सॉर्टिनो अनुपात एक निवेश के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है। यह अन्य मापदंडों से इसलिए अलग है क्योंकि यह केवल नीचे की ओर के जोखिम, या वह ‘बुरा’ जोखिम पर ध्यान केंद्रित करता है जिससे निवेशक बचना चाहते हैं। इससे जोखिम की एक अधिक सूक्ष्म दृष्टि मिलती है, जो खासकर उन निवेशकों के लिए उपयोगी है जो संपूर्ण जोखिम से ज्यादा संभावित हानियों के बारे में चिंतित होते हैं।
अनुक्रमणिका:
- म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात
- सॉर्टिनो अनुपात उदाहरण
- सॉर्टिनो अनुपात फॉर्मूला
- सॉर्टिनो अनुपात बनाम शार्प अनुपात
- सॉर्टिनो अनुपात व्याख्या
- सॉर्टिनो अनुपात के बारे में त्वरित सारांश
- म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात – Sortino Ratio In Mutual Fund In Hindi
म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात नकारात्मक रिटर्न के जोखिम के खिलाफ प्रदर्शन को मापता है। यह आकलन करता है कि क्या रिटर्न नकारात्मक पक्ष के जोखिम को उचित ठहराता है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि उच्च अस्थिरता हमेशा नकारात्मक नहीं होती है अगर यह महत्वपूर्ण रिटर्न की ओर ले जाती है, जो निवेशकों के लिए संभावित रूप से अनुकूल जोखिम-इनाम परिदृश्य का संकेत देती है।
मान लीजिए कि किसी म्यूचुअल फंड का सॉर्टिनो अनुपात 2.5 है। इससे पता चलता है कि फंड अपने द्वारा प्रस्तुत नकारात्मक जोखिमों की भरपाई करने में अपेक्षाकृत कुशल है। सॉर्टिनो अनुपात जितना अधिक होगा, नकारात्मक अस्थिरता के मुकाबले फंड का प्रदर्शन उतना ही बेहतर होगा।
सॉर्टिनो अनुपात उदाहरण – Sortino Ratio Example in Hindi
मान लीजिए एक निवेशक, जेन, ने दो अलग-अलग म्यूचुअल फंडों में निवेश किया है: फंड A और फंड B। फंड A का सॉर्टिनो अनुपात 1.5 है, जबकि फंड B का अनुपात 2.3 है। इस संदर्भ में, फंड B फंड A की तुलना में बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न दे रहा है। जेन फंड B के साथ उठाए जा रहे प्रत्येक इकाई नीचे की ओर के जोखिम के लिए अधिक रिटर्न प्राप्त कर रही होगी। यह उसकी निर्णय लेने की प्रक्रिया में एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है, विशेषकर यदि वह संभावित हानियों को कम से कम रखने की इच्छा रखती हो।
सॉर्टिनो अनुपात फॉर्मूला – Sortino Ratio Formula in Hindi
सॉर्टिनो अनुपात का सूत्र है (अपेक्षित रिटर्न – जोखिम-मुक्त दर) / नीचे की ओर विचलन। सरल शब्दों में, आप निवेश के अपेक्षित रिटर्न से जोखिम-मुक्त दर को घटाते हैं और फिर इसे नीचे की ओर के विचलन से विभाजित करते हैं। इससे आपको एक एकल संख्या मिलती है जो जोखिम-समायोजित रिटर्न को दर्शाती है, जो केवल ‘बुरे’ अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करती है।
उदाहरण के लिए, अपेक्षित रिटर्न 15% है, जोखिम-मुक्त दर 5% है, और नीचे की ओर का विचलन 10% है। सॉर्टिनो अनुपात 15 होगा। सॉर्टिनो अनुपात 1 का मतलब है कि निवेश हर इकाई नीचे की ओर के जोखिम के लिए एक इकाई लाभ देता है।
सॉर्टिनो अनुपात बनाम शार्प अनुपात – Sortino Ratio Vs Sharpe Ratio in Hindi
सॉर्टिनो अनुपात और शार्प अनुपात के बीच का मुख्य अंतर वे अस्थिरता को कैसे संभालते हैं, इसमें है। जहां शार्प अनुपात ऊपर और नीचे दोनों तरह की अस्थिरता पर विचार करता है, वहीं सॉर्टिनो अनुपात केवल नीचे की ओर की अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करता है।
| विशेषता | सॉर्टिनो अनुपात | शार्प भाग |
| अस्थिरता पर विचार | केवल नकारात्मक पक्ष की अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करता है | ऊपर और नीचे दोनों तरफ की अस्थिरता पर विचार करता है |
| जोखिम बोध | केवल नकारात्मक अस्थिरता या नकारात्मक जोखिम को दंडित करता है | सभी अस्थिरता को जोखिम मानता है |
| के लिये आदर्श | निवेशक नकारात्मक पोर्टफोलियो उतार-चढ़ाव से चिंतित हैं | जो लोग सामान्य अस्थिरता जोखिम माप चाहते हैं |
