डिबेंचर पूंजी जुटाने के लिए कंपनियों द्वारा जारी किए गए दीर्घकालिक ऋण साधन हैं। वे भौतिक संपत्तियों द्वारा समर्थित नहीं हैं बल्कि जारीकर्ता की साख द्वारा सुरक्षित हैं। डिबेंचर धारकों को निश्चित ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूल राशि प्राप्त होती है, जिससे वे एक विश्वसनीय निवेश विकल्प बन जाते हैं।
Table of Contents
डिबेंचर क्या है? – Debenture In Hindi
डेबेंचर एक प्रकार की दीर्घकालिक ऋण सुरक्षा है जिसे कंपनियां या सरकारें पूंजी जुटाने के लिए जारी करती हैं। सुरक्षित ऋणों के विपरीत, डेबेंचर किसी संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं होते, बल्कि जारीकर्ता की साख पर आधारित होते हैं। ये आमतौर पर एक निर्दिष्ट अवधि में निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं।
निवेशक डेबेंचर खरीदते हैं ताकि नियमित ब्याज आय, जिसे कूपन भुगतान कहा जाता है, प्राप्त कर सकें। मूल राशि परिपक्वता के समय वापस की जाती है, जिससे डेबेंचर एक तुलनात्मक रूप से स्थिर निवेश बन जाते हैं। इन्हें द्वितीयक बाजार में खरीदा या बेचा जा सकता है, जिससे निवेशकों को परिपक्वता से पहले तरलता मिलती है।
डेबेंचर का उपयोग आमतौर पर बड़े प्रोजेक्ट्स या व्यवसाय विस्तार के लिए वित्तपोषण के लिए किया जाता है। ये जोखिम-प्रतिकूल निवेशकों के लिए आकर्षक होते हैं क्योंकि इनमें निश्चित रिटर्न और इक्विटी की तुलना में कम जोखिम होता है। हालांकि, यदि जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट करता है, तो डेबेंचर धारकों को अपने निवेश खोने का जोखिम हो सकता है क्योंकि उनकी प्राथमिकता सुरक्षित ऋणदाताओं से कम होती है।
डिबेंचर उदाहरण – Debenture Example In Hindi
डेबेंचर के कार्य को समझाने के लिए एक उदाहरण मददगार हो सकता है। मान लीजिए कि एक कंपनी, एक्सवाईजेड प्राइवेट लिमिटेड, अपने व्यवसाय का विस्तार करने के लिए धन जुटाना चाहती है। बैंक से ऋण लेने के बजाय, यह डेबेंचर जारी करने का निर्णय लेती है।
मान लें कि एक्सवाईजेड प्राइवेट लिमिटेड ₹1,000 के डेबेंचर 5% की निश्चित ब्याज दर और 10 साल की परिपक्वता अवधि के साथ जारी करती है। जब आप इन डेबेंचर को ₹1,000 में खरीदते हैं, तो आप मूल रूप से कंपनी को पैसे उधार देते हैं। बदले में, एक्सवाईजेड प्राइवेट लिमिटेड आपको सालाना 5% ब्याज देने के लिए सहमत होता है, जो प्रति वर्ष ₹50 के बराबर है। 10 साल के अंत में, कंपनी आपकी मूल राशि ₹1,000 वापस कर देगी।
यह उदाहरण दिखाता है कि डेबेंचर कैसे काम करते हैं: आप कंपनी को पैसा उधार देते हैं, नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं, और परिपक्वता पर अपना पैसा वापस पाते हैं। डेबेंचर स्टॉक्स की तुलना में एक सुरक्षित निवेश माने जाते हैं क्योंकि वे निश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं और, यदि कंपनी वित्तीय रूप से स्थिर रहती है, तो आपकी मूल राशि खोने का कम जोखिम होता है।
डिबेंचर कैसे काम करते हैं?
