போடக்கூடிய பத்திரங்கள் என்பது சிறப்பு கடன் பத்திரங்கள் ஆகும், அவை பத்திரத்தை வழங்குபவருக்கு முதிர்ச்சிக்கு முன் முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட நேரங்களிலும் விலைகளிலும் விற்க பத்திரத்தை அனுமதிக்கின்றன. இந்த அம்சம், குறிப்பாக ஏற்ற இறக்கமான வட்டி விகிதச் சூழல்களில், சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு எதிராக நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் பாதுகாப்பைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது.
உள்ளடக்கம் :
- போடக்கூடிய பத்திரம் என்றால் என்ன? – What Is A Puttable Bond in Tamil
- போடக்கூடிய பத்திரங்களின் எடுத்துக்காட்டு – Puttable Bonds Example in Tamil
- போடக்கூடிய பத்திரங்களின் சிறப்பியல்புகள் – Characteristics of Puttable Bonds in Tamil
- புட்டபிள் பாண்ட் எப்படி வேலை செய்கிறது? – How Does a Puttable Bond Work in Tamil
- போடக்கூடிய பத்திரங்களின் வகைகள் – Types of Puttable Bonds in Tamil
- போடக்கூடிய பத்திரங்களின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் – Advantages and Disadvantages of Puttable Bonds in Tamil
- அழைக்கக்கூடிய பாண்ட் Vs புட்டபிள் பாண்ட் – Callable Bond Vs Puttable Bond in Tamil
- போடக்கூடிய பத்திரம் என்றால் என்ன? – விரைவான சுருக்கம்
- போடக்கூடிய பத்திரங்கள் – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
போடக்கூடிய பத்திரம் என்றால் என்ன? – What Is A Puttable Bond in Tamil
புட் பாண்ட் என்றும் அழைக்கப்படும் புட்டபிள் பத்திரம், அதன் முதிர்வுத் தேதிக்கு முன், செக்யூரிட்டியை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் மீண்டும் வாங்குமாறு வழங்குபவரை கட்டாயப்படுத்தும் உரிமையை வைத்திருப்பவருக்கு வழங்குகிறது. இந்த தனித்துவமான அம்சம் பத்திரத்தின் விதிமுறைகளில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.
போடக்கூடிய பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் பாதுகாப்பை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது அவை குறிப்பாக நன்மை பயக்கும், இதனால் இருக்கும் பத்திரங்களின் மதிப்பு குறைகிறது. இது போன்ற சூழ்நிலைகளில், பத்திரதாரர் முன் தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில், வழக்கமாக பத்திரத்தின் முக மதிப்பில், பத்திரத்தை ‘போட்டு’ அல்லது வழங்குபவருக்கு விற்க தேர்வு செய்யலாம். விற்பதற்கான இந்த விருப்பம் வட்டி விகித ஆபத்து மற்றும் வழங்குபவரின் சாத்தியமான கடன் சரிவுக்கு எதிராக பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.
போடக்கூடிய பத்திரங்களின் எடுத்துக்காட்டு – Puttable Bonds Example in Tamil
எடுத்துக்காட்டாக, பாரத ஸ்டேட் வங்கி 10 வருட கால அவகாசம் மற்றும் 6% வட்டியுடன் ₹1,00,000க்கு புட்டபிள் பத்திரத்தை வெளியிடுகிறது. நான்கு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு சந்தை விகிதங்கள் 8% ஆக உயர்ந்தால், பத்திரத்தின் மதிப்பைக் குறைத்து, முதலீட்டாளர்கள் அதை ₹1,00,000க்கு மீண்டும் விற்கலாம்.
போடக்கூடிய பத்திரங்களின் சிறப்பியல்புகள் – Characteristics of Puttable Bonds in Tamil
போடக்கூடிய பத்திரங்களின் முக்கிய அம்சம் புட் ஆப்ஷனைச் சேர்ப்பதாகும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு அடுக்கு பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. இது பத்திரதாரர்கள் பத்திரத்தை முதிர்வுக்கு முன் ஒப்புக்கொண்ட விலையில் மீண்டும் வழங்குபவருக்கு விற்க அனுமதிக்கிறது, சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வட்டி விகித மாறுபாடுகளுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு வலையை வழங்குகிறது.
மேலும் பண்புகள் அடங்கும்:
- வட்டி விகிதப் பாதுகாப்பு: அவை முதலீட்டாளர்களை உயரும் வட்டி விகிதங்களுக்கு எதிராகப் பாதுகாக்கின்றன.
- கிரெடிட் ரிஸ்க் ஹெட்ஜ்: வழங்குபவரின் கடன் தகுதியில் சாத்தியமான குறைவுக்கு எதிராக ஒரு ஹெட்ஜ் ஆகும்.