| शुद्धता | अवांछनीय अस्थिरता में अधिक सूक्ष्म अंतर्दृष्टि प्रदान करता है | समग्र अस्थिरता का व्यापक अवलोकन प्रदान करता है |
सॉर्टिनो अनुपात व्याख्या – Sortino Ratio Interpretation in Hindi
एक उच्च सॉर्टिनो अनुपात का मतलब है कि एक निवेश नीचे की ओर के जोखिम को कम करते हुए कुशलतापूर्वक रिटर्न प्रदान करता है। सॉर्टिनो अनुपात जितना अधिक होगा, निवेश अपने नीचे की ओर के जोखिम के स्तर को सही ठहराते हुए रिटर्न देने में उतना बेहतर होगा।
उदाहरण के लिए, यदि किसी म्यूचुअल फंड का सॉर्टिनो अनुपात 3 है, तो वह फंड हर इकाई नीचे की ओर के जोखिम के लिए तीन इकाई रिटर्न प्रदान करता है। इसके विपरीत, एक फंड जिसका सॉर्टिनो अनुपात 1 है, उसमें शामिल जोखिम के लिए कम मूल्य प्रदान करता है।
सॉर्टिनो अनुपात के बारे में त्वरित सारांश
- म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात नीचे की ओर के जोखिम के सापेक्ष रिटर्न की कुशलता का आकलन करने में मदद करता है।
- सॉर्टिनो अनुपात का सूत्र: (अपेक्षित रिटर्न – जोखिम-मुक्त दर)/नीचे की ओर विचलन
- सॉर्टिनो अनुपात नीचे की ओर की अस्थिरता पर ध्यान देता है, जबकि शार्प अनुपात ऊपर और नीचे दोनों तरफ की अस्थिरता को ध्यान में रखता है, जिससे सॉर्टिनो जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए अधिक सटीक होता है।
- एक उच्च सॉर्टिनो अनुपात का मतलब है कि निवेश नीचे की ओर के जोखिम को कम करते हुए कुशलतापूर्वक रिटर्न देता है।
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म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
म्यूचुअल फंड में सॉर्टिनो अनुपात नकारात्मक रिटर्न के जोखिम के सापेक्ष फंड के प्रदर्शन को मापता है। यह दर्शाता है कि क्या फंड के रिटर्न नीचे की ओर के जोखिमों को सही ठहराते हैं। उच्च सॉर्टिनो अनुपात का मतलब है कि म्यूचुअल फंड नीचे की ओर की अस्थिरता के लिए कुशलतापूर्वक मुआवजा देता है।
उच्च सॉर्टिनो अनुपात का मतलब है प्रत्येक इकाई नीचे की ओर के जोखिम के लिए अधिक रिटर्न, जिसमें 2 से ऊपर को उत्कृष्ट माना जाता है। हालांकि, ‘अच्छा’ अनुपात संपत्ति वर्ग और बाजार की स्थितियों के अनुसार भिन्न होता है। 1 से नीचे का अनुपात संभवतः उठाए गए जोखिम के लिए अपर्याप्त रिटर्न का संकेत देता है, जिससे निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए।
शार्प और सॉर्टिनो अनुपातों के बीच चुनाव निवेश के ध्यान केंद्रित क्षेत्र पर निर्भर करता है: नीचे की ओर के जोखिम को लेकर चिंतित निवेशकों के लिए सॉर्टिनो बेहतर है क्योंकि यह नकारात्मक अस्थिरता पर लक्षित है। शार्प समग्र अस्थिरता का मूल्यांकन करता है, जिसमें लाभ और हानि दोनों शामिल हैं। सॉर्टिनो निवेशकों को हानियों के प्रति विशेष रूप से सतर्क रहने पर अधिक विस्तृत परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है।
सॉर्टिनो अनुपात की गणना इस सूत्र से की जाती है: सॉर्टिनो अनुपात = अपेक्षित रिटर्न – जोखिम-मुक्त दर / नीचे की ओर विचलन।
सॉर्टिनो अनुपात का मुख्य उद्देश्य एक निवेश के प्रदर्शन को मापना है, जबकि विशेष रूप से नीचे की ओर के जोखिम को ध्यान में रखा जाता है। यह निवेशकों को मदद करता है तय करने में कि क्या रिटर्न लिए गए जोखिमों के लायक हैं, विशेष रूप से उनके लिए जो संभावित हानियों को कम से कम रखना चाहते हैं और सुरक्षित निवेश रणनीतियों को प्राथमिकता देते हैं।
फ्रैंक ए. सॉर्टिनो ने 1980 के दशक की शुरुआत में सॉर्टिनो अनुपात विकसित किया। उन्होंने विशेष रूप से नकारात्मक जोखिम पर ध्यान केंद्रित करने के लिए इसे शार्प रेशियो में सुधार के रूप में पेश किया। विचार यह था कि निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए एक बेहतर उपकरण दिया जाए, खासकर उन लोगों के लिए जो समग्र अस्थिरता की तुलना में नुकसान से अधिक चिंतित हैं।