डेबेंचर कंपनियों या सरकारों के लिए निवेशकों से पैसे उधार लेने का एक तरीका है। यहां बताया गया है कि ये कैसे काम करते हैं:
- जारी करना: जब किसी कंपनी को धन की आवश्यकता होती है, तो वह पूंजी जुटाने के लिए डेबेंचर जारी करती है। ये डेबेंचर मूल रूप से ऋण होते हैं जिन्हें निवेशक खरीद सकते हैं। प्रत्येक डेबेंचर का एक विशिष्ट फेस वैल्यू (जैसे ₹1,000), ब्याज दर (जिसे कूपन रेट भी कहा जाता है), और परिपक्वता अवधि (वह समय जब तक ऋण चुकाना होता है) होती है।
- ब्याज भुगतान: डेबेंचर खरीदने वाले निवेशकों को कूपन रेट के आधार पर नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी डेबेंचर की फेस वैल्यू ₹1,000 है और ब्याज दर 5% है, तो निवेशक को परिपक्वता तक हर साल ₹50 मिलेगा। ये भुगतान आमतौर पर वार्षिक या अर्धवार्षिक रूप से किए जाते हैं।
- परिपक्वता और पुनर्भुगतान: परिपक्वता अवधि के अंत में, जारीकर्ता को निवेशकों को मूल राशि (डेबेंचर की फेस वैल्यू) वापस चुकानी होती है। उदाहरण के लिए, यदि आपने ₹1,000 का डेबेंचर खरीदा है, तो परिपक्वता पर आपको वह राशि वापस मिल जाएगी। डेबेंचर द्वितीयक बाजारों में भी खरीदे या बेचे जा सकते हैं, जिससे निवेशकों को उन्हें परिपक्वता से पहले व्यापार करने का अवसर मिलता है।
डिबेंचर प्रमाणपत्र – Debenture Certificate In Hindi
डेबेंचर प्रमाणपत्र एक औपचारिक दस्तावेज है जिसे किसी कंपनी द्वारा डेबेंचर धारकों को उनके डेबेंचर में निवेश का प्रमाण देने के लिए जारी किया जाता है। इसमें डेबेंचर से संबंधित आवश्यक विवरण होते हैं, जैसे:
- डेबेंचर का विवरण: प्रमाणपत्र डेबेंचर की फेस वैल्यू (उधार दी गई राशि), ब्याज दर (कूपन रेट), और परिपक्वता तिथि (जब मूल राशि वापस की जाएगी) जैसी मुख्य जानकारी को रेखांकित करता है। यह जानकारी निवेशकों को उनके निवेश की शर्तों को समझने में मदद करती है।
- ब्याज भुगतान: प्रमाणपत्र ब्याज भुगतान की आवृत्ति निर्दिष्ट करता है, जो वार्षिक, अर्धवार्षिक, या त्रैमासिक हो सकती है। यह यह भी उल्लेख कर सकता है कि डेबेंचर धारकों को ब्याज का भुगतान कैसे किया जाएगा (जैसे, बैंक ट्रांसफर या चेक के माध्यम से)।
- जारीकर्ता की जानकारी: डेबेंचर प्रमाणपत्र में जारीकर्ता कंपनी का नाम, पंजीकरण संख्या, और पता जैसे विवरण शामिल होते हैं। इसमें अक्सर एक अद्वितीय प्रमाणपत्र संख्या भी होती है जिसे ट्रैकिंग उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जा सकता है।
- शर्तें और अधिकार: प्रमाणपत्र में डेबेंचर धारक के अधिकार और जिम्मेदारियों को रेखांकित किया जा सकता है, जिसमें कंपनी द्वारा लगाए गए किसी भी वचन या शर्तें शामिल हो सकती हैं। इसमें ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूल राशि की वापसी के संबंध में कंपनी की जिम्मेदारियों की जानकारी भी हो सकती है।
डिबेंचर के प्रकार – Types Of Debentures In Hindi
डेबेंचर्स के मुख्य प्रकारों में कन्वर्टिबल, नॉन-कन्वर्टिबल, सिक्योर्ड, अनसिक्योर्ड, रिडीमेबल, और इरिडीमेबल डेबेंचर्स शामिल हैं। प्रत्येक प्रकार विशिष्ट विशेषताएं प्रदान करता है जो विभिन्न निवेश रणनीतियों और जोखिम सहनशीलताओं के अनुरूप होते हैं, जिससे निवेशकों को अपने वित्तीय लक्ष्यों के साथ अपने विकल्पों को संरेखित करने में मदद मिलती है।
- कन्वर्टिबल डेबेंचर्स: ये डेबेंचर्स जारीकर्ता कंपनी के इक्विटी शेयरों में निर्दिष्ट कीमत पर बदले जा सकते हैं। यह सुविधा निवेशकों को स्टॉक की कीमत में संभावित वृद्धि से लाभ उठाने का अवसर प्रदान करती है, जबकि डेबेंचर की अवधि के दौरान निश्चित ब्याज भुगतान भी मिलता है।
