पुटेबल बॉन्ड एक निश्चित-आय सुरक्षा है जो बॉन्डधारक को बॉन्ड को परिपक्वता तिथि से पहले एक पूर्वनिर्धारित मूल्य पर जारीकर्ता को बेचने की अनुमति देता है। यह सुविधा निवेशकों को ब्याज दर जोखिम या तरलता की आवश्यकता को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में लचीलापन प्रदान करती है।
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पुटेबल बॉन्ड का अर्थ – About Puttable Bond In Hindi
पुटेबल बॉन्ड एक ऋण साधन है जो निवेशक को परिपक्वता से पहले एक निश्चित मूल्य पर जारीकर्ता को बॉन्ड बेचने का अधिकार देता है। यह अधिकार विशेष तिथियों पर लागू होता है, जिससे निवेशक को अपने निवेश निर्णयों पर अधिक नियंत्रण मिलता है।
पुटेबल बॉन्ड को प्रतिकूल बाजार परिस्थितियों में निवेशकों की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन किया गया है। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं या जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता कमजोर होती है, तो निवेशक बॉन्ड को वापस “पुट” कर सकते हैं। यह पारंपरिक बॉन्ड की तुलना में इन्हें कम जोखिमपूर्ण बनाता है। हालांकि, इस अतिरिक्त लचीलापन के कारण ये बॉन्ड गैर-पुटेबल बॉन्ड की तुलना में कम रिटर्न प्रदान करते हैं। निवेशकों को ऐसे बॉन्ड में निवेश करने से पहले अपने लक्ष्य और बाजार रुझान का आकलन करना चाहिए।
पुटेबल बॉन्ड उदाहरण – Puttable Bonds Example In Hindi
पुटेबल बॉन्ड का एक उदाहरण वह कॉरपोरेट बॉन्ड है जो निवेशकों को दस साल की अवधि होने के बावजूद पांच साल के बाद इसे जारीकर्ता को बेचकर जल्दी बाहर निकलने की अनुमति देता है। यह विकल्प निवेशकों को जोखिम कम करने के साथ-साथ बाजार की परिस्थितियों में बदलाव होने पर बेहतर अवसरों को अपनाने का अधिकार भी देता है।
उदाहरण के तौर पर, मान लें कि कंपनी XYZ ने 10 साल की परिपक्वता और 5% वार्षिक कूपन दर के साथ एक बॉन्ड जारी किया है। इस बॉन्ड में एक पुट विकल्प शामिल है, जो निवेशकों को इसे पांच साल बाद पर मूल्य पर जारीकर्ता को बेचने का अधिकार देता है। यदि पांच साल बाद ब्याज दरें 7% तक बढ़ जाती हैं, तो बॉन्ड का बाजार मूल्य कम हो जाएगा। लेकिन पुट विकल्प के कारण, निवेशक बॉन्ड को जारीकर्ता को पर मूल्य पर बेच सकते हैं, संभावित नुकसान से बचते हुए उच्च रिटर्न वाले सिक्योरिटीज़ में पुनर्निवेश कर सकते हैं। यह लचीलापन पुटेबल बॉन्ड को स्थिरता और पोर्टफोलियो पर नियंत्रण चाहने वाले जोखिम-averse निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है।
पुटटेबल बॉन्ड कैसे काम करता है?
