जब कोई सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी कोई कार्रवाई जारी करती है जो उसके ब्रांड नाम, शेयरधारकों और शेयरों को प्रभावित करती है, तो इसे कॉर्पोरेट कार्रवाई कहा जाता है। ये कार्रवाइयां आपको कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में बहुत कुछ जानने में मदद करेंगी और यह निर्धारित करेंगी कि कंपनी के किसी विशिष्ट स्टॉक को खरीदना या बेचना है या नहीं।
जब भी कंपनियां किसी कॉर्पोरेट कार्रवाई के साथ आने की योजना बनाती हैं, तो यह तुरंत उनके शेयरों की कीमत को प्रभावित करती है।
कॉर्पोरेट कार्रवाइयों को अंजाम देने का कंपनियों का एकमात्र उद्देश्य उनकी लाभप्रदता में वृद्धि करना और अपने शेयरधारकों के लिए बेहतर अवसर पैदा करना है।
अब जब हम जानते हैं कि कॉर्पोरेट कार्रवाई क्या होती है, तो आइए हम उन कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के प्रकारों पर चर्चा करें जो स्टॉक की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती हैं।
अनुक्रमणिका
- कॉर्पोरेट क्रियाओं के प्रकार
- कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ शेयर की कीमतों को कैसे प्रभावित करती हैं?
- कॉर्पोरेट कार्रवाई जीवन चक्र
- त्वरित सारांश
कॉर्पोरेट क्रियाओं के प्रकार
कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के तीन मुख्य प्रकार हैं:
- अनिवार्य
- विकल्पों के साथ अनिवार्य
- स्वैच्छिक
अनिवार्य:
कंपनी में महत्वपूर्ण परिवर्तन लाने के लिए निदेशक मंडल द्वारा अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ लागू की जाती हैं।
इसका उद्देश्य पिछले वर्ष के प्रदर्शन से सुधार करना है।
अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाइयों में, शेयरधारकों के पास करने के लिए बहुत कुछ नहीं होता है। प्रबंधन जो भी फैसला करता है, उन्हें बस उसका पालन करना होता है।
अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ हैं –
- लाभांश
- उपोत्पाद
- स्टॉक विभाजन
- विलय और अधिग्रहण
लाभांश
लाभांश सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों द्वारा अपने शेयरधारकों को उनकी अधिशेष कमाई से किया गया भुगतान है। वे वित्तीय वर्ष के अंत में अपने लाभ को शेयरधारकों को वितरित करते हैं।
केवल लाभ ही नहीं, भले ही कंपनियों को किसी विशेष वर्ष में नुकसान उठाना पड़े, कुछ कंपनियां तब भी नकद, शेयरों और मुद्रा समकक्षों के रूप में लाभांश देती हैं, यदि उनके पास एक स्वस्थ नकद आरक्षित है।
लाभांश का भुगतान करने का निर्णय प्रबंधन के हाथ में है। लाभांश का भुगतान करना है या नहीं, यह तय करने के लिए कंपनी के निदेशक वार्षिक आम बैठक (एजीएम) में मिलते हैं।
नोट: एक कंपनी हर साल लाभांश का भुगतान न करने का विकल्प भी चुन सकती है यदि उनकी नीति ऐसा नहीं बताती है!