- नॉन-कन्वर्टिबल डेबेंचर्स: कन्वर्टिबल डेबेंचर्स के विपरीत, नॉन-कन्वर्टिबल डेबेंचर्स को इक्विटी में बदला नहीं जा सकता। ये नियमित ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूल राशि की वापसी प्रदान करते हैं, जो स्थिर आय की तलाश करने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए आदर्श हैं।
- सिक्योर्ड डेबेंचर्स: सिक्योर्ड डेबेंचर्स जारीकर्ता की विशिष्ट संपत्तियों द्वारा समर्थित होते हैं, जो निवेशकों को अधिक सुरक्षा प्रदान करते हैं। डिफ़ॉल्ट की स्थिति में, डेबेंचर धारक इन संपत्तियों का दावा कर सकते हैं, जो निवेश जोखिम को कम करने और निवेशकों के विश्वास को बढ़ाने में मदद करता है।
- अनसिक्योर्ड डेबेंचर्स: अनसिक्योर्ड डेबेंचर्स के पास कोई संपार्श्विक समर्थन नहीं होता और ये पूरी तरह से जारीकर्ता की साख पर निर्भर करते हैं। ये आमतौर पर सिक्योर्ड डेबेंचर्स की तुलना में उच्च ब्याज दर प्रदान करते हैं, जो अधिक जोखिम लेने के इच्छुक निवेशकों को संभावित उच्च रिटर्न के लिए आकर्षित करते हैं।
- रिडीमेबल डेबेंचर्स: ये डेबेंचर्स निर्दिष्ट अवधि के बाद चुकाए जाते हैं। निवेशकों को नियमित ब्याज भुगतान के साथ परिपक्वता पर उनकी मूल राशि वापस मिलती है। यह प्रकार निवेश पर वापसी के लिए स्पष्ट समयरेखा प्रदान करता है, जो अपनी वित्तीय योजनाओं में पूर्वानुमेयता चाहने वालों को आकर्षित करता है।
- इरिडीमेबल डेबेंचर्स: इन्हें परपेचुअल डेबेंचर्स के रूप में भी जाना जाता है, इनकी कोई निश्चित परिपक्वता तिथि नहीं होती। निवेशकों को अनिश्चितकालीन ब्याज भुगतान प्राप्त होता है, लेकिन मूल राशि वापस नहीं की जाती। यह प्रकार लंबी अवधि की आय धारा चाहने वालों के लिए उपयुक्त है, जिसमें एक निर्धारित पुनर्भुगतान समयरेखा नहीं होती।
डिबेंचर की विशेषताएं – Features Of Debentures In Hindi
डेबेंचर्स की मुख्य विशेषताओं में निश्चित ब्याज भुगतान, परिपक्वता तिथियां, सुरक्षा के विभिन्न स्तर, और कन्वर्टिबिलिटी विकल्प शामिल हैं। ये विशेषताएं डेबेंचर्स को एक आकर्षक निवेश विकल्प बनाती हैं, जो जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन प्रदान करती हैं और निवेशकों को पूर्वानुमेय आय प्रदान करती हैं।
- निश्चित ब्याज भुगतान: डेबेंचर्स नियमित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, जिन्हें कूपन भुगतान कहा जाता है, जो आमतौर पर वार्षिक या अर्धवार्षिक रूप से किए जाते हैं। यह निवेशकों को स्थिर आय धारा प्रदान करता है, जिससे यह उन लोगों के लिए आकर्षक विकल्प बनता है जो अपने निवेश से पूर्वानुमेय नकदी प्रवाह चाहते हैं।
- परिपक्वता तिथियां: डेबेंचर्स की एक परिभाषित परिपक्वता अवधि होती है, जिसके बाद मूल राशि निवेशकों को वापस की जाती है। यह समय सीमा निवेशकों को अपनी वित्तीय योजनाओं को योजना बनाने की अनुमति देती है और पूंजी पर वापसी सुनिश्चित करती है, जिससे निवेश की समग्र स्थिरता में योगदान होता है।
- सुरक्षा के विभिन्न स्तर: डेबेंचर्स सिक्योर्ड या अनसिक्योर्ड हो सकते हैं, जिसमें सिक्योर्ड डेबेंचर्स जारीकर्ता की विशिष्ट संपत्तियों द्वारा समर्थित होते हैं। यह सुविधा निवेशकों को अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करती है, डिफ़ॉल्ट की स्थिति में नुकसान के जोखिम को कम करती है।
- कन्वर्टिबिलिटी विकल्प: कुछ डेबेंचर्स में जारीकर्ता कंपनी के इक्विटी शेयरों में बदलने का विकल्प होता है। यह सुविधा निवेशकों को कंपनी की विकास क्षमता में भाग लेने की अनुमति देती है, जिससे पूंजी प्रशंसा से लाभ प्राप्त करने का एक तरीका प्रदान होता है, जबकि होल्डिंग अवधि के दौरान निश्चित ब्याज प्राप्त होता है।
डिबेंचर कैसे खरीदें?
