மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் – Convertible Bonds in Tamil

மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் தனித்துவமானவை, பத்திரம் மற்றும் பங்கு அம்சங்களை வழங்குகின்றன. பத்திரதாரர்கள் அவற்றை வழங்குபவரின் பங்குகளின் எண்ணிக்கையாக மாற்றலாம், பொதுவாக பங்கு விலைகள் உயரும் போது. இந்த பத்திரங்கள் மூலதன வளர்ச்சிக்கான கூடுதல் சாத்தியத்துடன் நிலையான வருமான பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.

உள்ளடக்கம் :

• மாற்றத்தக்க பத்திரம் என்றால் என்ன? – What Is A Convertible Bond in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திர உதாரணம் – Convertible Bond Example in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் அம்சங்கள் – Features of Convertible Bonds in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் வகைகள் – Types of Convertible Bonds in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை வாங்குவது எப்படி? – How To Buy Convertible Bonds in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் நன்மைகள் – Advantages Of Convertible Bonds in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் தீமைகள் – Disadvantages Of Convertible Bonds in Tamil
• மாற்றத்தக்க பத்திரம் என்றால் என்ன? – விரைவான சுருக்கம்
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

மாற்றத்தக்க பத்திரம் என்றால் என்ன? – What Is A Convertible Bond in Tamil

மாற்றத்தக்க பத்திரம் என்பது ஒரு வகை கடன் பாதுகாப்பு ஆகும், இது வழங்கும் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளாக மாற்றப்படும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்கள் மூலம் நிலையான வருமானம் மற்றும் பத்திரத்தை ஈக்விட்டியாக மாற்றுவதற்கான விருப்பத்தை வழங்குகிறது, இது சாத்தியமான பங்கு விலை மதிப்பீட்டிலிருந்து பயனடைகிறது.

மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் ஆபத்து மற்றும் வெகுமதியை சமநிலைப்படுத்துகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் பத்திரத்தை வைத்திருக்கும் போது வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுவார்கள், நிறுவனத்தின் பங்குகள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டால் சமபங்குக்கு மாற்றும் விருப்பத்துடன். இந்த இரட்டை இயல்பு, வருமானம் மற்றும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் இரண்டையும் தேடும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது, குறிப்பாக பங்கு விலை உயர்வுக்கான வலுவான சாத்தியமுள்ள நிறுவனங்களில்.

மாற்றத்தக்க பத்திர உதாரணம் – Convertible Bond Example in Tamil

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் ₹1,000 முக மதிப்பு, 5% கூப்பன் விகிதம் மற்றும் 10:1 என்ற மாற்று விகிதத்துடன் மாற்றத்தக்க பத்திரத்தை வெளியிடலாம். வைத்திருக்கும் ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும், முதலீட்டாளர் அதை 10 நிறுவனப் பங்குகளாக மாற்றலாம். பங்கின் சந்தை விலை ₹100ஐ (மாற்று விலை) தாண்டினால், பத்திரத்தை பங்குகளாக மாற்றுவது முதலீட்டாளருக்கு நன்மை பயக்கும்.

இந்தச் சூழ்நிலையில், நிறுவனத்தின் பங்கு விலை ₹150 ஆக உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் பத்திரத்தின் முகமதிப்பு அல்லது வட்டித் தொகையை விட அதிக வருவாயை உணர்ந்து, ₹1,500 மதிப்புள்ள பங்குகளாக (10 பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் ₹150) மாற்றிக்கொள்ளலாம். நிறுவனத்தின் பங்கு செயல்திறனைப் பொறுத்து, மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மூலம் அதிக வருமானம் பெறுவதற்கான சாத்தியத்தை இந்த எடுத்துக்காட்டு விளக்குகிறது.

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் அம்சங்கள் – Features of Convertible Bonds in Tamil

மாற்றத்தக்க பத்திரத்தின் முதன்மை அம்சம் அதன் மாற்றத்தக்கது – பத்திரத்தை வழங்கும் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் முன் தீர்மானிக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையாக மாற்றுவதற்கான விருப்பம். 

