प्लेज्ड शेयर क्या हैं? – Pledged Shares Meaning In Hindi

प्लेज्ड शेयर वे शेयर होते हैं जो कंपनी के प्रमोटर्स द्वारा लोन प्राप्त करने के लिए कोलैटरल के रूप में रखे जाते हैं। ये प्रमोटर्स को इक्विटी बेचे बिना फंड्स तक पहुंच प्रदान करते हैं, जिससे वे स्वामित्व बनाए रख सकते हैं। इसके फायदे में तत्काल तरलता, नियंत्रण बनाए रखना और कॉर्पोरेट या व्यक्तिगत आवश्यकताओं के लिए वित्तीय लचीलापन शामिल है।

प्लेज्ड शेयर का अर्थ – Pledged Shares Meaning In Hindi

प्लेज्ड शेयर वे स्टॉक्स हैं जिन्हें लोन सुरक्षित करने के लिए उधारदाताओं (बैंकों या वित्तीय संस्थानों) को कोलैटरल के रूप में पेश किया जाता है। ये शेयर मालिक के डिमैट खाते में बने रहते हैं, लेकिन इन्हें प्लेज्ड के रूप में चिह्नित किया जाता है, जिससे इनके बिक्री या ट्रांसफर पर रोक लगती है जब तक कि लोन चुकाया नहीं जाता और प्लेज हटाया नहीं जाता।

अगर उधारकर्ता लोन चुकाने में चूक करते हैं, तो उधारदाता इन शेयरों का दावा कर सकते हैं। लोन की राशि आमतौर पर शेयरों के बाजार मूल्य के 50-75% के बीच होती है, जिसमें सिक्योरिटीज की अस्थिरता और तरलता को ध्यान में रखा जाता है।

प्लेजिंग की प्रक्रिया में शेयरों को डिपॉजिटरी सिस्टम में चिह्नित करना शामिल है, जिसमें दोनों पक्ष शर्तों पर सहमत होते हैं। लोन अवधि के दौरान आवश्यक कोलैटरल मूल्य बनाए रखने के लिए शेयरों की कीमतों की नियमित निगरानी की जाती है।

प्लेज्ड शेयर कैसे काम करती है? 

शेयरों की प्लेजिंग में डिपॉजिटरी सिस्टम में शेयरों को कोलैटरल के रूप में चिह्नित करना शामिल है। मालिक डिविडेंड्स और वोटिंग जैसे स्वामित्व अधिकार बनाए रखता है, लेकिन शेयरों को बेच नहीं सकता। उधारदाता यह सुनिश्चित करने के लिए शेयरों की कीमतों की निगरानी करते हैं कि सहमति किए गए लोन-टू-वैल्यू अनुपात का पालन हो रहा है।

यदि शेयरों की कीमतें महत्वपूर्ण रूप से गिरती हैं, तो उधारदाता अतिरिक्त कोलैटरल या आंशिक लोन भुगतान की मांग कर सकते हैं। डिफॉल्ट के मामले में, उधारदाता प्लेज को लागू कर सकते हैं और लोन की राशि वसूलने के लिए शेयर बेच सकते हैं।

यह प्रक्रिया SEBI द्वारा विनियमित है और इसमें प्लेज एग्रीमेंट और डिपॉजिटरी निर्देश जैसे उचित दस्तावेजों की आवश्यकता होती है। नियमित निगरानी और मार्जिन बनाए रखना शेयरों की प्लेजिंग के महत्वपूर्ण पहलू हैं।

प्लेज्ड शेयर कैसे रखें? 

शेयरों को प्लेज करने के लिए अपने डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट या बैंक के माध्यम से प्रक्रिया शुरू करें। आवश्यक दस्तावेज, जैसे कि प्लेज अनुरोध फॉर्म, लोन एग्रीमेंट और केवाईसी विवरण, जमा करें। उधारदाता की स्वीकृति के बाद आपके डिमैट खाते में शेयर प्लेज्ड के रूप में चिह्नित कर दिए जाते हैं।

प्लेजिंग प्रक्रिया में शेयर स्वामित्व के सत्यापन और मूल्यांकन शामिल होता है। उधारदाता शेयरों की गुणवत्ता, बाजार तरलता और उधारकर्ता की क्रेडिटवर्थनेस का मूल्यांकन करते हैं, इससे पहले कि वे प्लेज को स्वीकार करें।

आवश्यक कोलैटरल मूल्य बनाए रखने के लिए नियमित निगरानी की जाती है। प्लेज अवधि के दौरान किसी भी कॉर्पोरेट कार्रवाई का प्रबंधन प्लेज एग्रीमेंट की शर्तों के अनुसार किया जाता है।