- முதலீட்டாளர் நெகிழ்வுத்தன்மை: சந்தை நிலைமைகள் மோசமடைந்தால், முதலீட்டாளர்களை தங்கள் முதலீட்டிலிருந்து வெளியேறும் விருப்பத்துடன் மேம்படுத்தவும்.
- மகசூல் பரிசீலனைகள்: புட் ஆப்ஷனின் கூடுதல் பாதுகாப்பு காரணமாக, புட்டபிள் அல்லாத பத்திரங்களை விட சற்றே குறைவான மகசூலை வழங்குகிறது.
- உடற்பயிற்சி தேதிகள்: பத்திரத்தின் விதிமுறைகளில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி, குறிப்பிட்ட தேதிகளில் புட் விருப்பங்கள் செயல்படுத்தப்படும்.
- மதிப்பீட்டு சிக்கலானது: உட்பொதிக்கப்பட்ட புட் விருப்பம் நிலையான பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அவற்றின் மதிப்பீட்டை மிகவும் சிக்கலாக்குகிறது.
புட்டபிள் பாண்ட் எப்படி வேலை செய்கிறது? – How Does a Puttable Bond Work in Tamil
பத்திரத்தின் முதிர்ச்சிக்கு முன், வழக்கமாகப் பத்திரத்தின் முக மதிப்பை, முன் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையில், வழங்குபவருக்கு அதைத் திரும்ப விற்பனை செய்வதற்கான விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு வழங்குவதன் மூலம் புட்டபிள் பத்திரம் செயல்படுகிறது.
செயல்முறை அடங்கும்:
- பத்திர வெளியீடு: பத்திரம் ஆரம்பத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட புட் ஆப்ஷன் விதிமுறைகளுடன் வழங்கப்படுகிறது.
- வழக்கமான கூப்பன் கொடுப்பனவுகள்: வழங்குபவர் பத்திரதாரருக்கு அவ்வப்போது வட்டி செலுத்துகிறார்.
- புட் விருப்பத்தின் பயிற்சி: பாதகமான சந்தை நிலைமைகள் ஏற்பட்டால், பத்திரதாரர் புட் விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தலாம்.
- வழங்குநரால் திரும்ப வாங்குதல்: புட் விருப்பம் செயல்படுத்தப்பட்டால், வழங்குபவர் முன் குறிப்பிடப்பட்ட விலையில் பத்திரத்தை மீண்டும் வாங்க வேண்டும்.
போடக்கூடிய பத்திரங்களின் வகைகள் – Types of Puttable Bonds in Tamil
வெவ்வேறு முதலீட்டு உத்திகள் மற்றும் இடர் விருப்பங்களை பூர்த்தி செய்யும் பல்வேறு வடிவங்களில் புட்டபிள் பத்திரங்கள் வருகின்றன.
வகைகள் அடங்கும்:
- சிங்கிள் புட் பாண்டுகள்: இந்த பத்திரங்கள் குறிப்பிட்ட தேதியில் பத்திரத்தை வழங்குபவருக்கு மீண்டும் விற்க ஒரு முறை விருப்பத்தை வழங்குகின்றன.
- மல்டி-புட் பத்திரங்கள்: இவை பத்திரத்தின் வாழ்க்கையில் பல வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன, அங்கு புட் விருப்பத்தை பயன்படுத்தலாம்.
- ஃப்ளோட்டிங் ரேட் புட்டபிள் பாண்டுகள்: இந்தப் பத்திரங்களின் வட்டி விகிதம் சந்தை விகிதங்களைப் பொறுத்து மாறுபடும், மேலும் அவை புட் ஆப்ஷனுடன் வருகின்றன.
- ஜீரோ-கூப்பன் போடக்கூடிய பத்திரங்கள்: இவை வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்களை வழங்காது, ஆனால் வழங்குபவருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் விற்கப்படலாம்.
போடக்கூடிய பத்திரங்களின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் – Advantages and Disadvantages of Puttable Bonds in Tamil
போடக்கூடிய பத்திரங்களின் முதன்மை நன்மை புட் ஆப்ஷனில் இருந்து பாதுகாப்பு, நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் மீண்டும் விற்பனையை அனுமதிக்கிறது மற்றும் விகித அதிகரிப்பு மற்றும் கடன் அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்கிறது. முதன்மையான குறைபாடு மற்ற பத்திரங்களை விட குறைவான மகசூல் ஆகும், இது கூடுதல் பாதுகாப்பிற்கான வர்த்தகம் ஆகும்.
மற்ற நன்மைகள்:
- வட்டி விகித அபாயத்தைக் குறைத்தல்: வட்டி விகிதங்கள் உயரும் அபாயத்திலிருந்து பாதுகாக்கிறது.
