।
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स्टॉक वैल्यूएशन के तरीके के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
शेयर मूल्यांकन के प्रमुख तरीके में डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM), डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल (DCF), और तुलनात्मक कंपनियों का विश्लेषण शामिल हैं। ये तरीके एक शेयर के भविष्य के डिविडेंड भुगतानों, कैश फ्लोज, या उद्योग सहयोगियों का विश्लेषण करके उसके आंतरिक मूल्य का निर्धारण करते हैं।
शेयर मूल्यांकन के दो मुख्य प्रकार होते हैं: एब्सोल्यूट मूल्यांकन और सापेक्षिक मूल्यांकन। एब्सोल्यूट मूल्यांकन मॉडल, जैसे कि DDM और DCF, एक कंपनी के आंतरिक मूल्य पर केंद्रित होते हैं। इसके बजाय, सापेक्षिक मूल्यांकन मॉडल वित्तीय अनुपातों जैसे कि P/E अनुपात का उपयोग करते हैं।
शेयर मूल्यांकन एक कंपनी के शेयरों के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने की प्रक्रिया है। यह वित्तीय मेट्रिक्स और प्रक्षेपणों का उपयोग करता है ताकि निर्धारित किया जा सके कि कोई शेयर अधिक मूल्यांकित, कम मूल्यांकित, या उचित रूप से मूल्यांकित है।
डिविडेंड देने वाले शेयरों का मूल्य जानने के लिए डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM) का उपयोग किया जा सकता है, और मुनाफा कमाने वाले शेयरों का मूल्य जानने के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल का उपयोग किया जा सकता है।
मूल्यांकन और शेयर मूल्य के बीच का मुख्य अंतर यह है कि मूल्यांकन एक शेयर के आंतरिक मूल्य को संदर्भित करता है जो उसके वित्तीय प्रदर्शन और विकास संभावनाओं पर आधारित होता है, जबकि शेयर मूल्य वह बाजार मूल्य होता है जिस पर शेयर वर्तमान में कारोबार कर रहा होता है।