प्लेज्ड शेयर रखने की विशेषताएं – Features of Pledging Shares In Hindi

• शेयरों की प्लेजिंग की मुख्य विशेषताओं में लोन के लिए शेयरों को कोलैटरल के रूप में उपयोग करना शामिल है, जिससे कंपनियां स्वामित्व को कमजोर किए बिना फंड्स सुरक्षित कर सकती हैं। यह वित्तीय तरीका प्रमोटर्स को पूंजी जुटाने की अनुमति देता है जबकि नियंत्रण बनाए रखता है, लेकिन शेयर कीमतों में बड़ी गिरावट की स्थिति में संभावित जोखिम भी लाता है।

• लोन के लिए कोलैटरल: प्लेज्ड शेयर कोलैटरल के रूप में काम करते हैं, जिससे प्रमोटर्स शेयर बेचे बिना लोन प्राप्त कर सकते हैं। यह परिचालन जरूरतों या विस्तार के लिए फंड्स जुटाने में मदद करता है, बिना उनके स्वामित्व हिस्से को कमजोर किए।

• स्वामित्व बनाए रखना: शेयरधारक कंपनी पर स्वामित्व और नियंत्रण बनाए रखते हैं जबकि आवश्यक पूंजी प्राप्त करते हैं, जो उन प्रमोटर्स के लिए विशेष रूप से फायदेमंद है जो इक्विटी कमजोर करने से बचना चाहते हैं।

• गिरावट का जोखिम: यदि प्लेज्ड शेयरों का मूल्य काफी गिरता है, तो उधारदाता अतिरिक्त कोलैटरल या जबरन परिसमापन की मांग कर सकते हैं, जिससे शेयरधारक को वित्तीय जोखिम का सामना करना पड़ सकता है और बाजार की धारणा पर असर पड़ सकता है।

• लचीला वित्तपोषण: शेयरों की प्लेजिंग लचीला वित्तपोषण प्रदान करती है, जिससे प्रमोटर्स पारंपरिक तरीकों की तुलना में अपेक्षाकृत जल्दी फंड्स जुटा सकते हैं, यह अल्पकालिक या आपातकालीन पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए उपयुक्त है।

प्लेज्ड और मॉर्गेज के बीच अंतर – Difference Between Pledge And Mortgage In Hindi

प्लेज और मॉर्गेज के बीच मुख्य अंतर यह है कि प्लेज में चल संपत्तियां (जैसे शेयर) कोलैटरल के रूप में शामिल होती हैं, जहां स्वामित्व उधारकर्ता के पास रहता है, जबकि मॉर्गेज में अचल संपत्तियां (जैसे संपत्ति) शामिल होती हैं, जहां स्वामित्व को शर्तों के अनुसार उधारदाता को स्थानांतरित कर दिया जाता है जब तक कि लोन का पुनर्भुगतान नहीं हो जाता।

प्लेज्ड शेयर रखने के फायदे – Advantages Of Pledging Shares In Hindi

शेयरों की प्लेजिंग का मुख्य फायदा यह है कि यह कंपनियों को इक्विटी बेचे बिना पूंजी तक जल्दी पहुंच प्रदान करती है, जिससे प्रमोटर्स नियंत्रण बनाए रख सकते हैं। यह तरीका व्यवसाय विस्तार और परिचालन जरूरतों का समर्थन करता है और तरलता बढ़ाता है, जिससे यह अल्पकालिक वित्तपोषण आवश्यकताओं के लिए उपयुक्त बनता है।

• पूंजी तक त्वरित पहुंच: शेयरों की प्लेजिंग बिना इक्विटी बेचे तुरंत फंड्स प्रदान करती है, जिससे कंपनियां पूंजी की तात्कालिक जरूरतों को पूरा कर सकती हैं या विस्तार के लिए वित्त प्राप्त कर सकती हैं।

• नियंत्रण बनाए रखना: प्रमोटर्स स्वामित्व और निर्णय लेने की शक्ति बनाए रखते हैं, जबकि कंपनी में अपने हिस्से को कमजोर किए बिना फंड्स तक पहुंच प्राप्त करते हैं।

• तरलता में वृद्धि: शेयरों को प्लेज करके, प्रमोटर्स मौजूदा संपत्तियों से तरलता प्राप्त करते हैं, जिससे वे पूंजी का प्रभावी उपयोग कर सकते हैं बिना दीर्घकालिक स्वामित्व से समझौता किए।