- பணப்புழக்கம்: புட் ஆப்ஷன் காரணமாக போட முடியாத பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறது.
- வளைந்து கொடுக்கும் தன்மை: முதலீட்டாளர்களுக்கு முதிர்வுக்கு முன் முதலீட்டை விட்டு வெளியேறுவதற்கான விருப்பத்தை வழங்குகிறது.
- கடன் இடர் பாதுகாப்பு: முதலீட்டாளர்களை வழங்குபவரின் சாத்தியமான கடன் சரிவிலிருந்து பாதுகாக்கிறது.
- கணிக்கக்கூடிய வருமானம்: புட் ஆப்ஷன் பயன்படுத்தப்பட்டால், அறியப்பட்ட குறைந்தபட்ச வருமானத்தை உறுதி செய்கிறது.
மற்ற குறைபாடுகள்:
- சிக்கலானது: போடக்கூடிய பத்திரங்களின் மதிப்பீடு மற்றும் புரிதல் மிகவும் சிக்கலானதாக இருக்கும்.
- வரையறுக்கப்பட்ட தலைகீழ் சாத்தியம்: வட்டி விகிதங்கள் குறைந்தால், அதிக மகசூல் தரும் வாய்ப்புகளை வைத்திருப்பவர்கள் இழக்க நேரிடும்.
- வழங்குபவர்களுக்கான செலவு: வழங்குபவர்களுக்கு, பத்திரங்களை மீண்டும் வாங்க வேண்டிய அபாயம் இருப்பதால், போடக்கூடிய பத்திரங்கள் அதிக விலை கொண்டதாக இருக்கும்.
அழைக்கக்கூடிய பாண்ட் Vs புட்டபிள் பாண்ட் – Callable Bond Vs Puttable Bond in Tamil
அழைக்கக்கூடிய பாண்ட் மற்றும் போடக்கூடிய பாண்ட் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் வழங்குபவரை வைத்திருப்பவரிடமிருந்து பத்திரத்தை மீண்டும் வாங்க அனுமதிக்கின்றன; மறுபுறம், போடக்கூடிய பத்திரங்கள் வைத்திருப்பவர் பத்திரத்தை வழங்குபவருக்கு மீண்டும் விற்க அனுமதிக்கும்.
அட்டவணை வடிவத்தில் ஒரு ஒப்பீடு இங்கே:
| அளவுரு | போடக்கூடிய பாண்ட் | அழைக்கக்கூடிய பாண்ட் |
| முதன்மை அம்சம் | பத்திரத்தை வழங்குபவருக்கு மீண்டும் விற்க உரிமையாளருக்கு உரிமை உண்டு. | பத்திரத்தை வைத்திருப்பவரிடமிருந்து திரும்ப வாங்க வழங்குபவருக்கு உரிமை உண்டு. |
| பயனடையுங்கள் | வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் கடன் அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாப்பை வழங்குவதன் மூலம் பத்திரதாரருக்கு பயனளிக்கிறது. | வட்டி விகிதங்கள் குறைந்தால் பத்திரத்தை மறுநிதியளிப்பதற்கு அவர்களை அனுமதிக்கும், வழங்குபவருக்கு நன்மைகள். |
| மகசூல் | கூடுதல் பாதுகாப்பு அம்சத்தின் காரணமாக பொதுவாக குறைந்த விளைச்சலை வழங்குகின்றன. | அழைப்பு அபாயத்தை ஈடுசெய்ய அதிக மகசூலை வழங்கலாம். |
| இடர் சுயவிவரம் | முதலீட்டாளருக்கான ஆபத்தை குறைக்கிறது. | முதலீட்டாளருக்கு ஆபத்து அதிகரிக்கிறது. |
| வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு சந்தை பதில் | உயரும் வட்டி விகித சூழலில் கவர்ச்சிகரமானது. | வீழ்ச்சியடைந்த வட்டி விகித சூழலில் வழங்குபவர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானது. |
| விலை மற்றும் மதிப்பீடு | புட் ஆப்ஷன் காரணமாக மிகவும் சிக்கலானது. | சிக்கலான, ஆரம்ப மீட்பிற்கான சாத்தியக்கூறுகளை காரணியாக்குதல். |
| உடற்பயிற்சி நிபந்தனைகள் | புட் விருப்பத்தை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும் என்பதை பத்திரதாரர் தீர்மானிக்கிறார். | அழைப்பு விருப்பத்தை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும் என்பதை வழங்குபவர் தீர்மானிக்கிறார். |
போடக்கூடிய பத்திரம் என்றால் என்ன? – விரைவான சுருக்கம்
- போடக்கூடிய பத்திரங்கள் கடன் பத்திரங்கள் ஆகும், அவை முதிர்வுக்கு முன் வழங்குபவருக்கு மீண்டும் விற்க அனுமதிக்கின்றன.