डेबेंचर खरीदना कुछ आसान चरणों में शामिल होता है, जो अन्य निवेश प्रतिभूतियों को खरीदने के समान है। इसे कैसे करें:
- शोध करें: सबसे पहले, उन कंपनियों के बारे में शोध करें जो डेबेंचर जारी कर रही हैं। उनकी क्रेडिट रेटिंग, वित्तीय स्थिति, और पेश किए गए ब्याज दरों की जानकारी प्राप्त करें। जारीकर्ता की विश्वसनीयता को समझने से निवेश से जुड़े जोखिम का आकलन करने में मदद मिलती है।
- ब्रोकरेज चुनें: ऐसा ब्रोकरेज फर्म या वित्तीय संस्थान चुनें जो आपको डेबेंचर खरीदने की सुविधा देता हो। एलिस ब्लू जैसे प्लेटफॉर्म विभिन्न निवेश उत्पादों, जिनमें डेबेंचर शामिल हैं, तक पहुंच प्रदान करते हैं। सुनिश्चित करें कि जो प्लेटफॉर्म आप चुनते हैं वह डेबेंचर बाजार का समर्थन करता है।
- खाता खोलें: यदि आपके पास पहले से कोई ब्रोकरेज खाता नहीं है, तो आपको एक खाता खोलने की आवश्यकता होगी। इसमें आमतौर पर व्यक्तिगत जानकारी, वित्तीय विवरण, और पहचान प्रदान करना शामिल होता है। खाता बनाने और धन जमा करने के लिए एलिस ब्लू के दिशानिर्देशों का पालन करें।
- ऑर्डर प्लेस करें: एक बार जब आपका खाता सेटअप हो जाता है और उसमें धनराशि होती है, तो आप डेबेंचर खरीदने के लिए ऑर्डर दे सकते हैं। डेबेंचर के प्रकार, मात्रा, और कीमत निर्दिष्ट करें। एलिस ब्लू की विशेषताओं के आधार पर, आपके पास बाजार ऑर्डर, सीमा ऑर्डर, या विशिष्ट इश्यू के लिए विकल्प हो सकते हैं।
- दस्तावेज़ों की समीक्षा करें: खरीदारी के बाद, डेबेंचर्स से संबंधित किसी भी दस्तावेज़ की समीक्षा करें, जिसमें डेबेंचर प्रमाणपत्र शामिल है, जो आपके निवेश, ब्याज भुगतान, और परिपक्वता तिथियों के बारे में विवरण प्रदान करता है। इस जानकारी को अपने रिकॉर्ड के लिए रखें।
- अपने निवेश की निगरानी करें: डेबेंचर खरीदने के बाद, उनके प्रदर्शन की निगरानी करें और जारीकर्ता की वित्तीय स्थिति के बारे में जानकारी रखें। यह आपको यह निर्णय लेने में मदद करता है कि डेबेंचर को होल्ड करना है, बेचना है, या भविष्य में डेबेंचर्स में फिर से निवेश करना है।
डिबेंचर के लाभ – Advantages Of Debentures In Hindi
डेबेंचर्स के मुख्य फायदे में निश्चित ब्याज आय, कंपनियों के लिए पूंजी की कम लागत, निवेश पोर्टफोलियो का विविधीकरण, और निवेशकों के लिए सापेक्ष सुरक्षा शामिल हैं। ये विशेषताएं डेबेंचर्स को स्थिर रिटर्न चाहने वाले जारीकर्ताओं और निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाती हैं।
- निश्चित ब्याज आय: डेबेंचर्स नियमित और पूर्वानुमेय ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, जो आमतौर पर अर्धवार्षिक या वार्षिक रूप से किए जाते हैं। यह निश्चित आय धारा स्थिरता और विश्वसनीयता की तलाश करने वाले निवेशकों को आकर्षित करती है, जिससे वे स्थिर नकदी प्रवाह चाहने वालों के लिए एक पसंदीदा विकल्प बनते हैं।
- पूंजी की कम लागत: कंपनियों के लिए, डेबेंचर्स जारी करना पूंजी जुटाने का एक लागत-प्रभावी तरीका हो सकता है। डेबेंचर्स पर ब्याज भुगतान अक्सर इक्विटी वित्तपोषण की लागत से कम होता है, जिससे कंपनियों को स्वामित्व या नियंत्रण को कमजोर किए बिना धन प्राप्त करने की अनुमति मिलती है।
- निवेश पोर्टफोलियो का विविधीकरण: डेबेंचर्स निवेशकों को स्टॉक्स और म्यूचुअल फंड्स से परे अपने निवेश पोर्टफोलियो को विविध बनाने का मौका प्रदान करते हैं। यह विविधीकरण कुल जोखिम को कम करने और रिटर्न बढ़ाने में मदद कर सकता है, जिससे डेबेंचर्स एक संतुलित निवेश रणनीति में एक मूल्यवान योगदान बनते हैं।