पुटेबल बॉन्ड निवेशक को यह अधिकार देता है कि वह बॉन्ड को परिपक्वता से पहले एक पूर्वनिर्धारित मूल्य पर जारीकर्ता को बेच सके। यह सुविधा निवेशकों को नुकसान कम करने या बाजार की परिस्थितियों या ब्याज दरों में बदलाव होने पर बेहतर विकल्पों में पुनर्निवेश का अवसर प्रदान करती है।
- रिडेम्पशन में लचीलापन : पुटेबल बॉन्ड की एक प्रमुख विशेषता इसे जल्दी रिडीम करने की क्षमता है। निवेशक इसे विशेष तिथियों पर या बॉन्ड की शर्तों के अनुसार तय अवधि के भीतर रिडीम कर सकते हैं। यह सुविधा निवेशकों को बाजार की परिस्थितियों में बदलाव—जैसे ब्याज दरों में वृद्धि—या तत्काल धन की आवश्यकता होने पर निवेश से बाहर निकलने की अनुमति देती है।
- ब्याज दर वृद्धि से सुरक्षा : ब्याज दरों में वृद्धि के समय जल्दी रिडेम्पशन विशेष रूप से उपयोगी होती है। आमतौर पर, उच्च ब्याज दरें बॉन्ड की कीमतें कम कर देती हैं, जिससे उनका बाजार मूल्य घटता है। पुटेबल बॉन्ड के साथ, निवेशक इस नुकसान से बच सकते हैं और जारीकर्ता को बॉन्ड बेचकर उच्च रिटर्न वाले विकल्पों में पुनर्निवेश कर सकते हैं। यह सुविधा पोर्टफोलियो को बदलते बाजार के अनुरूप बनाए रखने में मदद करती है।
- जारीकर्ता की जिम्मेदारियां : जब पुट विकल्प का उपयोग किया जाता है, तो जारीकर्ता कानूनी रूप से बॉन्ड को तय मूल्य पर पुनर्खरीद करने के लिए बाध्य होता है। यह निवेशकों को यह भरोसा दिलाता है कि वे अपनी पूंजी वापस पा सकते हैं, भले ही जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग घट जाए या व्यापक बाजार की स्थिति खराब हो जाए। यह जिम्मेदारी निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण सुरक्षा प्रदान करती है और उनके रिटर्न को लेकर अनिश्चितता को कम करती है।
- रिटर्न पर प्रभाव : हालांकि ये विशेषताएं निवेशकों की सुरक्षा करती हैं, वे जारीकर्ताओं पर अतिरिक्त जोखिम डालती हैं, जैसे जल्दी रिडेम्पशन या प्रतिकूल बाजार बदलाव। इसे संतुलित करने के लिए, जारीकर्ता पुटेबल बॉन्ड पर सामान्य बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर प्रदान करते हैं। यह समझौता निवेशक की लचीलता और जारीकर्ता की स्थिरता के बीच संतुलन बनाता है, जिससे यह उन सतर्क निवेशकों के लिए आकर्षक विकल्प बनता है जो जोखिम प्रबंधन को महत्व देते हैं।
पुटटेबल बॉन्ड की विशेषताएं – Features of Puttable Bonds In Hindi
पुटेबल बॉन्ड की मुख्य विशेषता यह है कि बॉन्डधारक को परिपक्वता तिथि से पहले बॉन्ड को जारीकर्ता को बेचने का अधिकार मिलता है। यह लचीलापन निवेशकों को बदलती बाजार परिस्थितियों या वित्तीय आवश्यकताओं के अनुरूप ढालने में मदद करता है, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव या क्रेडिट जोखिम को कम करता है।
- जल्दी रिडेम्पशन विकल्प : निवेशक बॉन्ड को पूर्वनिर्धारित तिथियों पर जारीकर्ता को बेच सकते हैं। यह सुविधा उन्हें बढ़ती ब्याज दरों जैसे जोखिमों से बचने और उच्च रिटर्न वाले विकल्पों में पुनर्निवेश करने या बदलती वित्तीय प्राथमिकताओं के लिए तत्काल तरलता प्राप्त करने की अनुमति देती है।