इसलिए, लाभांश भी अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई के साथ अनिवार्य की श्रेणी में आ सकते हैं।
आमतौर पर, एक फार्मूला होता है जिसके आधार पर शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान किया जाता है।
सूत्र है – डिविडेंड पेआउट रेशियो = डिविडेंड पेड / रिपोर्टेड नेट इनकम।
लाभांश भुगतान अनुपात जल्दी से तय कर सकता है कि कोई कंपनी अपने शेयरधारकों को कितना पैसा देगी। इसके अलावा, अनुपात का उपयोग उस राशि की गणना करने के लिए किया जा सकता है जिसे किसी कंपनी के संचालन को बनाने और विकसित करने, मौजूदा ऋणों का भुगतान करने, या नकद आरक्षित बनाने के लिए पुनर्निवेश किया जाता है।
तो, आप देखते हैं, लाभांश का भुगतान कंपनी के साथ शेयरधारकों को जोड़ने का सबसे अच्छा तरीका है।
उपोत्पाद
स्पिन-ऑफ कॉर्पोरेट कार्रवाई एक परिचालन रणनीति है जहां एक कंपनी अपनी मूल कंपनी से एक द्वितीयक इकाई बनाती है।
एक निश्चित राशि के बदले में, नई कंपनी मूल कंपनी से संपत्ति, कर्मचारी या मौजूदा उत्पाद लाइन और प्रौद्योगिकियां प्राप्त करती है।
मूल कंपनी से बनने वाली नई कंपनी के अधिक मूल्यवान होने की उम्मीद है। एक बार अलग इकाई बनने के बाद, इसे नए ब्रांड नाम के साथ बाजार में पेश किया जाता है।
स्टॉक विभाजन
स्टॉक स्प्लिट एक कॉरपोरेट एक्शन है जहां एक कंपनी अपने मौजूदा शेयरधारकों को एक निश्चित संख्या में शेयर जारी करती है। विभाजन एक शेयर को अधिक शेयरों में विभाजित करके किया जाता है।
स्टॉक स्प्लिट के बारे में अधिक जानने के लिए, स्टॉक स्प्लिट पर हमारा ब्लॉग पढ़ें।
मान लें कि प्रिया के पास ₹10 प्रति शेयर की दर से कंपनी के 200 शेयर हैं और कंपनी 1:2 के शेयर विभाजन की घोषणा करती है। अब प्रिया के 200 शेयरों को 2 भागों में विभाजित किया जाएगा, यानी 400 शेयर और विभाजन के बाद प्रत्येक शेयर की कीमत ₹5 होगी।
कुछ इस तरह से होगा कैलकुलेशन-
स्टॉक स्प्लिट से पहले ₹10X200 शेयर = ₹2000,
स्टॉक स्प्लिट के बाद, प्रत्येक शेयर की कीमत ₹5 हो जाएगी, इसलिए शेयरों का बाजार मूल्य ₹5X400 शेयर = ₹2000 होगा।
हालांकि शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, निवेश का समग्र मूल्य समान रहता है।
शेयरों को 1:4, 1:2 और 1:10 के अनुपात में विभाजित किया जा सकता है (आवश्यकताओं के आधार पर)।
जब स्टॉक की कीमत मानक स्तर से ऊपर उठती है और शेयरधारक बढ़ती कीमत से असहज हो जाते हैं, तो शेयर विभाजित हो जाते हैं। इससे शेयरों की तरलता बढ़ जाती है।
विलय और अधिग्रहण
जब दो कंपनियां मानती हैं कि एक साथ हाथ मिलाने से वे अधिक सफल हो सकते हैं और बड़े बाजार में जीवित रह सकते हैं, तो वे विलय कर देते हैं। दोनों कंपनियों की संपत्ति और संचालन के साथ एक नई इकाई बनाई गई है।
विलय से पहले दोनों कंपनियों के अलग-अलग जो भी शेयर थे, वे कंपनियों के एक इकाई बनने के बाद नई इकाई को दिए जाएंगे।
दूसरी ओर, जब कोई कंपनी किसी अन्य कंपनी की संपत्ति और देनदारियों को पूरी तरह से अपने कब्जे में ले लेती है, तो इसे अधिग्रहण कहा जाता है।
2. विकल्पों के साथ अनिवार्य:
ये कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ हैं जहाँ प्रबंधन शेयरधारकों को चुनने के लिए कई विकल्प देता है।
कई विकल्पों में से एक डिफ़ॉल्ट विकल्प होगा।
इससे पहले कि कंपनी कोई कार्रवाई करे, शेयरधारक उस पर मतदान करते हैं। वे मतदान न करने का विकल्प भी चुन सकते हैं।
यदि वे मतदान नहीं करते हैं, तो डिफ़ॉल्ट विकल्प पर विचार किया जाएगा और शेयरधारकों को उसका पालन करना होगा।
आइए लाभांश का उदाहरण लेते हैं। एक कंपनी स्टॉक या नकद लाभांश के रूप में लाभांश की पेशकश कर सकती है। इनमें से एक डिफ़ॉल्ट विकल्प हो सकता है।
मान लीजिए कि स्टॉक डिफ़ॉल्ट विकल्प हैं।
इसलिए, यदि शेयरधारकों ने अपनी विशेष पसंद को आवाज नहीं दी है, तो उन्हें शेयरों को लाभांश के रूप में स्वीकार करना होगा।
3. स्वैच्छिक:
स्वैच्छिक कॉर्पोरेट कार्रवाई प्रकारों में, शेयरधारक निर्णय लेने की प्रक्रिया का हिस्सा होते हैं।
इसका अर्थ है कि कंपनी के सुचारू कामकाज को सुनिश्चित करने के लिए शेयरधारकों को कुछ निर्णयों में भाग लेने की आवश्यकता है।
लेकिन, कोई भी निर्णय लेने से पहले, प्रत्येक शेयरधारक को यह बताते हुए अपनी राय देनी होगी कि वे भाग लेना चाहते हैं या नहीं।
टेंडर ऑफर की तरह, एक शेयरधारक कंपनी के सभी शेयर ‘खरीद’ सकता है। यह उनकी पसंद है।
आप सोच रहे होंगे कि टेंडर ऑफर क्या होता है?