- सापेक्ष सुरक्षा: सुरक्षित डेबेंचर्स निवेशकों के लिए अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करते हैं, क्योंकि वे जारीकर्ता कंपनी की विशिष्ट संपत्तियों द्वारा समर्थित होते हैं। यह सुविधा, विशेष रूप से डिफ़ॉल्ट के मामले में, हानि के जोखिम को कम करती है, जिससे डेबेंचर्स रूढ़िवादी निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक निवेश विकल्प बनते हैं।
डिबेंचर के नुकसान – Disadvantages Of Debentures In Hindi
डेबेंचर्स के मुख्य नुकसान में निश्चित ब्याज दायित्व, इक्विटी की तुलना में संभावित कम रिटर्न, जारीकर्ता से जुड़े क्रेडिट जोखिम, और जारीकर्ता कंपनी में स्वामित्व की कमी शामिल हैं। ये कारक उन निवेशकों के लिए डेबेंचर्स को कम आकर्षक बना सकते हैं जो वृद्धि की तलाश में हैं।
- निश्चित ब्याज दायित्व: कंपनियों को अपनी वित्तीय स्थिति की परवाह किए बिना डेबेंचर्स पर ब्याज का भुगतान करना आवश्यक है। यह निश्चित दायित्व कठिन समय के दौरान नकदी प्रवाह को दबाव में डाल सकता है, जिससे कंपनी की विकास के अवसरों में पुनर्निवेश करने या परिचालन व्यय को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की क्षमता पर प्रभाव पड़ सकता है।
- संभावित कम रिटर्न: इक्विटी की तुलना में, डेबेंचर्स आमतौर पर कम रिटर्न प्रदान करते हैं। हालांकि वे निश्चित ब्याज आय प्रदान करते हैं, पूंजी वृद्धि की तलाश करने वाले निवेशक डेबेंचर्स को कम आकर्षक पा सकते हैं, खासकर तेजी वाले बाजार की स्थितियों में जहां स्टॉक्स महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना प्रदान कर सकते हैं।
- क्रेडिट जोखिम: डेबेंचर्स जारीकर्ता कंपनी के क्रेडिट जोखिम के अधीन होते हैं। यदि जारीकर्ता वित्तीय कठिनाइयों का सामना करता है या डिफ़ॉल्ट करता है, तो निवेशकों को अपने मूल निवेश को खोने या ब्याज भुगतान में कटौती का सामना करना पड़ सकता है। यह जोखिम डेबेंचर्स में निवेश करने से पहले गहन शोध की आवश्यकता को दर्शाता है।
- स्वामित्व की कमी: डेबेंचर्स रखने से जारीकर्ता कंपनी में स्वामित्व अधिकार या मतदान शक्ति प्राप्त नहीं होती। इसका मतलब है कि निवेशकों को इक्विटी स्वामित्व से जुड़े संभावित लाभ जैसे कंपनी के निर्णयों में भागीदारी, लाभांश, और इक्विटी मूल्य में वृद्धि का लाभ नहीं मिलता है।
डिबेंचर बनाम बांड – Debenture Vs Bond In Hindi
डेबेंचर और बॉन्ड के बीच मुख्य अंतर उनकी सुरक्षा विशेषताओं, जारीकर्ता प्रकार, ब्याज भुगतान संरचनाओं, और जोखिम स्तरों में है। इन भिन्नताओं को समझना निवेशकों को उनके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के आधार पर सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है।
| पहलू | डेबेंचर | बॉन्ड |
| सुरक्षा | आमतौर पर असुरक्षित, जारीकर्ता की साख पर निर्भर। | आमतौर पर विशिष्ट संपत्तियों या संपार्श्विक द्वारा समर्थित। |
| जारीकर्ता प्रकार | मुख्य रूप से कंपनियों द्वारा पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है। | सरकारों, नगर पालिकाओं, और कंपनियों द्वारा जारी। |
| ब्याज भुगतान | निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करता है, आमतौर पर अर्धवार्षिक। | निश्चित, फ्लोटिंग, या वेरिएबल ब्याज दरें प्रदान कर सकता है। |