- तय रिडेम्पशन मूल्य : पूर्वनिर्धारित रिडेम्पशन मूल्य निवेशकों को स्पष्टता और आश्वासन प्रदान करता है। उन्हें यह पहले से पता होता है कि पुट विकल्प का उपयोग करने पर उन्हें कितना धन मिलेगा, जिससे बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव से उत्पन्न अनिश्चितताओं से बचा जा सकता है। यह सुविधा वित्तीय पूर्वानुमान को सुनिश्चित करती है और अस्थिर बाजार स्थितियों में निवेशकों का विश्वास बढ़ाती है।
- कम ब्याज दरें : निवेशकों को दी गई अतिरिक्त लचीलता की भरपाई के लिए, जारीकर्ता पुटेबल बॉन्ड पर अपेक्षाकृत कम कूपन दरें प्रदान करते हैं। यह समझौता निवेशकों के लिए कम जोखिम और जारीकर्ता के लिए वित्तीय प्रबंधन की आवश्यकताओं के बीच संतुलन बनाता है।
- निर्दिष्ट रिडेम्पशन तिथियां : रिडेम्पशन अधिकार केवल बॉन्ड जारी करते समय तय किए गए विशेष अंतरालों के दौरान ही उपयोग किए जा सकते हैं। यह संरचित अंतराल निवेशकों और जारीकर्ताओं को समय पर स्पष्टता प्रदान करते हैं, बेहतर वित्तीय योजना सुनिश्चित करते हैं, और बॉन्डधारक को पुट विकल्प के अनुचित उपयोग से रोकते हैं।
- निवेशकों के लिए जोखिम शमन : पुटेबल बॉन्ड निवेशकों को बाजार की अनिश्चितताओं और जारीकर्ता की घटती क्रेडिट रेटिंग से सुरक्षा प्रदान करते हैं। जल्दी रिडेम्पशन की अनुमति देकर, वे सामान्य बॉन्ड की तुलना में बेहतर सुरक्षा प्रदान करते हैं, जहां निवेशकों को नुकसान का सामना करना पड़ सकता है या प्रतिकूल परिस्थितियों में परिपक्वता तक बॉन्ड को रखना पड़ता है।
कॉलेबल बॉन्ड बनाम पुटटेबल बॉन्ड – Callable Bond vs Puttable Bond In Hindi
कॉल करने योग्य बॉन्ड और पुटटेबल बॉन्ड के बीच मुख्य अंतर उनके मोचन अधिकारों में निहित है। कॉल करने योग्य बॉन्ड जारीकर्ता को परिपक्वता से पहले बॉन्ड को भुनाने की अनुमति देता है, जबकि पुटटेबल बॉन्ड निवेशक को इसे जारीकर्ता को वापस बेचने का अधिकार देता है।
| कॉलेबल बॉन्ड | पुटटेबल बॉन्ड | |
| मोचन अधिकार | जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड को भुना सकता है। | निवेशक परिपक्वता से पहले बांड को जारीकर्ता को वापस बेच सकता है। |
| जोखिम वहनकर्ता | निवेशक जारीकर्ता द्वारा जल्दी मोचन का जोखिम उठाते हैं। | जारीकर्ता निवेशक द्वारा जल्दी मोचन का जोखिम उठाते हैं। |
| उपज पर प्रभाव | जारीकर्ता के शीघ्र मोचन अधिकार के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च प्रतिफल प्रदान करता है। | निवेशक को प्रदान की गई अतिरिक्त लचीलेपन के कारण कम प्रतिफल प्रदान करता है। |
| बाजार की स्थिति | ब्याज दरों में गिरावट आने पर जारीकर्ताओं के लिए यह फायदेमंद है, क्योंकि वे कम दरों पर पुनर्वित्त कर सकते हैं। | ब्याज दरों में वृद्धि के दौरान निवेशकों के लिए उच्च दरों पर पुनर्निवेश करने के लिए यह फायदेमंद है। |
| लचीलापन | जारीकर्ताओं को उधार लेने की लागत कम करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है। | निवेशकों को जोखिम और तरलता आवश्यकताओं का प्रबंधन करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है। |
पुटटेबल बांड के मूल्य की गणना कैसे करें?