आमतौर पर, जब कोई निवेशक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के प्रत्येक शेयरधारक से एक विशिष्ट समय पर एक विशिष्ट मूल्य के लिए शेयर खरीदने का प्रस्ताव करता है, तो इसे निविदा प्रस्ताव के रूप में जाना जाता है। निवेशक कंपनी के स्टॉक मूल्य की तुलना में प्रति शेयर अधिक कीमत प्रदान करता है, जिससे शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के लिए अधिक प्रोत्साहन मिलता है।
यह स्वैच्छिक कॉर्पोरेट कार्रवाई का एक शुद्ध उदाहरण है।
कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ शेयर की कीमतों को कैसे प्रभावित करती हैं?
ब्लॉग के पिछले भाग में, हम पहले ही बता चुके हैं कि कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ स्टॉक की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती हैं।
कॉर्पोरेट क्रियाएं कंपनी के अपने शेयरधारकों के प्रति इरादे को दर्शाती हैं।
कंपनी की प्रतिष्ठा और मान्यता कंपनी द्वारा किए जाने वाले कॉर्पोरेट कार्यों के प्रकार पर निर्भर करती है।
लाभांश, स्टॉक विभाजन और विलय और अधिग्रहण के अलावा, ऐसे अन्य उदाहरण हैं जहां कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ स्टॉक की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती हैं।
वे हैं –
- बोनस शेयर
यह एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जहां एक कंपनी अपने मौजूदा शेयरधारकों को मुफ्त में शेयर देती है। बोनस शेयर देने का प्राथमिक कारण कंपनी की ब्रांड पहचान में सुधार करना और उसके शेयरधारकों को पुरस्कृत करना है।
बोनस शेयर आमतौर पर 2:1, 3:1, 5:1, आदि के रूप में दिए जाते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि आपके पास ₹10 मूल्य की कंपनी के 100 शेयर हैं और कंपनी 3:1 के अनुपात में बोनस शेयर की घोषणा करती है, तो इसका मतलब है कि एक शेयर के लिए कंपनी आपको 3 और शेयर मुफ्त देगी।
इसके बाद आप सोच रहे होंगे कि बोनस शेयर कब बांटे जाएंगे।
बोनस शेयर के लिए पात्र होने के लिए, आपको पूर्व-तिथि से कम से कम एक दिन पहले शेयर खरीदना होगा। एक्स-डेट के बाद कंपनी में शामिल होने वाले लोगों के लिए बोनस शेयर उपलब्ध नहीं हैं।
यदि आप बोनस शेयरों के लिए पात्र हैं, तो शेयरों को आपके डीमैट खाते में जमा करने के लिए आमतौर पर रिकॉर्ड तिथि से 15 दिन लगते हैं।
- ठीक समस्या
जब कंपनियां अपने शेयरधारकों को रियायती मूल्य पर शेयर देकर अपनी शेयर पूंजी बढ़ाना चाहती हैं, तो राइट्स इश्यू लागू किया जाता है।
यह वर्तमान शेयरधारकों के लिए कंपनी में अतिरिक्त शेयर खरीदने का निमंत्रण है, लेकिन शेयरधारकों को राइट्स इश्यू में भाग लेने की आवश्यकता नहीं है। वे इस राइट्स इश्यू को तभी सब्सक्राइब करेंगे जब वे कंपनी की भविष्य की सफलता के प्रति आश्वस्त होंगे।
राइट्स शेयर जारी करने वाली कंपनी के स्टॉक मूल्य को रिकॉर्ड तिथि के ठीक बाद समायोजित किया जाता है, जो कि कंपनी द्वारा निर्धारित कट-ऑफ डेट है।
शेयरधारकों के पास आंशिक या पूर्ण रूप से राइट्स इश्यू की सदस्यता लेने का विकल्प होता है, या वे अतिरिक्त शेयर खरीदने के प्रस्ताव को अस्वीकार भी कर सकते हैं। इतना ही नहीं, बल्कि वे अपने अधिकार दूसरे लोगों को भी ट्रांसफर कर सकते हैं।
अधिकारों के मुद्दों को अन्य लोगों को स्थानांतरित करने की प्रक्रिया को “अधिकारों के मुद्दे का त्याग” कहा जाता है।
- शेयरों का बायबैक