| जोखिम स्तर | संपार्श्विक की कमी के कारण आमतौर पर उच्च जोखिम। | आमतौर पर कम जोखिम, विशेष रूप से सरकारी बॉन्ड, समर्थन के कारण। |
डिबेंचर और शेयरों के बीच अंतर – Differences Between Debentures and Shares In Hindi
डेबेंचर और शेयर के बीच अंतर
डेबेंचर और शेयर के बीच मुख्य अंतर स्वामित्व अधिकार, जोखिम स्तर, आय संरचना, और संपत्तियों पर दावों में है। इन भिन्नताओं को समझना निवेशकों के लिए यह निर्णय लेने में महत्वपूर्ण है कि वे इक्विटी और ऋण निवेश में से किसे चुनें।
| पहलू | डेबेंचर | शेयर |
| स्वामित्व अधिकार | धारक कंपनी के भागीदार नहीं होते। | शेयरधारक कंपनी के हिस्सेदार होते हैं। |
| जोखिम स्तर | शेयरों की तुलना में आमतौर पर कम जोखिम। | अधिक जोखिम, क्योंकि रिटर्न कंपनी के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। |
| आय संरचना | निवेशकों को निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करता है। | डिविडेंड परिवर्तनीय होते हैं और लाभ पर निर्भर करते हैं। |
| संपत्तियों पर दावा | परिसमापन के दौरान डेबेंचर धारकों को प्राथमिकता प्राप्त होती है। | परिसमापन के दौरान शेयरधारकों को कम प्राथमिकता प्राप्त होती है। |
डिबेंचर और ऋण के बीच अंतर – Difference Between A Debenture And A Loan In Hindi
डेबेंचर और ऋण के बीच मुख्य अंतर उनकी संरचना, पुनर्भुगतान की शर्तें, सुरक्षा सुविधाएं, और जारी करने की प्रक्रियाओं में है। इन भिन्नताओं को समझने से उधारकर्ताओं और निवेशकों को उनके वित्तीय विकल्पों को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने में मदद मिलती है।
| पहलू | डेबेंचर | ऋण |
| संरचना | डेबेंचर्स जनता को जारी किए गए ऋण उपकरण हैं। | ऋण आमतौर पर उधारकर्ता और ऋणदाता के बीच निजी समझौते होते हैं। |
| पुनर्भुगतान की शर्तें | डेबेंचर्स में परिपक्वता पर निश्चित पुनर्भुगतान शेड्यूल होता है। | ऋण में समझौते के आधार पर लचीली पुनर्भुगतान शर्तें हो सकती हैं। |
| सुरक्षा सुविधाएं | सुरक्षित या असुरक्षित हो सकते हैं, अक्सर साख पर निर्भर करते हैं। | ऋण संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित या उधारकर्ता की साख के आधार पर असुरक्षित हो सकते हैं। |
| जारी करने की प्रक्रिया | सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से जारी, आमतौर पर विनियमित। | ऋण अक्सर बैंकों और उधारकर्ताओं के बीच सीधे बातचीत के माध्यम से होते हैं, जिनमें कम औपचारिक प्रक्रियाएं होती हैं। |
डिबेंचर के बारे में त्वरित सारांश
- डेबेंचर एक दीर्घकालिक, असुरक्षित ऋण सुरक्षा है जो निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करती है। यह जोखिम-प्रतिकूल निवेशकों को आकर्षित करती है, लेकिन यदि जारीकर्ता विफल होता है तो इसमें डिफ़ॉल्ट जोखिम भी होते हैं।
- उदाहरण के लिए, एक्सवाईजेड प्राइवेट लिमिटेड ₹1,000 डेबेंचर 5% ब्याज दर पर 10 वर्षों के लिए जारी करता है। निवेशकों को सालाना ₹50 प्राप्त होते हैं, और परिपक्वता पर मूल राशि वापस की जाती है। यह दर्शाता है कि डेबेंचर्स कैसे निश्चित रिटर्न और स्टॉक्स की तुलना में कम जोखिम प्रदान करते हैं।
