Mutual Funds vs Hedge Funds Tamil

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் vs ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள்

ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு இடையே உள்ள முதன்மை வேறுபாடு அவற்றின் அணுகல் தன்மை ஆகும், ஏனெனில் ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக அங்கீகாரம் பெற்ற அல்லது அதிக நிகர மதிப்புள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே திறந்திருக்கும், அதே சமயம் பரஸ்பர நிதிகள் பொது மக்களுக்குக் கிடைக்கும் . 

உள்ளடக்கம் :

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்றால் என்ன?

பரஸ்பர நிதிகள் என்பது ஒரு வகையான முதலீட்டு வாகனமாகும், இது பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பிற நிதிக் கருவிகள் போன்ற பலதரப்பட்ட பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்குவதற்கு பல முதலீட்டாளர்களின் மூலதனத்தை சேகரிக்கிறது . தொகுக்கப்பட்ட பணம் ஒரு தொழில்முறை நிதி மேலாளரால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, அவர் நிதியின் முதலீட்டாளர்களின் சார்பாக முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்குப் பொறுப்பானவர்.

பரஸ்பர நிதியத்தின் அடிப்படை அமைப்பு மூன்று முக்கிய வீரர்களை உள்ளடக்கியது :

  1. ஃபண்ட் ஸ்பான்சர்- ஃபண்ட் ஸ்பான்சர் என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்டை உருவாக்கும் நிறுவனம் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஃபண்டின் பங்குகளை சந்தைப்படுத்துவதற்கும் விற்பதற்கும் பொறுப்பாகும்.
  2. நிதி மேலாளர்- நிதி மேலாளர் என்பது தனிநபர் அல்லது நிபுணர்களின் குழு ஆகும்
  3. நிதி பாதுகாவலர்- பத்திரங்கள் போன்ற மியூச்சுவல் ஃபண்டின் சொத்துக்களை வைத்திருக்கும் நிறுவனமே நிதி பாதுகாவலராகும், மேலும் அவை பாதுகாப்பாகவும் பாதுகாப்பாகவும் இருப்பதை உறுதிசெய்கிறது.

ஹெட்ஜ் நிதியின் பொருள்

ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் என்பது ஒரு வகையான முதலீட்டு கருவியாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மூலதனத்தைத் திரட்டி பல பத்திரங்கள் மற்றும் பிற சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கிறது . பரஸ்பர நிதிகளைப் போலன்றி, முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையைக் கட்டுப்படுத்தும் மற்றும் அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடு தேவைப்படும் ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக பணக்கார தனிநபர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே கிடைக்கும்.

ஹெட்ஜ் நிதிகள் திறமையான நிதி மேலாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அவர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வருமானத்தை உருவாக்க பல முதலீட்டு உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த உத்திகளில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகள், அந்நியச் செலாவணி, வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் பிற சிக்கலான நிதிக் கருவிகள் இருக்கலாம். ஹெட்ஜ் நிதிகள் பங்குகள், பத்திரங்கள், கரன்சிகள், பொருட்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் உட்பட பரந்த அளவிலான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யலாம்.

“ஹெட்ஜ் ஃபண்ட்” என்ற சொல் ஹெட்ஜிங் யோசனையிலிருந்து வந்தது, இது சாத்தியமான இழப்புகளை ஈடுசெய்ய வெவ்வேறு சொத்துகளில் நிலைகளை எடுப்பதை உள்ளடக்கியது. ஹெட்ஜ் ஃபண்டின் குறிக்கோள், பாரம்பரிய முதலீட்டு வாகனங்களை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்டுவதாகும், அதே நேரத்தில் எதிர்மறையான அபாயங்களிலிருந்தும் பாதுகாக்கிறது.

சந்தையில் சில பொதுவான வகை ஹெட்ஜ் நிதிகள் பின்வருமாறு:

  • உள்நாட்டு ஹெட்ஜ் நிதிகள் : ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டில் வசிக்கும் மற்றும் அதே நாட்டில் வரி செலுத்தும் தனிநபர்களுக்கு மட்டுமே உள்நாட்டு ஹெட்ஜ் நிதிகள் திறக்கப்படும். 
  • ஆஃப்ஷோர் ஹெட்ஜ் நிதிகள்: ஆஃப்ஷோர் ஹெட்ஜ் நிதிகள் பன்னாட்டு நிறுவனங்கள் அல்லது வெளிநாடுகளில் உள்ள மற்ற நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்கின்றன, பெரும்பாலும் குறைந்த வரிவிதிப்பு நாடுகளில். இந்த முதலீடுகள் அதிக நிகர மதிப்புள்ள NRIகள் மத்தியில் பிரபலமாக உள்ளன. 
  • நிதிகளின் நிதிகள்: Fund of Funds என்பது துல்லியமாக ஒரு ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் அல்ல, ஆனால் மற்ற ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளின் வருமானத்தைப் பரிசீலித்த பிறகு முதலீடு செய்கிறது. அதிக ரிஸ்க் தாங்க முடியாத சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த ஃபண்ட் ஏற்றது. 