- வட்டி விகித பாதுகாப்பு, கடன் ஆபத்து ஹெட்ஜ் மற்றும் முதலீட்டாளர் நெகிழ்வுத்தன்மை ஆகியவை புட்டபிள் பாண்டுகளின் சிறப்பியல்புகளில் அடங்கும்.
- புட்டபிள் பத்திரங்களின் வகைகளில் சிங்கிள் புட், மல்டி-புட், ஃப்ளோட்டிங் ரேட் மற்றும் ஜீரோ-கூப்பன் ஆகியவை அடங்கும்.
- புட்டபிள் பத்திரத்தின் முக்கிய நன்மை முதலீட்டாளர்களுக்கான பாதுகாப்பு, அதேசமயம் புட்டபிள் பத்திரத்தின் முதன்மை குறைபாடு பொதுவாக குறைந்த விளைச்சல் ஆகும்.
- புட்டபிள் பத்திரங்களுக்கு இடையிலான முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், புட்டபிள் பத்திரங்கள் வைத்திருப்பவருக்கு பத்திரத்தை மீண்டும் வழங்குபவருக்கு விற்கும் உரிமையை வழங்குகின்றன, மேலும் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் வழங்குபவருக்கு உரிமையாளரிடமிருந்து பத்திரத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகின்றன.
- Alice Blue உடன், IPOகள், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பங்குகளில் முதலீடு செய்வது முற்றிலும் இலவசம் . நாங்கள் மார்ஜின் டிரேட் ஃபண்டிங்கை வழங்குகிறோம், இது நான்கு மடங்கு மார்ஜினில் பங்குகளை வாங்க உங்களை அனுமதிக்கிறது, அதாவது ₹10,000 மதிப்புள்ள பங்குகளை ₹2,500க்கு வாங்கலாம்.
போடக்கூடிய பத்திரங்கள் – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
புட்டபிள் பத்திரம் என்பது ஒரு பத்திரமாகும், இது பத்திரத்தை அதன் முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நேரத்தில் வழங்குபவருக்கு மீண்டும் விற்க உரிமையை வைத்திருப்பவருக்கு வழங்குகிறது.
போடக்கூடிய மற்றும் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களுக்கு இடையிலான முக்கிய வேறுபாடு, பத்திரத்தை முன்கூட்டியே நிறுத்துவதற்கு யாருக்கு உரிமை உள்ளது என்பதில் உள்ளது; போடக்கூடிய பத்திரங்களில், அது பத்திரதாரர், அதே சமயம் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களில், அது வழங்குபவர்.
கூடுதல் பாதுகாப்பு மற்றும் நெகிழ்வுத்தன்மையை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக நிறுவனங்கள் புட்டபிள் பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன, ஏனெனில் புட் விருப்பம் நிச்சயமற்ற சந்தை நிலைமைகளில் பத்திரங்களை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது.
புட்டபிள் பத்திரத்தின் காலம் மாறுபடும் ஆனால் பொதுவாக நிலையான பத்திர விதிமுறைகளுடன் சீரமைக்கப்படுகிறது, குறுகிய காலத்திலிருந்து நீண்ட காலம் வரை, குறிப்பிட்ட புட் ஆப்ஷன் தேதிகள் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வரையறுக்கப்படுகின்றன.
புட்டபிள் பத்திரத்தின் முக்கிய நன்மை முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது, சந்தை அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாக்கும் வகையில், பத்திரத்தை வழங்குபவருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் விற்க அனுமதிக்கிறது.
ஆம், போடக்கூடிய பத்திரங்கள் அவற்றின் கூடுதல் பாதுகாப்பு அம்சம், புட் விருப்பம் காரணமாக பொதுவாக விலை உயர்ந்தவை. இந்த விருப்பம், பத்திரதாரர்களை வழங்குபவருக்கு மீண்டும் விற்க அனுமதிக்கிறது, இது அவர்களின் ஆபத்தை குறைக்கிறது ஆனால் நிலையான பத்திரங்களை விட குறைவான விளைச்சலை விளைவிக்கிறது.
புட் ஆப்ஷன் பத்திரம் அல்லது புட்டபிள் பத்திரம் என்பது முதிர்ச்சிக்கு முன் அதை வழங்குபவருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் விற்கும் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு வழங்கும் ஒரு பத்திரமாகும்.
பொறுப்புத் துறப்பு: மேற்கூறிய கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக எழுதப்பட்டது, மேலும் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களின் தரவு நேரத்தைப் பொறுத்து மாறலாம் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பத்திரங்கள் முன்மாதிரியானவை மற்றும் பரிந்துரைக்கப்படவில்லை.