- डेबेंचर्स कंपनियों या सरकारों को निवेशकों से धन जुटाने की अनुमति देते हैं, जो निश्चित ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूल राशि की पुनर्भुगतान प्रदान करते हैं, और संभावित रूप से द्वितीयक बाजार में व्यापार की अनुमति देते हैं।
- डेबेंचर प्रमाणपत्र एक कानूनी दस्तावेज है जो किसी निवेशक की डेबेंचर में स्वामित्व की पुष्टि करता है। यह निवेश की शर्तों और जारीकर्ता की प्रतिबद्धताओं का विवरण देता है। यह निवेशकों और कंपनियों दोनों के लिए एक महत्वपूर्ण दस्तावेज है, जो उधार प्रक्रिया में स्पष्टता और पारदर्शिता सुनिश्चित करता है।
- डेबेंचर्स कई प्रकार के होते हैं, जिनमें कन्वर्टिबल, नॉन-कन्वर्टिबल, सिक्योर्ड, अनसिक्योर्ड, रिडीमेबल, और इरिडीमेबल शामिल हैं, जो विभिन्न निवेशकों की जरूरतों और जोखिम प्रोफाइल के अनुरूप होते हैं।
- डेबेंचर्स में निश्चित ब्याज भुगतान, परिपक्वता तिथियां, सुरक्षा के विभिन्न स्तर, और रूपांतरण विकल्प होते हैं, जो पूर्वानुमेय आय और जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलित निवेश विकल्प प्रदान करते हैं।
- डेबेंचर खरीदने के लिए, जारीकर्ताओं पर शोध करें, एलिस ब्लू जैसे ब्रोकरेज का चयन करें, खाता खोलें, ऑर्डर दें, दस्तावेज़ों की समीक्षा करें, और अपने निवेश की निगरानी करें।
- डेबेंचर्स निश्चित ब्याज आय, कंपनियों के लिए कम पूंजी लागत, पोर्टफोलियो विविधीकरण, और निवेशकों के लिए सापेक्ष सुरक्षा प्रदान करते हैं, जिससे यह एक आकर्षक निवेश विकल्प बनता है।
- डेबेंचर्स में निश्चित ब्याज दायित्व, इक्विटी की तुलना में कम संभावित रिटर्न, जारीकर्ताओं से क्रेडिट जोखिम, और स्वामित्व अधिकारों की कमी जैसे नुकसान होते हैं, जो उन्हें विकास-उन्मुख निवेशकों के लिए कम आकर्षक बनाते हैं।
- डेबेंचर्स और बॉन्ड सुरक्षा, जारीकर्ता प्रकार, ब्याज भुगतान संरचनाओं, और जोखिम स्तरों में भिन्न होते हैं, जो निवेशकों के वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के आधार पर उनके निर्णयों को प्रभावित करते हैं।
- डेबेंचर्स और शेयर स्वामित्व अधिकारों, जोखिम स्तरों, आय संरचनाओं, और संपत्ति के दावों में भिन्न होते हैं, जो निवेशकों के निर्णयों को ऋण और इक्विटी निवेश के बीच प्रभावित करते हैं।
- डेबेंचर्स और ऋण संरचना, पुनर्भुगतान शर्तों, सुरक्षा सुविधाओं, और जारी करने की प्रक्रियाओं में भिन्न होते हैं, जो उधारकर्ताओं और निवेशकों को वित्तीय विकल्पों को नेविगेट करने में प्रभावित करते हैं।
डिबेंचर के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
डेबेंचर एक प्रकार का दीर्घकालिक ऋण उपकरण है जिसे कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए जारी करती हैं। यह निवेशकों द्वारा जारीकर्ता को दिया गया ऋण दर्शाता है, जिसमें ब्याज का भुगतान और परिपक्वता पर मूल राशि वापस करने का वादा किया जाता है, अक्सर बिना संपार्श्विक के।
डेबेंचर और बॉन्ड में मुख्य अंतर सुरक्षा और जारी करने में है। डेबेंचर आमतौर पर असुरक्षित होते हैं और कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, जबकि बॉन्ड अक्सर संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित होते हैं और सरकारों या कंपनियों द्वारा जारी किए जा सकते हैं। दोनों निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, लेकिन बॉन्ड आमतौर पर कम जोखिम वाले होते हैं।
डेबेंचर खरीदने के लिए इन चरणों का पालन करें:
शोध करें: डेबेंचर जारी करने वाली कंपनियों और उनकी क्रेडिट रेटिंग की जांच करें।