இந்தியாவில் ஹெட்ஜ் நிதிகள்

2024 ஆம் ஆண்டில் இந்திய ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் துறையில் சில முக்கிய பங்குதாரர்கள் இங்கே:

S No.Name of the Hedge Fund FirmAUM (in billions of USD) 
1Blackrock Advisors8.5
2Citadel LLC50
3Bridgewater Associates235.5
4AQR Capital Management145.5
5Man Group PLC151.4
6Renaissance Technologies121.8
7DE Shaw & Co LP128
8Tiger Global Management124.7
9Two Sigma Investments LP81.2
10Millennium Management341

ஹெட்ஜ் நிதிகள் தற்போது இந்தியாவில் செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு (செபி) ஆல் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன மேலும் அவை பல விதிகள் மற்றும் வரம்புகளால் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன. ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் முதலீடுகள் அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் உட்பட தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் குழுவிற்கு மட்டுமே.

ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் இடையே உள்ள வேறுபாடு

ஒரு ஹெட்ஜ் ஃபண்டுக்கும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுக்கும் உள்ள முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், ஒரு ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் அவர்களின் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு சிக்கலான முதலீட்டு உத்திகளைப் பயன்படுத்துகிறது. மறுபுறம், பரஸ்பர நிதிகள் பொதுவாக பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பிற பத்திரங்களின் கலவையில் முதலீடு செய்கின்றன, அவற்றின் முதலீட்டாளர்களின் இலக்குகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையின் அடிப்படையில் ஆபத்து மற்றும் வருமானங்களுக்கு இடையில் சமநிலையை அடையும் நோக்கத்துடன். 

முதலீட்டாளர்கள் சுயவிவரம்

  • ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக குறிப்பிட்ட நிகர மதிப்பு மற்றும் வருமானத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே திறந்திருக்கும். மறுபுறம், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைக்கின்றன, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் உட்பட சில நூறு டாலர்களுடன் முதலீடு செய்யலாம்.
  • ஹெட்ஜ் நிதிகளுக்கு குறிப்பிடத்தக்க குறைந்தபட்ச முதலீடு தேவைப்படுகிறது, பெரும்பாலும் நூறாயிரக்கணக்கான அல்லது மில்லியன் டாலர்களில் கூட. அதேசமயம் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு குறைந்த குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தேவைகள் மற்றும் வருமானம் அல்லது நிகர மதிப்புக் கட்டுப்பாடுகள் இல்லை.

கட்டணம்

  • பரஸ்பர நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஹெட்ஜ் நிதிகள் அதிகக் கட்டணங்களை வசூலிக்கின்றன, பொதுவாக நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களில் 1-2% நிர்வாகக் கட்டணம் மற்றும் லாபத்தில் 15% செயல்திறன் கட்டணம். அதேசமயம் பரஸ்பர நிதிகள் ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த கட்டணத்தை வசூலிக்கின்றன, பொதுவாக நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துகளில் 1%க்கும் குறைவான நிர்வாகக் கட்டணம்.
  • ஹர்டில் ரேட் எனப்படும் குறிப்பிட்ட அளவுகோலுக்கு மேல் நிதி செயல்பட்டால் மட்டுமே செயல்திறன் கட்டணம் வசூலிக்கப்படும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் செயல்திறன் கட்டணத்தை வசூலிப்பதில்லை, ஏனெனில் அவற்றின் முதலீட்டு உத்திகள் பொதுவாக மிகவும் பழமைவாதமாக இருக்கும் மற்றும் ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளைப் போல அதிக ரிஸ்க் எடுப்பதில் ஈடுபடுவதில்லை.

வைத்திருக்கும் காலம்

  • மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் குறைவான ஹோல்டிங் காலத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, பெரும்பாலும் சில வாரங்கள் அல்லது மாதங்களுக்குப் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும். அதேசமயம் பரஸ்பர நிதிகள் ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது நீண்ட காலத்தை வைத்திருக்கும், பெரும்பாலும் பல ஆண்டுகளாக பத்திரங்களை வைத்திருக்கும்.
  • ஹெட்ஜ் நிதிகள் தங்கள் முதலீட்டு உத்திகளில் அதிக அளவு நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளன, அவை மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகளுக்குப் பதிலளிக்கும் வகையில் அவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோவை விரைவாக சரிசெய்ய அனுமதிக்கிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தங்கள் முதலீட்டு உத்திகளில் குறைந்த அளவிலான நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் அவை நீண்ட காலக் கண்ணோட்டத்துடன் பலதரப்பட்ட சொத்துக்களின் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பராமரிக்கும் நோக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன.

ஒழுங்குமுறைகள்

  • ஹெட்ஜ் நிதிகள் செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா (செபி) மூலம் கட்டுப