பங்குகளின் பட்டியலிடுதல் என்பது பங்குச் சந்தையிலிருந்து பட்டியலிடப்பட்ட பாதுகாப்பை அகற்றுவதைக் குறிக்கிறது. இந்த நடவடிக்கை பல்வேறு காரணங்களுக்காக நிகழலாம், ஆனால் விளைவு அப்படியே உள்ளது: குறிப்பிட்ட பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்ய பங்குகள் இனி கிடைக்காது.
உள்ளடக்கம்:
- பங்குகளின் டியிலிஸ்டிங் என்றால் என்ன?
- பங்குகளின் விருப்ப நீக்கம்
- பங்குகளை பட்டியலிடுவதற்கான காரணங்கள்
- பட்டியலிடுதல் வகைகள்
- பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை எப்படி விற்பது?
- பட்டியலிடுதல் விதிமுறைகள்
- பங்குகளின் டியிலிஸ்டிங் – விரைவான சுருக்கம்
- பங்குகளின் டியிலிஸ்டிங் – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
பங்குகளின் டியிலிஸ்டிங் என்றால் என்ன?
பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகள் பங்குச் சந்தையில் இருந்து நீக்கப்படும் செயல்முறையே பங்குகளை நீக்குதல் ஆகும். பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகளை அந்த பரிமாற்றத்தில் பொதுமக்கள் இனி வாங்கவோ விற்கவோ முடியாது என்பதை இது குறிக்கிறது.
பங்குகளின் விருப்ப நீக்கம்
ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குகளை பங்குச் சந்தையில் இருந்து அகற்றும் போது, பங்குகளின் விருப்ப நீக்கம் நிகழ்கிறது. ஒரு நிறுவனம் தனியாருக்குச் செல்வது, இணைத்தல் அல்லது கையகப்படுத்துதல் அல்லது செலவுச் சேமிப்பு முயற்சிகள் போன்ற பல்வேறு காரணங்களுக்காக இது நிகழலாம்.
இந்திய சந்தையில் தன்னார்வப் பட்டியலில் இருந்து நீக்குவதற்கான சமீபத்திய உதாரணம் எஸ்ஸார் ஆயில். 2017 ஆம் ஆண்டில், எஸ்ஸார் ஆயில் தனியார் நிறுவனத்திற்கு செல்ல முடிவு செய்தது, இது பிஎஸ்இ மற்றும் என்எஸ்இ இரண்டிலிருந்தும் அதன் பங்குகளை நீக்கியது.
பங்குகளை பட்டியலிடுவதற்கான காரணங்கள்
பங்குகளை பட்டியலிடுவது பல காரணங்களுக்காக நிகழலாம், முதன்மையானது பரிமாற்றத்தின் விதிமுறைகளுக்கு இணங்காதது. பரிமாற்றத்தின் நிதி அல்லது ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய ஒரு நிறுவனத்தின் இயலாமை, அதன் பங்குகள் பட்டியலிடப்படுவதற்கு வழிவகுக்கிறது.
• பட்டியல் ஒப்பந்தங்களுடன் இணங்காதது.
• SEBI விதிமுறைகளின்படி குறைந்தபட்ச பொது பங்குகளை பராமரிக்க முடியவில்லை.
• நிறுவனம் திவாலாகும் அல்லது திவாலாகும்.
• இணைத்தல் அல்லது கையகப்படுத்துதல், நிறுவன மறுசீரமைப்புக்கு வழிவகுக்கும்.
• நிறுவனம் தன்னார்வ பட்டியலிடுதல்.
உதாரணமாக, 2018 ஆம் ஆண்டில், ஆம்டெக் ஆட்டோவின் பங்குகள் பரிவர்த்தனையின் விதிமுறைகளை பூர்த்தி செய்ய இயலாமை மற்றும் நிதி திவால்தன்மை காரணமாக பரிமாற்றங்களில் இருந்து நீக்கப்பட்டன.
பட்டியலிடுதல் வகைகள்
சாராம்சத்தில், பட்டியலிடுவதில் இரண்டு வகைகள் உள்ளன:
- தன்னார்வ பட்டியலிடுதல்: ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை ஒரு பங்குச் சந்தையில் இருந்து அகற்றுவதற்குத் தானே முடிவு செய்யும் போது.
- கட்டாயப் பட்டியல் நீக்கம்: பங்குச் சந்தையானது பட்டியலிடப்பட்ட ஒப்பந்தத்திற்கு இணங்காத காரணத்தால் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை அகற்றும் போது.