यह एक ऐसी क्रिया है जहां एक कंपनी अपने शेयरों को अपने भीतर परिचालित करती है।
सरल शब्दों में, यह एक ऐसा तरीका है, जहां कोई कंपनी अपने निवेशकों से शेयर खरीदकर खुद में निवेश करती है।
इससे कंपनी को मदद मिलती है
- अपने आप में विश्वास बहाल करें
- अन्य कंपनियों को इसे हासिल करने से रोकें
- प्रत्येक शेयर की लाभप्रदता में सुधार करें।
कॉर्पोरेट एक्शन लाइफ साइकिल
कॉर्पोरेट एक्शन लाइफ साइकिल में, हम कॉर्पोरेट एक्शन सेटअप टीम द्वारा की जाने वाली कॉर्पोरेट एक्शन की पूरी प्रक्रिया को देखने जा रहे हैं। हम एक विशिष्ट कॉर्पोरेट कार्रवाई करने के लिए शामिल महत्वपूर्ण खिलाड़ियों या प्रतिभागियों के बारे में जानेंगे और पूरी प्रक्रिया में प्रत्येक भागीदार की क्या भूमिकाएँ हैं।
- पहला खिलाड़ी वह है जो बाजार में कॉर्पोरेट इवेंट की घोषणा करता है।
- दूसरा खिलाड़ी रजिस्ट्रार और संरक्षक होता है जो आयोजन की तैयारी के लिए प्रसंस्करण चरण में होता है।
आप पर ध्यान दें, रजिस्ट्रार एक कंपनी में एक बहुत ही महत्वपूर्ण खिलाड़ी है जो कस्टोडियन के साथ संचार करता है, और कस्टोडियन आगे दलालों के साथ संचार करता है।
अभिरक्षक इसके बाद निवेश बैंकों को तय किए गए कॉरपोरेट इवेंट के बारे में सूचित करता है। वे घटना का जटिल विवरण देते हैं, जैसे – कर लाभ, स्थिति और शेयरों की होल्डिंग, उनके अधिकार, निपटान तिथियां, आदि।
- फिर अपने आप में टीम की भूमिका आती है। यानी, कॉरपोरेट एक्शन प्रोसेसिंग टीम घटना के घटित होने को संदेश भेजकर मान्य करेगी।
- और अंतिम चरण भुगतान है। भुगतान तिथि पर, पात्रता शेयरधारकों के खातों में जमा की जाएगी।
त्वरित सारांश
- जब कोई सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी कोई कार्रवाई जारी करती है जो उसके ब्रांड नाम, शेयरधारकों और शेयरों को प्रभावित करती है, तो इसे कॉर्पोरेट कार्रवाई कहा जाता है। कॉर्पोरेट कार्रवाइयों को अंजाम देने वाली कंपनियों का मुख्य उद्देश्य उनकी लाभप्रदता बढ़ाना और अपने शेयरधारकों के लिए बेहतर अवसर पैदा करना है।
- कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के तीन मुख्य प्रकार हैं:
- अनिवार्य – कंपनी में महत्वपूर्ण परिवर्तन लाने के लिए प्रबंधन द्वारा इस प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई अधिनियमित की जाती है। इसका मकसद पिछले साल के प्रदर्शन में सुधार करना है।
- विकल्पों के साथ अनिवार्य – ये कॉर्पोरेट क्रियाएं हैं जहां प्रबंधन शेयरधारकों को चुनने के लिए कई विकल्प देता है। कई विकल्पों में से एक डिफ़ॉल्ट होगा।
- स्वैच्छिक – इस प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई में, कंपनी के सुचारू कामकाज को सुनिश्चित करने के लिए शेयरधारकों को कुछ निर्णयों में भाग लेने की आवश्यकता होती है।
- कॉर्पोरेट क्रियाएं कंपनी के अपने शेयरधारकों के प्रति इरादे को दर्शाती हैं। कंपनी की प्रतिष्ठा और मान्यता कंपनी द्वारा किए जाने वाले कॉर्पोरेट कार्यों के प्रकार पर निर्भर करती है।
- स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक हैं: लाभांश, स्पिन-ऑफ, स्टॉक विभाजन, विलय और अधिग्रहण, बोनस शेयर, राइट्स इश्यू और शेयरों का बायबैक।
- कॉर्पोरेट एक्शन लाइफ साइकिल प्रोसेसिंग टीम द्वारा की गई कॉर्पोरेट कार्रवाई की पूरी प्रक्रिया है। जीवन चक्र घटना की घोषणा से लेकर शेयरधारकों के खाते में जमा होने वाली पात्रता तक होता है।
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