• अल्पकालिक जरूरतों के लिए उपयुक्त: प्लेजिंग अल्पकालिक वित्तीय आवश्यकताओं के लिए आदर्श है, जो व्यवसायों को गतिशील बाजार स्थितियों में तुरंत फंड्स जुटाने का लचीलापन प्रदान करती है।

प्लेज्ड शेयर रखने के नुकसान – Disadvantages Of Pledging Shares In Hindi

शेयरों की प्लेजिंग का मुख्य नुकसान यह है कि अगर शेयर मूल्यों में गिरावट आती है, तो जबरन परिसमापन का जोखिम होता है, जिससे स्वामित्व की संभावित हानि हो सकती है। यह वित्तीय दबाव बढ़ा सकता है, शेयर की कीमतों को प्रभावित कर सकता है और अस्थिर बाजारों में निवेशकों का विश्वास कमजोर कर सकता है।

• जबरन परिसमापन का जोखिम: यदि प्लेज्ड शेयरों का मूल्य काफी गिरता है, तो उधारदाता जबरन परिसमापन कर सकते हैं, जिससे स्वामित्व का नुकसान और कंपनी पर प्रमोटर्स का नियंत्रण कम हो सकता है।

• वित्तीय दबाव में वृद्धि: पुनर्भुगतान दायित्व कंपनियों पर वित्तीय दबाव बढ़ाते हैं, विशेष रूप से जब व्यावसायिक प्रदर्शन कमजोर हो या शेयर मूल्यों में भारी उतार-चढ़ाव हो।

• शेयर कीमत पर नकारात्मक प्रभाव: प्रमोटर्स द्वारा भारी प्लेजिंग वित्तीय अस्थिरता का संकेत दे सकती है, जिससे शेयर की कीमतों में गिरावट हो सकती है क्योंकि निवेशकों का विश्वास कमजोर हो जाता है।

• निवेशक भावनाओं पर प्रभाव: प्लेज्ड शेयरों का उच्च स्तर अक्सर निवेशकों के बीच कंपनी की स्थिरता के बारे में चिंताएं पैदा करता है, जिससे बाजार की धारणा और दीर्घकालिक शेयरधारक विश्वास प्रभावित हो सकता है।

प्रमोटर शेयर क्यों गिरवी रखते हैं?

प्रमोटर्स व्यवसाय के विस्तार, कार्यशील पूंजी, व्यक्तिगत जरूरतों या ऋण पुनर्वित्त के लिए फंड जुटाने के लिए शेयरों को प्लेज करते हैं, बिना अपने हिस्से को बेचे। यह उन्हें स्वामित्व और नियंत्रण बनाए रखते हुए अपने शेयरहोल्डिंग मूल्य के खिलाफ पूंजी तक पहुंच प्रदान करता है।

यह अभ्यास प्रमोटर्स को उनकी होल्डिंग्स का उपयोग तत्काल वित्तीय जरूरतों के लिए करने में मदद करता है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब अन्य वित्तीय स्रोत महंगे या अनुपलब्ध हों, जिससे पूंजी तक त्वरित पहुंच मिलती है।

हालांकि, उच्च प्रमोटर प्लेजिंग को बाजारों द्वारा एक जोखिम कारक माना जा सकता है। यह वित्तीय तनाव का संकेत दे सकता है और यदि प्लेज स्तर चिंता का विषय बन जाते हैं, तो यह शेयर की कीमतों को प्रभावित कर सकता है।

प्लेज्ड शेयर रखने में हेयरकट क्या है? – Haircut In Pledging Of Shares In Hindi

शेयरों की प्लेजिंग में हेयरकट का मतलब प्लेज्ड शेयरों के बाजार मूल्य और स्वीकृत ऋण राशि के बीच का प्रतिशत अंतर है। यह उधारदाताओं को बाजार के उतार-चढ़ाव या शेयर मूल्य में गिरावट से बचाने के लिए सुनिश्चित करता है।

हेयरकट शेयरों की अस्थिरता और तरलता पर निर्भर करता है। अत्यधिक अस्थिर या कम तरल शेयरों में जोखिम कम करने के लिए अधिक हेयरकट होता है, जबकि स्थिर शेयरों में कम हेयरकट होता है, जिससे उधार लेने की क्षमता बढ़ जाती है।

उदाहरण के लिए, यदि ₹10 लाख के शेयर प्लेज किए गए हैं और उधारदाता 30% हेयरकट लगाता है, तो स्वीकृत ऋण ₹7 लाख होगा। यह तंत्र संभावित वित्तीय नुकसान से उधारदाताओं की रक्षा करता है।