पुटेबल बॉन्ड के मूल्य की गणना करने के लिए, इसमें दो घटकों को जोड़ा जाता है: बॉन्ड का बुनियादी मूल्य, जिसे स्ट्रेट बॉन्ड वैल्यू कहा जाता है, और एंबेडेड पुट विकल्प का मूल्य। इससे बॉन्ड का कुल मूल्य निर्धारित होता है, जिसमें इसे जल्दी बेचने की लचीलता शामिल होती है।
- बॉन्ड के बुनियादी मूल्य की गणना करें : सबसे पहले बॉन्ड के स्ट्रेट वैल्यू का निर्धारण करें, जो सभी भविष्य के भुगतान (ब्याज और मूलधन) का कुल योग है, जिसे बाजार ब्याज दरों का उपयोग करके आज के मूल्य पर समायोजित किया गया है। यह कदम दर्शाता है कि पुट विकल्प को ध्यान में न रखते हुए बॉन्ड की कितनी कीमत है।
- पुट विकल्प के मूल्य का आकलन करें : पुट विकल्प का मूल्य ब्याज दरों में बदलाव और जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता जैसे कारकों पर निर्भर करता है। यदि ब्याज दरें बढ़ रही हैं या जारीकर्ता कम विश्वसनीय है, तो पुट विकल्प अधिक मूल्यवान हो जाता है क्योंकि यह बॉन्डधारक को प्रतिकूल परिस्थितियों से बचाता है।
- बढ़ती ब्याज दरों का प्रभाव : जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर घट जाती हैं। पुट विकल्प निवेशक को बॉन्ड को जल्दी एक निश्चित मूल्य पर बेचने की अनुमति देता है, जिससे नुकसान से बचा जा सकता है और उच्च रिटर्न वाले सिक्योरिटीज में पुनर्निवेश किया जा सकता है। इस स्थिति में यह बॉन्ड में महत्वपूर्ण मूल्य जोड़ता है।
- बाजार की अनिश्चितता का प्रभाव : अनिश्चित बाजार स्थितियों में, पुट विकल्प निवेशक को सुरक्षा प्रदान करता है। यह बढ़ते जोखिम, जैसे जारीकर्ता की अस्थिरता या ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव की स्थिति में जल्दी बॉन्ड से बाहर निकलने का लचीलापन देता है, जिससे बॉन्डधारक संभावित वित्तीय नुकसान से बचा रहता है।
- दोनों मूल्यों को जोड़ें : स्ट्रेट बॉन्ड वैल्यू और पुट विकल्प के मूल्य को जोड़कर पुटेबल बॉन्ड का कुल मूल्य निर्धारित करें। यह संयुक्त मूल्य बॉन्ड के समग्र मूल्य को दर्शाता है, जिसमें इसकी नियमित नकदी प्रवाह और पुट विकल्प की अतिरिक्त लचीलता शामिल है।
पुटटेबल बॉन्ड के प्रकार – Types of Puttable Bonds In Hindi
पुटेबल बॉन्ड विभिन्न प्रकार के होते हैं जो इस बात पर आधारित हैं कि निवेशक अपने पुट विकल्प का प्रयोग किन परिस्थितियों में कर सकते हैं। इनमें आवधिक विकल्पों वाले बॉन्ड, विशिष्ट परिपक्वता से जुड़े विकल्प, और बाजार या जारीकर्ता के प्रदर्शन से जुड़ी शर्तें शामिल हैं। प्रत्येक प्रकार निवेशकों को अनूठे लाभ और लचीलापन प्रदान करता है।