ब्रोकरेज चुनें: एलिस ब्लू जैसे ब्रोकरेज फर्म का चयन करें जो डेबेंचर ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करता हो।
खाता खोलें: अपना ब्रोकरेज खाता सेट करें और उसमें धन जमा करें।
ऑर्डर प्लेस करें: डेबेंचर का प्रकार, मात्रा, और कीमत निर्दिष्ट करें और ऑर्डर निष्पादित करें।
अपने निवेश की निगरानी करें: जारीकर्ता के प्रदर्शन और डेबेंचर के मूल्य पर नज़र रखें।
डेबेंचर का ब्याज गणना करने के लिए, फेस वैल्यू को ब्याज दर (प्रतिशत के रूप में) से गुणा करें। वार्षिक भुगतान के लिए फॉर्मूला है:
ब्याज = फेस वैल्यू × (ब्याज दर / 100)।
यदि ब्याज अधिक बार भुगतान किया जाता है, तो भुगतान आवृत्ति के अनुसार समायोजन करें।
भारत में, डेबेंचर विभिन्न संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं, जिनमें कंपनियां, सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयां, और वित्तीय संस्थान शामिल हैं। कंपनियां दीर्घकालिक पूंजी जुटाने के लिए डेबेंचर का उपयोग करती हैं, जबकि सरकारी संस्थाएं बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण या अन्य सार्वजनिक परियोजनाओं के लिए इन्हें जारी कर सकती हैं।
डेबेंचर एक प्रकार का ऋण है, लेकिन यह पारंपरिक ऋणों से भिन्न है। यह एक ऋण सुरक्षा है जिसे कंपनियां जनता को जारी करती हैं, जो उधार ली गई राशि का प्रतिनिधित्व करती है जिसे ब्याज के साथ वापस करना होता है, अक्सर बिना संपार्श्विक के।
नहीं, डेबेंचर डिविडेंड का भुगतान नहीं करते। इसके बजाय, वे निवेशकों को निर्दिष्ट अंतराल पर निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं। शेयरों के विपरीत, जो कंपनी के लाभ पर आधारित परिवर्तनीय डिविडेंड प्रदान कर सकते हैं, डेबेंचर का ब्याज पहले से निर्धारित और जारीकर्ता द्वारा गारंटीकृत होता है।
डेबेंचर आमतौर पर संस्थागत निवेशकों जैसे म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियों द्वारा प्राप्त किए जाते हैं, साथ ही उन व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा भी, जो निश्चित आय की तलाश में होते हैं। ये उन लोगों को आकर्षित करते हैं जो नियमित ब्याज भुगतान और अपने निवेश पोर्टफोलियो में शेयरों की तुलना में अपेक्षाकृत कम जोखिम की तलाश करते हैं।
हां, डेबेंचर कर योग्य हैं। डेबेंचर पर अर्जित ब्याज आय निवेशक के कर ब्रैकेट के अनुसार आयकर के अधीन है। इसके अलावा, डेबेंचर बेचने से होने वाले किसी भी पूंजीगत लाभ पर होल्डिंग अवधि और लागू कानूनों के आधार पर भी कर लगाया जा सकता है।
डेबेंचर में निवेश अपेक्षाकृत सुरक्षित हो सकता है, खासकर जब इसे प्रतिष्ठित कंपनियों या सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी किया गया हो। हालांकि, इसमें जोखिम होते हैं, जिनमें क्रेडिट जोखिम और बाजार में उतार-चढ़ाव शामिल हैं। निवेश से पहले जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग और वित्तीय स्थिति का आकलन करना आवश्यक है।
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डिस्क्लेमर: उपरोक्त लेख शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है, और लेख में उल्लिखित कंपनियों का डेटा समय के साथ बदल सकता है। उद्धृत प्रतिभूतियाँ अनुकरणीय हैं और अनुशंसात्मक नहीं हैं।
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