प्लेज्ड शेयर के बारे में संक्षिप्त सारांश

• शेयरों की प्लेजिंग में प्रमोटर्स अपने शेयरों को ऋण के लिए कोलैटरल के रूप में उपयोग करते हैं, जिससे व्यवसाय या व्यक्तिगत उद्देश्यों के लिए त्वरित फंड तक पहुंच मिलती है, बिना इक्विटी बेचे और कंपनी के संचालन पर स्वामित्व और नियंत्रण बनाए रखते हुए।

• शेयरों की प्लेजिंग में शेयरों को डिपॉजिटरी सिस्टम में कोलैटरल के रूप में चिह्नित करना शामिल है। मालिक अधिकार बनाए रखता है लेकिन बेच नहीं सकता। उधारदाता शेयर की कीमतों की निगरानी करते हैं और मूल्य में गिरावट पर अधिक कोलैटरल की मांग कर सकते हैं, जिससे लोन-टू-वैल्यू अनुपात सुनिश्चित होता है।

• शेयरों को प्लेज करने के लिए, अपने डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट के माध्यम से प्रक्रिया शुरू करें और दस्तावेज़ जमा करें, जैसे प्लेज फॉर्म और लोन एग्रीमेंट। उधारदाता शेयरों के मूल्य और गुणवत्ता का मूल्यांकन करते हैं। कोलैटरल मूल्य की नियमित निगरानी की जाती है और कॉर्पोरेट कार्रवाइयों का प्रबंधन एग्रीमेंट के अनुसार किया जाता है।

• शेयरों की प्लेजिंग की मुख्य विशेषताओं में लोन के लिए शेयरों को कोलैटरल के रूप में उपयोग करना और स्वामित्व कमजोर किए बिना पूंजी जुटाना शामिल है, हालांकि शेयर की कीमतों में गिरावट वित्तीय स्थिरता और शेयर की कीमतों को प्रभावित करने वाले जोखिम पेश करती है।

• प्लेज और मॉर्गेज के बीच मुख्य अंतर संपत्ति के प्रकार में है: प्लेज में चल संपत्तियों (जैसे शेयर) को कोलैटरल के रूप में उपयोग किया जाता है, जबकि मॉर्गेज में अचल संपत्तियों (जैसे संपत्ति) को शामिल किया जाता है, जिसमें शर्तों के तहत स्वामित्व उधारदाता को स्थानांतरित कर दिया जाता है।

• शेयरों की प्लेजिंग का मुख्य लाभ इक्विटी बेचे बिना त्वरित पूंजी तक पहुंच है, जिससे प्रमोटर्स नियंत्रण बनाए रखते हैं। यह तरीका व्यवसाय के विकास, परिचालन जरूरतों और अल्पकालिक वित्तपोषण के लिए तरलता प्रदान करता है।

• शेयरों की प्लेजिंग का मुख्य नुकसान यह है कि अगर शेयर मूल्यों में गिरावट आती है, तो जबरन परिसमापन का जोखिम होता है, जिससे स्वामित्व का नुकसान, वित्तीय दबाव, शेयर कीमत पर प्रभाव और अस्थिर बाजारों में निवेशकों के विश्वास का ह्रास हो सकता है।

• प्रमोटर्स व्यवसाय के विकास, व्यक्तिगत जरूरतों या ऋण पुनर्वित्त के लिए फंड जुटाने के लिए शेयरों को प्लेज करते हैं। यह नियंत्रण बनाए रखने की अनुमति देता है, लेकिन अगर प्लेजिंग स्तर बढ़ जाते हैं, तो यह वित्तीय तनाव का संकेत दे सकता है और शेयर कीमतों और बाजार की धारणा को प्रभावित कर सकता है।

• हेयरकट का मतलब शेयर मूल्य और ऋण राशि के बीच का अंतर है, जो उधारदाताओं को अस्थिरता से बचाता है। उदाहरण के लिए, ₹100 के शेयर पर 25% हेयरकट का मतलब है कि ऋण ₹75 तक सीमित होगा, जो शेयर की गुणवत्ता और अस्थिरता के आधार पर समायोजित होता है।

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प्लेज्ड शेयर के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

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डिस्क्लेमर: उपरोक्त लेख शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है और इसमें उल्लिखित कंपनियों का डेटा समय के साथ बदल सकता है। दिए गए सिक्योरिटीज उदाहरणस्वरूप हैं और सिफारिश करने के लिए नहीं हैं।