- सिंगल पुट बॉन्ड: ये बॉन्ड निवेशकों को परिपक्वता से पहले एक निर्धारित तिथि पर एक निश्चित मूल्य पर बॉन्ड को जारीकर्ता को वापस बेचने का एक बार का विकल्प प्रदान करते हैं। यह सुरक्षा जाल उन निवेशकों के लिए आदर्श है जिन्हें बाजार की स्थितियां प्रतिकूल होने या उनकी वित्तीय जरूरतों में बदलाव होने पर बाहर निकलने की आवश्यकता हो सकती है।
- मल्टी-पुट बॉन्ड: अधिक लचीलेपन के साथ, मल्टी-पुट बॉन्ड निवेशकों को बॉन्ड के जीवनकाल में कई तिथियों पर पुट विकल्प का उपयोग करने की अनुमति देते हैं। यह सुविधा बदलती बाजार परिस्थितियों या व्यक्तिगत आवश्यकताओं के अनुकूल होने के लिए उपयोगी है, जो निवेशकों को अपने निवेश को समायोजित करने के कई अवसर सुनिश्चित करती है।
- फ्लोटिंग रेट पुटेबल बॉन्ड: ये बॉन्ड ऐसी ब्याज दरों के साथ आते हैं जो LIBOR जैसी संदर्भ दर के आधार पर समय-समय पर समायोजित होती हैं। अतिरिक्त पुट विकल्प यह सुनिश्चित करता है कि निवेशक बढ़ती दरों से सुरक्षित हैं और जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग घटने पर बॉन्ड को भुना सकते हैं, जो लचीलेपन को जोखिम प्रबंधन के साथ जोड़ता है।
- जीरो-कूपन पुटेबल बॉन्ड: छूट पर जारी किए गए और अंकित मूल्य पर परिपक्व होने वाले ये बॉन्ड आवधिक ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं लेकिन निवेशकों को परिपक्वता से पहले उन्हें वापस बेचने की अनुमति देते हैं। यह संरचना निवेशकों को बॉन्ड के परिपक्वता तिथि तक पहुंचने की प्रतीक्षा किए बिना ब्याज दर जोखिमों और तरलता की जरूरतों को प्रबंधित करने में मदद करती है।
पुटटेबल बॉन्ड के फायदे और नुकसान – Advantages and Disadvantages of Puttable Bonds In Hindi
एक पुटेबल बॉन्ड का मुख्य लाभ निवेशक की बॉन्ड को जारीकर्ता को वापस बेचने की लचीलता है, जो प्रतिकूल बाजार परिस्थितियों में जोखिमों को कम करती है। मुख्य नुकसान यह है कि नियमित बॉन्ड की तुलना में इसकी उपज कम होती है, क्योंकि जारीकर्ता निवेशकों को दी जाने वाली अतिरिक्त लचीलता के लिए मुआवजा देते हैं।
लाभ
- जोखिम प्रबंधन: पुटेबल बॉन्ड निवेशकों को बाजार की स्थितियों में बदलाव होने पर संभावित नुकसान को कम करने की अनुमति देते हैं। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं या जारीकर्ता की साख में गिरावट आती है, तो निवेशक जल्दी बॉन्ड से बाहर निकल सकते हैं। यह सुविधा पोर्टफोलियो की रक्षा करती है और बेहतर प्रदर्शन करने वाली प्रतिभूतियों में पुनर्निवेश की अनुमति देती है, जो अनिश्चित समय के दौरान वित्तीय सुरक्षा सुनिश्चित करती है।
- तरलता समर्थन: पुट विकल्प निवेशकों को धन की आवश्यकता होने पर बॉन्ड बेचने की अनुमति देकर तरलता प्रदान करता है। यह विशेष रूप से उन व्यक्तियों के लिए लाभदायक है जिन्हें अप्रत्याशित खर्चों का सामना करना पड़ सकता है, क्योंकि उन्हें अपने धन तक पहुंचने के लिए बॉन्ड के परिपक्व होने की प्रतीक्षा नहीं करनी पड़ती।