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் முக்கிய அம்சங்கள் பின்வருமாறு:

• மாற்று விகிதம்: ஒரு பத்திரத்திற்கு எத்தனை பங்குகளைப் பெறலாம் என்பதைத் தீர்மானிக்கிறது.
• மாற்று விலை: பத்திரத்தை பங்குகளாக மாற்றக்கூடிய விலை.
• கூப்பன் விகிதம்: பத்திரத்தில் செலுத்தப்படும் வட்டி விகிதம், மாற்றும் அம்சத்தின் காரணமாக வழக்கமான பத்திரங்களை விட பொதுவாக குறைவாக இருக்கும்.
• முதிர்வு தேதி: பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் தேதி மற்றும் அசல் செலுத்த வேண்டிய தேதி, மாற்றப்படாவிட்டால்.
• அழைப்பு வழங்கல்: பத்திரங்களை முதிர்ச்சியடைவதற்கு முன் மீட்டெடுக்க வழங்குபவரை அனுமதிக்கிறது, பங்கு விலைகள் கணிசமாக உயரும் போது பயன்படுத்தப்படும்.

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் வகைகள் – Types of Convertible Bonds in Tamil

• வெண்ணிலா மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள்: மிகவும் நேரடியான வகை, முதிர்ச்சியின் போது குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளாக மாற்ற அனுமதிக்கிறது.
• கட்டாய மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள்: இவை முதிர்வின் போது பங்குகளாக மாற்றப்பட வேண்டும், கடனை ஈக்விட்டியாக மாற்றுவதில் வழங்குபவருக்கு உறுதியளிக்கிறது.
• தலைகீழ் மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள்: அதிக மகசூலை வழங்குகின்றன, ஆனால் பங்கு விலை ஒரு குறிப்பிட்ட நிலைக்குக் கீழே விழுந்தால், முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட பங்குகளாக மாற்றப்படும் அபாயம் உள்ளது.
• கன்டிஜென்ட் கன்வெர்டிபிள் பாண்டுகள் (CoCos): வங்கித் துறையில் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும், வழங்குபவரின் மூலதனம் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்குக் கீழே குறைவது போன்ற குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகளின் கீழ் மட்டுமே பங்குகளாக மாற்றவும்.
• மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள்: பாரம்பரிய மாற்றத்தக்க பத்திரங்களைப் போலவே, அவை பத்திரம் வழங்குபவரிடமிருந்து வேறுபட்ட ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளுக்கு மாற்றப்படலாம்.

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை வாங்குவது எப்படி? – How To Buy Convertible Bonds in Tamil

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை தரகு நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு தளங்கள் மூலம் வாங்கலாம் அல்லது சில சந்தர்ப்பங்களில், பங்குகள் அல்லது பாரம்பரிய பத்திரங்களை வாங்குவது போன்றது. முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்வதற்கு முன் மாற்று விகிதம், கூப்பன் விகிதம் மற்றும் நிறுவனத்தின் பங்கு செயல்திறன் போன்ற காரணிகளை மதிப்பிட வேண்டும். 

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் நன்மைகள் – Advantages Of Convertible Bonds in Tamil 

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் முதன்மையான நன்மை நிலையான வருமான பாதுகாப்பு மற்றும் சாத்தியமான சமபங்கு தலைகீழாக வழங்கும் திறன் ஆகும். முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமான வட்டிக் கொடுப்பனவுகளிலிருந்து பயனடைகிறார்கள் மேலும் தங்கள் பத்திரங்களை பங்குகளாக மாற்றுவதன் மூலம் பங்கு விலை மதிப்பீட்டிலிருந்தும் பெறலாம். 

முதலீட்டாளர்களுக்கான நன்மைகள் பின்வருமாறு:

• இரட்டைப் பலன்: பாரம்பரியப் பத்திரங்கள் போன்ற வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்கள், நிறுவனத்தின் பங்கு விலை அதிகரித்தால் ஈக்விட்டி போன்ற வருமானம் கிடைக்கும்.
• குறைந்த தீங்கு ஆபத்து: நேரடி ஈக்விட்டி முதலீடுகளைப் போலல்லாமல், மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் எதிர்மறையிலிருந்து பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் அவை நிலையான வட்டி செலுத்துதல்களை வழங்குகின்றன.
• பல்வகைப்படுத்தல்: கடன் மற்றும் பங்கு முதலீடுகள் இரண்டின் அம்சங்களையும் ஒருங்கிணைத்து, முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த உதவுகிறது.
• அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியம்: பங்கு சிறப்பாக செயல்பட்டால், பத்திரத்தை முதிர்ச்சிக்கு வைத்திருப்பதை விட, பத்திரத்தை பங்குகளாக மாற்றுவது அதிக வருமானத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் தீமைகள் – Disadvantages Of Convertible Bonds in Tamil

மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் முக்கிய தீமை பாரம்பரிய பத்திரங்களை விட குறைவான வட்டி விகிதமாகும், இது மாற்று விருப்பத்தின் மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது. கூடுதலாக, பங்கு விலை மாற்று விலைக்கு மேல் உயரவில்லை என்றால், மாற்றும் அம்சம் மதிப்பு குறைவாக இருக்கும். 

முதலீட்டாளர்களுக்கான தீமைகள் பின்வருமாறு:

• குறைந்த கூப்பன் விகிதம்: பொதுவாக மாற்று அம்சத்திற்கான வர்த்தக பரிமாற்றத்தின் ஒரு பகுதியாக மாற்ற முடியாத பத்திரங்களை விட குறைந்த வட்டி விகிதங்களை வழங்குகிறது.
• சந்தை ஆபத்து: மாற்றத்தின் பலன், நிறுவனத்தின் பங்குச் செயல்திறனுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது, இது நிலையற்றதாக இருக்கும்.
• சிக்கலானது: மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மிகவும் சிக்கலான நிதிக் கருவிகள், பத்திரம் மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் இரண்டையும் பற்றிய ஆழமான புரிதல் தேவைப்படுகிறது.
• மாற்றப்படாவிட்டால் வரையறுக்கப்பட்ட தலைகீழ்: பங்கு விலை போதுமான அளவு உயரவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர்கள் நேரடியாக பங்குகள் அல்லது அதிக மகசூல் தரும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதை விட குறைந்த வருமானத்துடன் முடிவடையும்.

மாற்றத்தக்க பத்திரம் என்றால் என்ன? – விரைவான சுருக்கம் 

• மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் என்பது பத்திரம் மற்றும் சமபங்கு அம்சங்களை வழங்கும் ஒரு கலப்பின நிதி கருவியாகும், இது நிலையான வருமானம் மற்றும் பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான விருப்பத்தை வழங்குகிறது.
• ஒரு மாற்றத்தக்க பத்திரத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளாக மாற்றலாம், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையான வருமான பாதுகாப்பு மற்றும் சாத்தியமான பங்கு மதிப்பீட்டின் கலவையை வழங்குகிறது.
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் முக்கிய பண்புகள் மாற்று விகிதம், கூப்பன் விகிதம், முதிர்வு மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்கள் போன்ற சிறப்பு ஏற்பாடுகள் ஆகியவை அடங்கும்.
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் வகைகளில் வெண்ணிலா, கட்டாயம், தலைகீழ், தற்செயல் மற்றும் மாற்றத்தக்க மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் ஆகியவை அடங்கும், ஒவ்வொன்றும் தனித்துவமான அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளன.
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை வாங்க – பத்திர விதிமுறைகள், நிறுவனத்தின் செயல்திறன் மற்றும் இடர் மதிப்பீடு போன்றவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு தரகு நிறுவனங்கள் மூலம் வாங்கலாம்.
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் நன்மைகள் இரட்டை வருமானம் மற்றும் வளர்ச்சி சாத்தியம், குறைந்த எதிர்மறை ஆபத்து, பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியம் ஆகியவை அடங்கும்.
• மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் தீமைகள் குறைந்த கூப்பன் விகிதங்கள், சந்தை ஆபத்து, சிக்கலான தன்மை மற்றும் மாற்றப்படாவிட்டால் வரையறுக்கப்பட்ட தலைகீழ் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது.
• ஆலிஸ் ப்ளூ மூலம் பங்குச் சந்தையில் இலவசமாக முதலீடு செய்யுங்கள்.

மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

பொறுப்புத் துறப்பு: மேற்கூறிய கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக எழுதப்பட்டது, மேலும் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களின் தரவு நேரத்தைப் பொறுத்து மாறலாம் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பத்திரங்கள் முன்மாதிரியானவை மற்றும் பரிந்துரைக்கப்படவில்லை.