இந்த இரண்டு வகைகளின் உதாரணங்களும் இந்திய பங்குச் சந்தையில் ஏராளமாக உள்ளன. முன்பே குறிப்பிட்டது போல், எஸ்ஸார் ஆயில் தன்னார்வ நீக்குதலுக்கு ஒரு உதாரணம், அதே சமயம் ஆம்டெக் ஆட்டோ கட்டாயம் நீக்கப்பட்டதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை எப்படி விற்பது?
பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை விற்பது பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை விற்பது போல் நேரடியானதல்ல.
பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை எப்படி விற்பது என்பது குறித்த படிப்படியான வழிகாட்டி இங்கே:
- தரகரைத் தொடர்புகொண்டு, பட்டியலிடப்பட்ட உங்கள் பங்குகளை சந்தைக்கு வெளியே விற்பனை செய்யக் கோருங்கள்.
- தரகர் உங்களுக்கு டெலிவரி அறிவுறுத்தல் சீட்டு (DIS) அல்லது ஆஃப்-மார்க்கெட் பரிமாற்ற படிவத்தை வழங்குவார்.
- ISIN எண், அளவு போன்றவற்றை நீங்கள் விற்க விரும்பும் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளின் விவரங்களுடன் DISஐ நிரப்பவும்.
- DIS இல் கையொப்பமிட்டு சமர்ப்பிக்கவும்.
- தரகர் உங்கள் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை வாங்குபவரைக் கண்டுபிடித்து பரிவர்த்தனையை எளிதாக்குவார்.
நினைவில் கொள்ளுங்கள், வழக்கமான சந்தை பரிவர்த்தனைகளை விட இந்த செயல்முறை அதிக நேரம் எடுக்கும், மேலும் உங்கள் பங்குகளுக்கு நீங்கள் பெறும் விலை லாபகரமானதாக இருக்காது.
பட்டியலிடுதல் விதிமுறைகள்
இந்தியாவில் பட்டியலிடுதல் விதிமுறைகள் முதன்மையாக SEBI (இந்தியப் பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்) SEBI (ஈக்விட்டி பங்குகளின் பட்டியலிடுதல்) விதிமுறைகள், 2009 இன் கீழ் கட்டளையிடப்படுகின்றன. பட்டியல் நீக்கத்தை நிர்வகிக்கும் முக்கிய விதிமுறைகள் இங்கே:
- ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை பட்டியலிடுவதற்கு தானாக முன்வந்து முடிவு செய்யலாம், ஆனால் அது குழு மற்றும் பங்குதாரர்களிடமிருந்து ஒப்புதல் பெற வேண்டும்.
- பட்டியலிலிருந்து வெளியேறுவதற்கான விலையானது தலைகீழ் புத்தகக் கட்டமைப்பின் மூலம் தீர்மானிக்கப்பட வேண்டும்.
- இணங்காததன் காரணமாக ஒரு நிறுவனம் கட்டாயமாக பட்டியலிடப்பட்டால், நிறுவனத்தின் விளம்பரதாரர்கள் பொது பங்குதாரர்களிடமிருந்து பங்குகளை திரும்ப வாங்க வேண்டும்.
- பங்குதாரர்களின் ஏதேனும் குறைகளை நிவர்த்தி செய்வதற்காக, பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தில், அதன் விளம்பரதாரர்கள் அல்லது இயக்குநர்களில் ஒருவராவது இயக்குநராக இருப்பதை நிறுவனம் உறுதிசெய்ய வேண்டும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஆம்டெக் ஆட்டோவின் கட்டாயப் பட்டியலிடப்பட்ட வழக்கில், விளம்பரதாரர்கள் சுதந்திர மதிப்பீட்டாளரால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட நியாயமான மதிப்பின்படி பொது பங்குதாரர்களுக்கு வெளியேறும் விருப்பத்தை வழங்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர்.
பங்குகளின் டியிலிஸ்டிங் – விரைவான சுருக்கம்
- பங்குகளின் பட்டியலிடுதல் என்பது பங்குச் சந்தையிலிருந்து பட்டியலிடப்பட்ட பாதுகாப்பை அகற்றுவதைக் குறிக்கிறது.
- பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகள் பங்குச் சந்தையின் வர்த்தக தளத்திலிருந்து அகற்றப்படும்போது இது நிகழ்கிறது.
- ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குகளை பங்குச் சந்தையிலிருந்து விருப்பத்துடன் அகற்றும் போது தன்னார்வ நீக்கம் நிகழ்கிறது.