- निवेश में लचीलापन: बाहर निकलने का विकल्प प्रदान करके, पुटेबल बॉन्ड निवेशकों को बदलते वित्तीय लक्ष्यों के अनुकूल होने की अनुमति देते हैं। चाहे बेहतर अवसरों में धन का पुनर्आवंटन हो या अल्पकालिक वित्तीय जरूरतों का प्रबंधन हो, ये बॉन्ड नियंत्रण की एक डिग्री बनाए रखते हुए गतिशील निवेश रणनीतियों को पूरा करते हैं।
नुकसान
- कम ब्याज दरें: पुटेबल बॉन्ड गैर-पुटेबल बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दरें प्रदान करते हैं। जारीकर्ता निवेशकों को दी जाने वाली अतिरिक्त लचीलता को संतुलित करने के लिए उपज को कम करते हैं। इसका मतलब है कि स्थिर या कम जोखिम वाले बाजारों में उच्च रिटर्न चाहने वालों को ये बॉन्ड कम आकर्षक लग सकते हैं।
- सीमित भुनाई विंडो: जबकि पुट विकल्प लचीलापन प्रदान करता है, इसका प्रयोग केवल पूर्व-निर्धारित विंडो के दौरान ही किया जा सकता है। निवेशकों को अपने निर्णयों को इन विशिष्ट अंतरालों के साथ मिलाना होगा, जो बाजार की स्थितियों में अचानक बदलाव या वित्तीय जरूरतों के दौरान प्रतिक्रिया करने की उनकी क्षमता को सीमित कर सकता है।
विषय को समझने के लिए और अधिक जानकारी प्राप्त करने के लिए, नीचे दिए गए संबंधित स्टॉक मार्केट लेखों को अवश्य पढ़ें।
| राज्य विकास ऋण |
| ट्रेजरी स्टॉक |
| योग्य संस्थागत प्लेसमेंट |
| शून्य कूपन बॉन्ड |
| ट्रेजरी नोट्स |
| ट्रेजरी नोट्स बनाम ट्रेजरी बांड |
| कॉलेबल बॉन्ड्स |
| परिवर्तनीय बॉन्ड्स |
पुटेबल बॉन्ड के बारे में संक्षिप्त सारांश
- पुटेबल बॉन्ड निवेशकों को इसे परिपक्वता से पहले जारीकर्ता को वापस बेचने की अनुमति देता है, जो अनिश्चित बाजार स्थितियों के दौरान लचीलापन और सुरक्षा प्रदान करता है।
- पुटेबल बॉन्ड नियमित बॉन्ड के लाभों को जल्दी भुनाई के एक अंतर्निहित विकल्प के साथ जोड़ता है, जो निवेशकों को जोखिमों का प्रबंधन करने और वित्तीय जरूरतों के अनुकूल होने में मदद करता है।
- पुटेबल बॉन्ड का एक उदाहरण है जब एक निवेशक इसे परिपक्वता से पहले एक निश्चित मूल्य पर जारीकर्ता को वापस बेच देता है, जो प्रतिकूल बाजार परिवर्तनों से बचाता है।
- पुटेबल बॉन्ड निवेशक को निर्दिष्ट तिथियों पर या कुछ शर्तों के तहत इसे जारीकर्ता को वापस बेचने का विकल्प देकर काम करता है, जो निवेश पर नियंत्रण प्रदान करता है।
- पुटेबल बॉन्ड की मुख्य विशेषताओं में जल्दी भुनाई विकल्प, पूर्व-निर्धारित मूल्य, और बाजार परिवर्तनों और तरलता आवश्यकताओं को संभालने के लिए निवेशक लचीलापन शामिल है।
- कॉलेबल और पुटेबल बॉन्ड के बीच मुख्य अंतर यह है कि कॉलेबल बॉन्ड जल्दी भुनाई अधिकारों के साथ जारीकर्ताओं को लाभान्वित करते हैं, जबकि पुटेबल बॉन्ड जल्दी निकास की अनुमति देकर निवेशकों को लाभान्वित करते हैं।