- இணக்கமின்மை, திவால்நிலை, நிறுவன மறுசீரமைப்பு அல்லது தன்னார்வ பட்டியலிடுதல் போன்ற பல்வேறு காரணங்களால் பங்குகள் பட்டியலிடப்படலாம்.
- இரண்டு வகையான பட்டியல் நீக்கம் உள்ளது – தன்னார்வ மற்றும் கட்டாய நீக்கம்.
- இந்தியாவில் பட்டியலிடுதல் விதிமுறைகள் SEBI (ஈக்விட்டி பங்குகளை நீக்குதல்) விதிமுறைகள், 2009 இன் கீழ் SEBI ஆல் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.
பங்குகளின் டியிலிஸ்டிங் – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
1. பங்குகளை நீக்குவது என்றால் என்ன?
பங்குகளின் பட்டியலிடுதல் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பட்டியலிடப்பட்ட பாதுகாப்பை அது வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குச் சந்தையிலிருந்து அகற்றுவதைக் குறிக்கிறது. அதாவது பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகள் அந்த பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்ய இனி கிடைக்காது.
2. பட்டியலிடுதலின் பல்வேறு வகைகள் யாவை?
நீக்குதலில் முக்கியமாக இரண்டு வகைகள் உள்ளன – தன்னார்வ மற்றும் கட்டாயம். ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குகளை விருப்பத்துடன் பங்குச் சந்தையிலிருந்து அகற்றும்போது தன்னார்வ நீக்குதல் நிகழ்கிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை பட்டியலிடுதல் விதிமுறைகளுக்கு இணங்காததால் அல்லது தவறியதன் காரணமாக அதன் பங்குகளை அகற்ற வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருக்கும்போது கட்டாய பட்டியலிடுதல் நிகழ்கிறது.
3. பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகளுக்கு என்ன நடக்கும்?
ஒரு நிறுவனம் பட்டியலிடப்பட்டால், அதன் பங்குகள் மறைந்துவிடாது. பங்குதாரர்கள் இன்னும் தங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்கிறார்கள் மற்றும் அவற்றை சந்தைக்கு வெளியே விற்கலாம், ஆனால் செயல்முறை பொதுவாக சிக்கலானது மற்றும் பெரும்பாலும் சந்தை மதிப்பை விட குறைந்த விலைகளை வழங்குகிறது.
4. ஒரு பங்கு பட்டியலிடப்பட்டால் நான் எனது பணத்தை இழக்கிறேனா?
ஒரு பங்கு பட்டியலிடப்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை இழக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. இருப்பினும், பங்குகள் திரவமற்றதாகி, அவற்றை விற்க கடினமாக உள்ளது. இந்தப் பங்குகளின் மதிப்பு, நிறுவனத்தின் அடிப்படை நிதிநிலையைப் பொறுத்தது. நிறுவனம் திவாலானால், பங்குதாரர்கள் தங்கள் முதலீட்டை இழக்க நேரிடும்.
5. டீமேட் கணக்கிலிருந்து நீக்கப்பட்ட பங்குகளை நான் எப்படி அகற்றுவது?
பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை உங்கள் டீமேட் கணக்கிலிருந்து அகற்ற, கோரிக்கையுடன் உங்கள் டெபாசிட்டரி பார்ட்டிசிபண்டை (டிபி) அணுகலாம். DP உங்களுக்கு டெலிவரி இன்ஸ்ட்ரக்ஷன் ஸ்லிப்பை (DIS) வழங்கும், அதை நீங்கள் பூர்த்தி செய்து சமர்ப்பிக்க வேண்டும். DP பின்னர் பரிமாற்றத்தை செயல்படுத்தும்.
6. பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை நான் விற்கலாமா?
ஆம், பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை நீங்கள் விற்கலாம். இருப்பினும், பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை விற்பது போன்ற செயல்முறை நேரடியானது அல்ல. நீங்கள் அவற்றை சந்தைக்கு வெளியே விற்க வேண்டும், இது ஒரு பங்கு தரகர் எளிதாக்க முடியும். பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை நீங்கள் விற்கக்கூடிய விலை பெரும்பாலும் சந்தைக்கு வெளியே உள்ள இடத்தில் தேவை மற்றும் விநியோகத்தைப் பொறுத்தது.
பொறுப்புத் துறப்பு: மேற்கூறிய கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக எழுதப்பட்டது, மேலும் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களின் தரவு நேரத்தைப் பொறுத்து மாறலாம் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பத்திரங்கள் முன்மாதிரியானவை மற்றும் பரிந்துரைக்கப்படவில்லை.