- एक पुटेबल बॉन्ड के मूल्य की गणना करने के लिए, इसके सीधे बॉन्ड मूल्य को पुट विकल्प के मूल्य के साथ जोड़ें, जो बाजार स्थितियों के आधार पर बॉन्ड के कुल मूल्य को दर्शाता है।
- पुटेबल बॉन्ड कई प्रकार के होते हैं, जैसे सिंगल पुट, मल्टी-पुट, फ्लोटिंग रेट, और जीरो-कूपन बॉन्ड, जो प्रत्येक विशिष्ट निवेशक प्राथमिकताओं और परिदृश्यों को पूरा करते हैं।
- पुटेबल बॉन्ड का मुख्य लाभ जल्दी बाहर निकलने की लचीलता है, जबकि मुख्य नुकसान गैर-पुटेबल बॉन्ड की तुलना में कम उपज है। एलिस ब्लू के साथ, आप इन बॉन्ड का मूल्यांकन करने और स्मार्ट निवेश विकल्प बनाने के लिए विशेषज्ञ उपकरणों और अंतर्दृष्टि तक पहुंच सकते हैं।
पुटटेबल बॉन्ड के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
पुटेबल बॉन्ड निवेशकों को परिपक्वता से पहले एक निश्चित मूल्य पर इसे जारीकर्ता को वापस बेचने की अनुमति देता है। यह सुविधा निवेशकों को जोखिमों का प्रबंधन करने में मदद करती है, विशेष रूप से अस्थिर बाजार स्थितियों या बढ़ती ब्याज दरों में।
कंपनियां लचीलापन प्रदान करके अधिक निवेशकों को आकर्षित करने के लिए पुटेबल बॉन्ड जारी करती हैं। ये बॉन्ड कंपनियों को कम ब्याज दरों पर कुशलतापूर्वक धन जुटाने
पुटेबल बॉन्ड खरीदने में अधिक महंगे नहीं होते हैं लेकिन पारंपरिक बॉन्ड की तुलना में आमतौर पर कम उपज होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि जारीकर्ता बॉन्ड के लचीले भुनाई विकल्प को संतुलित करने के लिए ब्याज दर को समायोजित करते हैं।
पुटेबल बॉन्ड का एक उदाहरण ऐसा बॉन्ड है जो निवेशक को पांच साल बाद जारीकर्ता को वापस बेचने की अनुमति देता है, भले ही इसकी परिपक्वता दस साल हो। यह तरलता और सुरक्षा प्रदान करता है।
मुख्य लाभ बॉन्ड को जल्दी बेचने की लचीलता है। यह निवेशकों को जोखिमों को कम करने, बेहतर अवसरों में पुनर्निवेश करने, या बाजार की स्थितियां प्रतिकूल या अप्रत्याशित होने पर तरलता सुरक्षित करने की अनुमति देता है।
पुटेबल बॉन्ड और पारंपरिक बॉन्ड के बीच मुख्य अंतर यह है कि पुटेबल बॉन्ड निवेशकों को परिपक्वता से पहले उन्हें जारीकर्ताओं को वापस बेचने की अनुमति देते हैं, जो लचीलापन प्रदान करते हैं, जबकि पारंपरिक बॉन्ड को परिपक्वता तक रखा जाना चाहिए या द्वितीयक बाजार में बेचा जाना चाहिए।
पुटेबल बॉन्ड की अवधि इसकी परिपक्वता और पुट विकल्प के प्रयोग के समय पर निर्भर करती है। निवेशक विशिष्ट अंतरालों के दौरान बॉन्ड को भुना सकते हैं या इसकी अंतिम परिपक्वता तक रख सकते हैं।
हम आशा करते हैं कि आप विषय के बारे में स्पष्ट हैं। लेकिन ट्रेडिंग और निवेश के संबंध में और भी अधिक सीखने और अन्वेषण करने के लिए, हम आपको उन महत्वपूर्ण विषयों और क्षेत्रों के बारे में बता रहे हैं जिन्हें आपको जानना चाहिए:
